股價(jià)新高不斷，剛剛公布的業(yè)績(jī)也沒話說，但除了大基金披露減持計(jì)劃，機(jī)構(gòu)和滬股通也在減持，是什么信號(hào)？ 電子行業(yè)在2019年迎來股價(jià)、業(yè)績(jī)雙豐收。1月21日晚間，目前電子板塊第二高價(jià)股匯頂科技（603160）發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，得益于公司屏下光學(xué)指紋產(chǎn)品獲得大規(guī)模商用，2019年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為22.49億元至24.49億元，同比增長(zhǎng)203%至230%，預(yù)增幅度在半導(dǎo)體同行排名靠前。 匯頂科技董事長(zhǎng)、CEO張帆日前在新年致辭中表示，2019年初，公司正式確立了圍繞物理感知、信息處理、無線傳輸及數(shù)據(jù)安全四大領(lǐng)域，聚焦物聯(lián)網(wǎng)終端節(jié)點(diǎn)打造IoT綜合平臺(tái)的發(fā)展戰(zhàn)略；屏下光學(xué)指紋方案持續(xù)引領(lǐng)全面屏?xí)r代生物識(shí)別技術(shù)的發(fā)展；2020年將迎來5G的大規(guī)模商用，公司將積極推進(jìn)超薄屏下光學(xué)指紋方案更大規(guī)模的商用，以及繼續(xù)大力投入適用于移動(dòng)終端和IoT市場(chǎng)的新技術(shù)研究和新產(chǎn)品開發(fā)。 屏下指紋助力凈利潤(rùn)猛增 作為A股指紋識(shí)別龍頭股，匯頂科技伴2019年業(yè)績(jī)持續(xù)釋放，去年一季度歸屬母公司股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過20倍，隨后報(bào)告期繼續(xù)保持翻倍，截至去年三季度凈利潤(rùn)同比增幅超過4倍達(dá)到17億元。 本次業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，匯頂科技預(yù)計(jì)2019年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與2018年同期相比，預(yù)計(jì)將增加約15億元到17億元，同比增長(zhǎng)203%至230%。上市公司表示業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要原因系屏下光學(xué)指紋產(chǎn)品獲得大規(guī)模商用，使得公司營(yíng)業(yè)收入較上期增幅較大，進(jìn)而推動(dòng)凈利潤(rùn)的較大增長(zhǎng)。 在回顧2019年時(shí)，張帆表示“匯頂科技走過了一段充滿創(chuàng)新激情與收獲的征途”。據(jù)介紹，2018年商用品牌機(jī)型僅18款使用公司屏下光學(xué)指紋方案；商至2019年底已累計(jì)商用“破百”，并且為順應(yīng)5G終端更高要求，公司成功將全球首款超薄屏下光學(xué)指紋方案推向規(guī)模商用。 展望2020年，張帆指出，在指紋與觸控產(chǎn)品領(lǐng)域，公司將積極推進(jìn)超薄屏下光學(xué)指紋方案更大規(guī)模的商用，為5G終端提供持續(xù)領(lǐng)先、性能表現(xiàn)更佳的生物識(shí)別方案；還將實(shí)現(xiàn)LCD屏下光學(xué)指紋方案的量產(chǎn)，以及適應(yīng)新型軟性O(shè)LED顯示屏的新一代On-Cell觸控芯片的量產(chǎn)。另外，公司還將適時(shí)推出ToF解決方案，以差異化價(jià)值博得客戶青睞和商用。 布局物聯(lián)網(wǎng) 去年，匯頂科技確立了圍繞物理感知、信息處理、無線傳輸及數(shù)據(jù)安全四大領(lǐng)域，聚焦物聯(lián)網(wǎng)終端節(jié)點(diǎn)打造IoT綜合平臺(tái)的發(fā)展戰(zhàn)略。 除了主營(yíng)指紋與觸控產(chǎn)品領(lǐng)域，據(jù)e公司記者獲悉，公司還涉足了火爆的TWS真無線耳機(jī)市場(chǎng)，去年推出了差異化價(jià)值的電容式入耳檢測(cè)及觸控二合一方案，獲得了vivo、OPPO等品牌客戶青睞；無線連接領(lǐng)域，公司低功耗藍(lán)牙系統(tǒng)級(jí)芯片也已在2019年5月正式發(fā)布。 另外，公司心率檢測(cè)產(chǎn)品通過幾年的技術(shù)迭代和提升實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)出貨；智能門鎖方案已經(jīng)在在ASSAABLOY、云丁科技、小米等知名智能家居品牌的多款暢銷智能門鎖上獲得商用。 在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，匯頂科技已經(jīng)出手收購。