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每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

1月17日下午，基金業(yè)協(xié)會宣布，自2020年2月7日起，協(xié)會對持續(xù)合規(guī)運行、信用狀況良好的私募基金管理人，試行采取“分道制+抽查制”方式辦理私募基金產(chǎn)品備案，即私募備案快速通道。

對此有私募表示，未來在信用信息數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，監(jiān)管能夠推出更多的扶優(yōu)限劣措施，通過扶持優(yōu)質(zhì)私募提升行業(yè)競爭力，同時被篩選出來的私募基金將能夠以更快的速度備案和交易，提升資金利用效率。

私募基金備案有了快速通道

1月17日下午，基金業(yè)協(xié)會宣布，自2020年2月7日起，協(xié)會對持續(xù)合規(guī)運行、信用狀況良好的私募基金管理人，試行采取“分道制+抽查制”方式辦理私募基金產(chǎn)品備案。也就是符合條件的私募基金管理人通過資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報送平臺提交私募基金備案申請后，將于次日在協(xié)會官網(wǎng)以公示該私募基金基本情況的方式完成該基金備案。

根據(jù)新規(guī)，備案完成后，協(xié)會再抽查其合規(guī)情況，若抽查中發(fā)現(xiàn)該基金存在不符合法律法規(guī)和自律規(guī)則的情形，將要求管理人進行整改。針對未達到適用指標(biāo)基準(zhǔn)和相關(guān)條件的私募基金管理人提交的私募基金備案申請，協(xié)會仍將維持現(xiàn)有人工辦理方式。有私募人士指出，協(xié)會的這一舉措主要是針對業(yè)內(nèi)所反映的私募基金產(chǎn)品備案等待時間較長的問題。

實際上，自2018年起制作并按季度向私募證券投資基金管理人會員免費推送了7期信用信息報告后，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人會員首期信用信息報告，也將于2020年2月7日正式向會員推送。協(xié)會將從“合規(guī)性、穩(wěn)定度、專業(yè)度、透明度”等四大維度指標(biāo)，探索形成試行“分道制+抽查制”私募基金管理人的客觀指標(biāo)基準(zhǔn)和條件。

據(jù)協(xié)會初步測算，按以上條件將篩選出約700家私募基金管理人，其中證券類管理人可覆蓋私募證券投資基金在管規(guī)模的57.2%；股權(quán)、創(chuàng)投類管理人可覆蓋私募股權(quán)、創(chuàng)投基金在管規(guī)模的14.6%。協(xié)會于2020年2月7日啟動私募基金備案“分道制+抽查制”試點，是遵循私募基金事后備案工作規(guī)律的創(chuàng)新改革舉措?；饦I(yè)協(xié)會表示，在試行私募基金產(chǎn)品備案“分道制+抽查制”期間，協(xié)會將及時監(jiān)測評估實施效果，定期測算并更新私募基金管理人適用指標(biāo)基準(zhǔn)和條件，動態(tài)調(diào)入或調(diào)出適用“分道制+抽查制”私募基金管理人。

星石投資總經(jīng)理楊玲對此向《每日經(jīng)濟新聞》指出，扶優(yōu)限劣一直是監(jiān)管層對私募行業(yè)發(fā)展的政策導(dǎo)向，而對于優(yōu)質(zhì)私募基金管理人備案提速、事后抽查的方式就是扶優(yōu)限劣措施之一。被篩選出來的私募基金將能夠以更快的速度備案和交易，提升資金利用效率。對于試行“分道制+抽查制”方式備案機構(gòu)的挑選，建立在前期信用信息報告的基礎(chǔ)上。信用信息報告已經(jīng)推送了7期，積累了足夠的經(jīng)驗和數(shù)據(jù)，此時推行該篩選辦法的條件已經(jīng)比較成熟。監(jiān)管能夠推出更多的扶優(yōu)限劣措施，提升行業(yè)整體競爭力。

行業(yè)規(guī)模爆發(fā)A股“活水注入”加速

在剛過去的2019年，私募基金不僅業(yè)績喜人，規(guī)模也迎來了爆發(fā)，增長近萬億。中基協(xié)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，協(xié)會存續(xù)登記私募基金管理人24471家，存續(xù)備案私募基金81739只，較2018年末增加7097只；管理基金規(guī)模13.74萬億元，較2018年末增加9603.56億元，同比增長7.52%。由于2019年股市大盤大漲22%，證券類私募規(guī)模也大幅增加2112億元，截至2019年年底，管理規(guī)模達到2.45萬億元。

隨著2020年“分道制+抽查制”私募基金產(chǎn)品備案改革試點，私募行業(yè)可能迎來更大爆發(fā)。隨著備案快速通道推行，行業(yè)也將強者更強，尤其是績優(yōu)百億級私募的規(guī)模將迎來大爆發(fā)。隨著私募行業(yè)的爆發(fā)，2019年的私募平均管理規(guī)模從5.98億元增加至6.45億元。另外百億級私募從234家增長至262家，50億元規(guī)模私募從272家增加至290家，20億~50億元的私募從671家增加至726家。

私募排排研究中心指出，“分道制+抽查制”為優(yōu)秀的私募基金管理人開通了綠色通道，資源向優(yōu)質(zhì)私募傾斜，通過扶優(yōu)限劣來規(guī)范行業(yè)發(fā)展；另一方面，協(xié)會會定期測算并更新私募基金管理人適用指標(biāo)基準(zhǔn)和條件，動態(tài)調(diào)入或調(diào)出適用“分道制+抽查制”的私募基金管理人，有助于促進私募行業(yè)信用體系建設(shè)。

知遠投資總經(jīng)理柳正華告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，對私募基金備案方式的簡化和提速是非常歡迎的，資本市場的改革越來越開放和市場化，私募基金的管理也需要更加高效和市場化。另外高層多次發(fā)表支持資本市場發(fā)展的談話，前段時間銀保監(jiān)會出臺鼓勵儲蓄資金通過機構(gòu)投資入市的政策，本次出臺私募基金的備案流程簡化提速，也是一系列促進資本市場發(fā)展的舉措之一。

軒鐸資管總經(jīng)理肖默指出，“分道制加抽查制”節(jié)約了時間成本，包括客戶的時間成本和資金沉淀的時間成本，以往資金歸集后再去備案需要1個星期到1個月的時間，而在這個時間里只能等待產(chǎn)品備案成功。而現(xiàn)在備案時間縮短，可減少資金積淀時間，提升資金利用效率，特別是機會成本，很多主動管理型產(chǎn)品因為備案時間不確定，而丟失機會將不再出現(xiàn)，類固收產(chǎn)品將近增加一個月收益等。