每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

上周，市場主要關(guān)注中美簽署第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議，全球市場整體波動(dòng)不大。此外，北京時(shí)間上周四晚間，美國公布的2019年12月零售銷售數(shù)據(jù)小幅超出預(yù)期，其中零售銷售月率符合預(yù)期，而核心零售銷售月率超出預(yù)期。此外，美國方面同時(shí)還公布了2019年12月的進(jìn)口物價(jià)指數(shù)，數(shù)據(jù)符合預(yù)期，出口物價(jià)指數(shù)也符合預(yù)期。

本周（1月20~26日）投資者需重點(diǎn)留意的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件相對(duì)較少，主要集中在北京時(shí)間24日當(dāng)天將出爐的歐美國家Markit制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)。不過在此之前，市場將迎來日本央行利率決議、加拿大央行利率決議和歐洲央行利率決議，均需要特別留意。

“恐怖數(shù)據(jù)”小幅超預(yù)期

北京時(shí)間1月15日，美聯(lián)儲(chǔ)公布的褐皮書顯示，在2019年的最后六周時(shí)間里，美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)“適度”擴(kuò)張。報(bào)告稱，里士滿聯(lián)儲(chǔ)和達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長率高于平均水平。另一方面，費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)、圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)和堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)則低于平均水平。整體上來說，近期經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期“仍是比較有利的”。

美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書指出，美國經(jīng)濟(jì)看起來與上年的大部分時(shí)間基本相同。制造業(yè)活動(dòng)持平，而消費(fèi)者支出則是經(jīng)濟(jì)增長背后的推動(dòng)力。汽車銷售表現(xiàn)不一，少數(shù)地區(qū)的汽車銷量持平。

得益于2019年年末假期購物的熱潮，美國零售業(yè)2019年12月一反當(dāng)年全年的溫和表現(xiàn)，銷售勢頭強(qiáng)勁。上周四晚間，美國商務(wù)部公布的“恐怖數(shù)據(jù)”顯示，2019年12月零售銷售總額增長0.3%，與之前一個(gè)月修正后的增幅相當(dāng)，較2018年12月增長了5.8%。除汽車經(jīng)銷外，所有主要類別的銷售均出現(xiàn)增長。剔除汽車后的零售銷售較前一個(gè)月增長了0.7%，為2019年7月份以來最大升幅。

此外，在2019年全年，美國零售總額增長3.6%，低于2018年接近5%的增幅。2018年零售額實(shí)現(xiàn)了6年來最大的年度增長，反映了減稅的積極作用。隨著公司繼續(xù)招聘和消費(fèi)者信心保持高位，預(yù)計(jì)消費(fèi)可能仍將是美國經(jīng)濟(jì)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

三菱日聯(lián)金融集團(tuán)董事總經(jīng)理、首席金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·魯普基（Chris Rupkey）在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示：“數(shù)據(jù)顯示，美國的消費(fèi)者仍在年底‘踩足了油門’，企業(yè)固定投資的放緩絲毫沒有影響到消費(fèi)者。上月超預(yù)期的零售銷售數(shù)據(jù)，也確保了美國2019年第四季度GDP增長將輕松超過2%。”

上周四晚間，歐洲央行還公布了2019年12月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。紀(jì)要顯示，有部分指標(biāo)顯示核心通脹小幅抬升，經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力疲弱但趨于穩(wěn)定；貨幣政策的實(shí)施也可以調(diào)整，以減少不必要的副作用。

關(guān)注三大央行利率決議

本周一（1月20日），全球市場的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件相對(duì)清淡。還需要指出的是，當(dāng)日恰逢馬丁·路德·金紀(jì)念日，美國股市休市一天，CME旗下外匯、金屬和能源合約的交易將提前在北京時(shí)間1月21日02:00結(jié)束。

周二重點(diǎn)留意2:30歐洲央行行長拉加德將發(fā)表的講話，以及11點(diǎn)日本央行將公布的利率決議。另外，歐洲時(shí)段需重點(diǎn)關(guān)注18點(diǎn)將公布的德國1月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)。因中美簽署第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議以及中東緊張局勢消退，市場預(yù)計(jì)日本央行可能上調(diào)其經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，但因?yàn)槿毡窘?jīng)濟(jì)仍在承受2019年10月份銷售稅上調(diào)等因素帶來的壓力，日本央行將把短期利率保持在-0.1%，并承諾將10年期國債收益率引導(dǎo)在0%左右。

周三重點(diǎn)關(guān)注23點(diǎn)加拿大央行的利率決議。目前，市場預(yù)計(jì)加拿大2019年12月CPI年率將上調(diào)至2.3%；考慮到加拿大2019年12月就業(yè)崗位凈增3.52萬個(gè)，高于預(yù)期，并且增幅全部來自全職就業(yè)崗位，該國失業(yè)率可能降至5.6%。市場普遍預(yù)計(jì)加拿大央行將維持當(dāng)前利率不變。機(jī)構(gòu)預(yù)測，2020年及2021年上半年，預(yù)期加拿大央行將維持隔夜利率在1.75%不變。受訪的23名經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，有75%的人認(rèn)為，到2020年底前加拿大都不需要降息。有18人認(rèn)為，加拿大近期的經(jīng)濟(jì)放緩是暫時(shí)性的。

周四需關(guān)注20:45的歐洲央行利率決議。目前市場普遍預(yù)計(jì)歐洲央行將維持當(dāng)前利率不變，但投資者仍需要重點(diǎn)關(guān)注。拉加德上任后，1月16日出爐的首份歐洲央行會(huì)議紀(jì)要對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法相對(duì)樂觀，暗示歐洲央行的最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測或存在上行潛力。歐洲央行認(rèn)為經(jīng)濟(jì)已經(jīng)觸底，但仍有理由實(shí)施超寬松政策。

周五重點(diǎn)要關(guān)注一系列的制造業(yè)數(shù)據(jù)和其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中包括德國1月制造業(yè)PMI、德國1月IFO商業(yè)景氣指數(shù)、Markit英國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI、Markit歐元區(qū)制造業(yè)PMI等。本月初公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2019年12月制造業(yè)PMI終值46.3，略高于45.9的初值，但低于46.9的前值。這也意味著歐元區(qū)制造業(yè)已經(jīng)連續(xù)11個(gè)月位于榮枯線以下，且接近去年9月份觸及近7年低位的45.7。德國2019年12月制造業(yè)PMI為43.7，再次成為表現(xiàn)最差的國家，為連續(xù)12個(gè)月低于榮枯線。另外，意大利和荷蘭的制造業(yè)則創(chuàng)下六年半以來最嚴(yán)重的下滑。