去年8月，公司披露將以自有現(xiàn)金支付16,500萬美元購買恩智浦旗下的語音及音頻應(yīng)用解決方案業(yè)務(wù)(VoiceandAudioSolutions,以下簡(jiǎn)稱“VAS”)，來拓寬現(xiàn)有智能終端和IoT產(chǎn)品線的應(yīng)用。 張帆指出，公司即將整合完畢NXPVAS業(yè)務(wù)，組建新的音頻產(chǎn)品線，以更為豐富的創(chuàng)新產(chǎn)品組合，繼續(xù)擴(kuò)大與移動(dòng)終端客戶的合作范圍；2020年公司也加大了全球化布局，在埃及開羅和美國(guó)奧斯汀組建了新的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，目前全球的研發(fā)中心、技術(shù)支持中心、辦事處已經(jīng)達(dá)到17個(gè)，遍及四大洲。 總體來看，公司近三年以不低于15%的研發(fā)占營(yíng)收比，高強(qiáng)度投入到新產(chǎn)品的研發(fā)創(chuàng)新。據(jù)介紹，2019年前三季度研發(fā)費(fèi)用達(dá)到再創(chuàng)歷史新高的7.2億元，同比增加40%；截至2019年底，公司申請(qǐng)、授權(quán)的國(guó)際國(guó)內(nèi)專利總數(shù)超過3,900件，近六年的年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)70%。 股價(jià)連創(chuàng)新高但減持的也不少 伴隨著業(yè)績(jī)持續(xù)釋放，匯頂科技市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼，去年公司股價(jià)累計(jì)漲幅超過162%，成為首家總市值破千億的半導(dǎo)體標(biāo)的；2020年以來股價(jià)也持續(xù)走高，累計(jì)超過40%，最新股價(jià)報(bào)收289.25元/股，市場(chǎng)擔(dān)憂股價(jià)已經(jīng)承壓，部分主要股東也拋出了減持計(jì)劃。 去年12月21日，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（簡(jiǎn)稱大基金）分別披露了減持匯頂科技、兆易創(chuàng)新、國(guó)科微計(jì)劃，其中擬減持匯頂科技股份不超1%，將通過集中競(jìng)價(jià)從2020年1月14日起至4月10日?qǐng)?zhí)行。對(duì)照當(dāng)初2017年協(xié)議入股價(jià)格，保守估計(jì)大基金浮盈已經(jīng)翻倍。 張帆也曾表示這幾年公司與大基金有很好的合作，也為大基金創(chuàng)造了不錯(cuò)的財(cái)務(wù)回報(bào)。而經(jīng)此番大基金減持風(fēng)波后，匯頂科技股價(jià)短暫回調(diào)后繼續(xù)開拔上漲，一度觸及歷史最高價(jià)。 除了大基金，匯發(fā)國(guó)際披露在2019年12月17日至2020年01月14日期間通過集中競(jìng)價(jià)交易及大宗交易方式減持了約1.17%股份，按期間均價(jià)估算，套現(xiàn)規(guī)模近12億元。 另外，機(jī)構(gòu)股東對(duì)匯頂科技持股規(guī)模已經(jīng)有所縮減。Wind顯示，自去年年中機(jī)構(gòu)股東持股比例達(dá)到71.72%高位后，至去年三季度已經(jīng)環(huán)比降至約54%；滬股通持股比例也在大基金宣布減持計(jì)劃后逐步降低，最新在自由流通股本占比降至7.29% 對(duì)于后續(xù)公司業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)性，市場(chǎng)存在一定分歧。 不過國(guó)信證券指出，目前匯頂科技在超薄屏下指紋芯片領(lǐng)域占據(jù)絕對(duì)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，降價(jià)壓力較??；另外，音頻芯片和光學(xué)芯片新業(yè)務(wù)顯露崢嶸，未來具有長(zhǎng)期業(yè)績(jī)支撐，打開長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間，有利于保障公司估值水平。2020年由于超薄方案的爆發(fā)，公司業(yè)績(jī)將能夠有持續(xù)性；同時(shí)未來公司的新興業(yè)務(wù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)廣泛布局，也將能夠支撐公司的持續(xù)發(fā)展。 （本文封面圖片來源：攝圖網(wǎng)。文章內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）。