圖片來源：攝圖網(wǎng) 來源：道達號（微信號：daoda1997） 最近兩天的行情邏輯變化很大，或者說一個邏輯能在短時間內(nèi)被市場消化掉，但又可能會重復(fù)出現(xiàn)來影響大盤的走勢。 比如這次肺炎疫情概念和消費概念的邏輯，但不變的邏輯依然是科技股。明天是豬年最后一個交易日，市場波動在這個時刻已經(jīng)不重要，陪伴家人迎接春節(jié)，才是最重要的。 理性看待，不要走極端 本來局長應(yīng)該說股市的，但作為SARS和禽流感的親歷者，有必要在這里說一下。其實，我們對疫情的恐懼已經(jīng)遠超對疫情本身的認識，但不建議讓恐懼發(fā)展成恐慌。做好基本的預(yù)防措施，會大幅降低被感染的幾率。如果被感染，請積極配合醫(yī)務(wù)人員進行治療，切勿到處走動，以免增加防控難度。 為什么說肺炎疫情會很快過去，一方面，我們自身的保護意識在增強，聽孩子說地鐵上的人，都很自覺地戴上了口罩。本來春節(jié)有十幾個飯局的，現(xiàn)在也基本都取消了，說明大家都在有意識地減少聚眾社交；另一方面，社會機構(gòu)的響應(yīng)速度還是比較快的，我們小區(qū)都在組織消毒。17年前的SARS，從爆發(fā)到穩(wěn)定歷時半年，這次從爆發(fā)到穩(wěn)定的時間窗口應(yīng)該會更短。所以，對應(yīng)的概念股炒作，我們也不能照本宣科，需要動態(tài)分析。 說了對肺炎疫情不要恐慌，對大盤走勢也不要太過于擔(dān)憂，昨天北向資金今年第一次大規(guī)模流出，今天雖然尾盤有小規(guī)模流入，但有個問題要重視：市場雖然向上沖，但是沒有多少交易量。 如果神棍局希望自己的東西能滿足大部分投資者的需求，那么必然會去探索一段行情和操作能共振的時段。沒有量的上漲行情，可能并不適合我們重倉操作。當(dāng)然，不排除部分投資者對個股有深入研究，但這畢竟是極少數(shù)。所以我們不建議純粹的空倉和滿倉，適當(dāng)降低預(yù)期收益，操作上會很舒服。 局長今年回山里過年，周圍人煙稀少，避市修心，學(xué)習(xí)精進，期待節(jié)后保持更好的狀態(tài)，給大家分享更及時的市場主力思路。 可轉(zhuǎn)債的機會你知道多少？ 今天，局長給大家做一個簡單的可轉(zhuǎn)債普及。 可轉(zhuǎn)債，全稱可轉(zhuǎn)換債券，是一種可以在一定條件下轉(zhuǎn)換成股票的債券?？赊D(zhuǎn)換債券的基本要素包括：標(biāo)的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價格、轉(zhuǎn)換比例、贖回條款、回售條款等。我們一般關(guān)注的是：票面利率、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價格、轉(zhuǎn)換比例。 比如：一張某公司的可轉(zhuǎn)債價格為X，轉(zhuǎn)換比例為Y，那么轉(zhuǎn)股價格=X/Y（100元的平價可轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)換比例為5：1，即一張可轉(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)5股，那么轉(zhuǎn)股價就是20元）。某公司平價發(fā)行一份面值100元，票面利率為6%（按年支付）的20年期可轉(zhuǎn)換債券，可轉(zhuǎn)股為5股普通股（即轉(zhuǎn)股比例）。發(fā)行一年后，可隨時轉(zhuǎn)股。 一年后，股票的市場價格為23元，那么轉(zhuǎn)股價值為115元（23×5=115元）。如果目前可轉(zhuǎn)債價格為110元，那么轉(zhuǎn)股就會賺5元（115元-110元=5元）；如果可轉(zhuǎn)債價格為130元，轉(zhuǎn)股的話，會虧15元（115元-130元=15元）。 由此看出，可轉(zhuǎn)債的收益，源于實際股價和轉(zhuǎn)股價的價差。局長作了一個關(guān)系圖，方便大家理解。 局長來解釋一下： 1、如果股價一直低于轉(zhuǎn)股價，投資者轉(zhuǎn)股就會虧損，最好的策略就是持有債券不轉(zhuǎn)股。在可轉(zhuǎn)債價格不變的情況下，實際收益率就等于票面利率（上圖的藍色橫虛線）。 2、當(dāng)股價超過轉(zhuǎn)股價時，投資者轉(zhuǎn)股會盈利，但可能會小于票面利率。比如100元的可轉(zhuǎn)債，票面利率為5%，轉(zhuǎn)股價為20元，那么一年后股價如果到20.5元，實際收益就等于2.5%，還沒有可轉(zhuǎn)債票面收益高；只有當(dāng)一年后股價達到21元，股價和轉(zhuǎn)股價的差值才等于債券的時間成本。（債股震蕩區(qū)） 3、當(dāng)股價超過轉(zhuǎn)股價×（1+票面利率）時，可轉(zhuǎn)債的股性就表現(xiàn)出來了，這時可轉(zhuǎn)債的價格也會上揚，而且因為可轉(zhuǎn)債沒有漲跌停限制，當(dāng)股價漲停時，可轉(zhuǎn)債漲幅可能超過10%。例如，1月17日，國軒高科漲停，對應(yīng)的國軒轉(zhuǎn)債（128086）上漲了14.83%。 由此看出，可轉(zhuǎn)債可看成是一種類似于債券+看漲期權(quán)的綜合體，持有可轉(zhuǎn)債在股價下跌的時候當(dāng)成債券用（穩(wěn)健性），在股價上漲時當(dāng)股票用（彈性）。 4、可轉(zhuǎn)債是T+0交易，所以一般建議在正股處于多頭趨勢的時候進行關(guān)注，這樣日線級別的趨勢可以蓋過T+0的波動。 未來更多的可轉(zhuǎn)債內(nèi)容，局長會在公眾號“道達號”的財富贏家學(xué)院里面分享，請大家多多支持。 最專業(yè)的事其實是陪伴 可能讓各位記住神棍局的是適合波段操作的情緒寶系統(tǒng)，也有可能是一個月漲40%的某生豬養(yǎng)殖企業(yè)（預(yù)期差），也有可能是最近的《優(yōu)秀分析師精研公司》。但是昨晚局長在跟神棍局團隊聚餐的時候說，其實最專業(yè)的事情是陪伴。 市場有太多的投資大佬曇花一現(xiàn)，有太多的精彩轉(zhuǎn)瞬即逝，這和我們長期的投資理念其實是相違背的。一套持續(xù)獲利的方法論、一個持續(xù)努力的團隊和一群持續(xù)陪伴的投資者，可能是投資長路上最理想的搭配。 這也是局長深深佩服達哥和庖哥的地方，只有陪伴才能實現(xiàn)潛移默化，只有陪伴才能實現(xiàn)量變到質(zhì)變，一上來就變成高手是不現(xiàn)實的，需要時間的沉淀與浸潤，需要過程的洗禮。 相信今年局長和錢研君能再接再厲，陪伴各位見證未來的每一段行情和每一次機會。明天是豬年的最后一個交易日，市場波動在這個時刻已經(jīng)不重要，陪伴家人吸引春節(jié)，才是最重要的。 今晚9點半，在公眾號“道達號”的財富贏家學(xué)院里，局長將公布2020年券商看好的六大可轉(zhuǎn)債。 （本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)）