上周，滬指出現(xiàn)沖高回落，再度失守3100點。不過創(chuàng)業(yè)板市場卻連續(xù)走高，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)不僅站穩(wěn)1900點整數(shù)關(guān)，同時周K線迎來“7連陽”，板塊牛市的脈絡(luò)似乎越來越清晰。

本周有4個交易日，就將迎來春節(jié)長假。豬年的最后階段，我們究竟是該戰(zhàn)斗到最后，還是養(yǎng)精蓄銳，備戰(zhàn)新年？達哥與牛博士就大家關(guān)心的話題進行了討論。

牛博士：豬年最后一期《道達對話牛博士》欄目，還是照例請您對上周行情作一個總結(jié)。

道達：上周A股市場的走勢總體來說表現(xiàn)比較正常，滬指沖高回落，圍繞3100點整數(shù)關(guān)展開震蕩。而創(chuàng)業(yè)板則繼續(xù)震蕩走高，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)逐漸站穩(wěn)了1900點整數(shù)關(guān)。

影響個股表現(xiàn)的因素主要來自年報業(yè)績預(yù)告以及限售股解禁的相關(guān)信息。對整個市場影響最大的無疑還是中美正式簽署第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議的消息，算是利好終于落地兌現(xiàn)。

這樣一來，滬指也暫時見到一個階段性高點，隨后出現(xiàn)連續(xù)震蕩走低。對于這樣的走勢，我認為是利好兌現(xiàn)，引領(lǐng)大盤持續(xù)走強的預(yù)期也就消失了。

這一波行情是從2019年12月初開始，不論是主板還是創(chuàng)業(yè)板，都有不小的漲幅?，F(xiàn)在臨近春節(jié)，不少主力機構(gòu)提前進入休假模式，成交量逐漸萎縮。

牛博士：盡管滬指調(diào)整，但是科創(chuàng)板似乎成為豬年最后的大亮點，您對科創(chuàng)板怎么看？

道達：科創(chuàng)板的表現(xiàn)可圈可點，尤其是中微公司，上周漲幅接近70%，幾乎碾壓其他科技股。

科創(chuàng)板漲了這么多，必須給大家提個醒，本周可能面臨震蕩。原因很簡單，首批科創(chuàng)板公司將有限售股在1月22日解禁。這部分限售股是機構(gòu)網(wǎng)下配售的股份。

盡管此前有機構(gòu)認為，解禁數(shù)量不大，對科創(chuàng)板的沖擊較小，不用過分擔心，但達哥認為，別看上周科創(chuàng)板漲得嗨，本周還是要小心為妙。

并不是說達哥太膽小，大家只需想一想，如果我們是參與網(wǎng)下配售的機構(gòu)投資者，以發(fā)行價拿到這么多股份后，漲了那么多，會不會拋售，就很容易想明白了。那么大的獲利空間，有賣出的沖動是可以理解的。

牛博士：對創(chuàng)業(yè)板怎么看？本周，如果主板調(diào)整，科創(chuàng)板調(diào)整，最后只有看創(chuàng)業(yè)板了吧？

道達：從2019年12月初到現(xiàn)在，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已連續(xù)7周的周K線收陽。歷史上，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)出現(xiàn)過三次周K線“7連陽”。第一次是2013年末到2014年2月初，周K線“7連陽”后，出現(xiàn)近3個月調(diào)整；第二次是2015年的大牛市，從當年2月初到4月中旬，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周K線“10連陽”，休息一周后，又一次周K線“8連陽”，宣告牛市見頂。

今年創(chuàng)業(yè)板市場最大的預(yù)期還是推進注冊制。在政策沒有落地之前，它還將繼續(xù)成為推動創(chuàng)業(yè)板市場走強的重要因素。即便后市創(chuàng)業(yè)板有所調(diào)整，依然值得中長期關(guān)注。

最后，想簡單說一下今年春節(jié)前的行情?？傮w來說，我依然認為行情可能會比較清淡，這是多年來的傳統(tǒng)。

在這樣的環(huán)境下，大家注意一些主要的風險因素，比如限售股解禁、業(yè)績預(yù)告爆雷等，注意個股風險就好。

另外還有一點值得關(guān)注，近期明星基金經(jīng)理在發(fā)行基金產(chǎn)品，又是連續(xù)出爆款，這似乎不是什么太好的跡象。

我想說的是，越是清淡的行情，越是調(diào)整低迷的行情，反而可能是一些倉位較低的投資者布局的好機會，等到今年春節(jié)后，說不定收益會超出你的預(yù)期。

滬深300指數(shù)倉位參考

此前倉位：六成

今日倉位計劃：六成

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設(shè)置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。