每經(jīng)記者 聶虹    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

在2019年業(yè)績的刺激下，今年1月基金發(fā)行市場延續(xù)了火爆的行情。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月最后一個交易日，1月基金發(fā)行市場共出現(xiàn)了10只“日光基”。同時，由于基金控制募集規(guī)模設(shè)置了份額上限，市場上還出現(xiàn)了份額“告急”、“一基難求”的現(xiàn)象，共有10只基金進(jìn)行了比例配售。根據(jù)募集目標(biāo)和配售比例測算，1月單只基金有效認(rèn)購申請金額最高達(dá)921.6億元。

數(shù)據(jù)顯示，截至1月23日，自1月開啟認(rèn)購的基金共有69只（A、C份額合并計算），當(dāng)月結(jié)束募集37只，其中36只已經(jīng)宣告成立。據(jù)統(tǒng)計，1月發(fā)行并成立的這36只基金首募規(guī)模為759.77億元。與此同時，根據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者測算，配售之前，1月有效認(rèn)購申請金額高達(dá)2398.51億元。

此外，包括1月新發(fā)并成立的基金在內(nèi)，1月共成立了86只基金，發(fā)行份額達(dá)到1665.63億份。這是過去十多年間，新年首月成立基金數(shù)量最多、規(guī)模最大的一年。這些資金將通過公募基金流向何方？今年新成立的基金中哪類產(chǎn)品又最受追捧？

1月現(xiàn)10只“日光基”，千億資金搶買新發(fā)基金

2020年首月，爆款頻出，一日售罄的基金多達(dá)10只。其中，1月13日和1月17日均出現(xiàn)了單日發(fā)行3只“日光基”的現(xiàn)象。從基金的種類來看，除東方紅安鑫甄選一年持有是偏債混合型基金、華泰柏瑞益商一年定開、廣發(fā)匯成一年定開債是純債型基金，其余7只產(chǎn)品全部是偏股混合型基金，且其中5只名稱中均帶有“科技”標(biāo)簽。

相比過往，“日光基”出現(xiàn)頻次增加。盈米研究院認(rèn)為，這在反映市場熱度回升的同時，也表明投資者對于這些機構(gòu)管理者的認(rèn)同。“近期幾只爆款基金主要得力于由過往業(yè)績出色的明星基金經(jīng)理管理，基金經(jīng)理本身的投資經(jīng)驗比較豐富，長期業(yè)績也比較出色；2020年初市場開始向好，投資者開始更加關(guān)注權(quán)益類基金。”

除了個別爆款基金，其實1月里基金整體募集的時間均有所縮短。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月23日，在1月開啟認(rèn)購的基金共有69只，其中37只產(chǎn)品已經(jīng)結(jié)束募集，認(rèn)購天數(shù)不到10天的基金共有22只。

除了募集時間短，1月基金發(fā)行市場還有追捧資金多和配售比例低的特點。此前，為了控制基金首募規(guī)模保護投資者利益，不少基金都預(yù)先設(shè)置了規(guī)模上限。這一背景下，不管是明星效應(yīng)還是饑餓營銷的作用，1月里市場追逐爆款基金的資金量令人咋舌。Wind顯示，1月共有10只產(chǎn)品開啟了比例配售，比例在5.84%~85.65%不等。按照其募集目標(biāo)，這10只基金計劃募集277億元，然而據(jù)測算，其首募有效認(rèn)購申請金額已經(jīng)超過1900億元。

具體而言，確認(rèn)比例最低的是交銀科銳科技創(chuàng)新，募集上限為10億元，然而其發(fā)售當(dāng)日有效認(rèn)購申請金額就達(dá)到171.37億元，公告配售比例僅為5.84%。而資金最青睞的當(dāng)屬去年業(yè)績冠軍基金經(jīng)理劉格菘的廣發(fā)科技先鋒，該基金計劃募集80億元，最終確認(rèn)比例僅為8.68%，據(jù)此測算共有近922億元認(rèn)購申請。

對于爆款現(xiàn)象，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是“買股票不如買基金”的觀念在2019年的市場得到了很好的驗證。優(yōu)質(zhì)基金經(jīng)理加上實力強勁的基金公司，在過往業(yè)績的支撐下，對于投資者的吸引力往往具備較大的優(yōu)勢。

同時，也有業(yè)內(nèi)人士表示擔(dān)憂。大成基金大類首席FOF研究員王群航認(rèn)為，爆款基金不斷出現(xiàn)，其繁榮喧鬧的表象背后，可能暗藏著一些非理性，甚至有可能會誤傷基金市場、乃至證券市場的可持續(xù)發(fā)展。比如，低比例配售既大幅度地降低了投資者的資金使用效率，或會損害投資者的利益等。對此，他建議用“認(rèn)人不認(rèn)基”的方式予以解決，如發(fā)行新基金時，對于超出認(rèn)購額度上限的部分，在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)通過投資者授權(quán)的方式不再退款，而是均衡配置到該基金經(jīng)理之前管理的各只老基金上。

86只基金發(fā)行成立，科技、半導(dǎo)體成熱門

不止發(fā)行，1月新成立的基金數(shù)量和規(guī)模也引人注目。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月23日，新年首月共成立了86只基金，發(fā)行份額達(dá)到1665.63億份。無論是成立基金數(shù)還是成立總規(guī)模，這都是2004年以來表現(xiàn)最強勁的一個月。

其實，歷年來1月份的行情表現(xiàn)并不特別起眼。有市場人士表示，“每一年的元旦到春節(jié)期間，其實是相對的發(fā)行淡季，春節(jié)以后會回歸到一個正常的發(fā)行階段。”而今年這段時間顯然表現(xiàn)突出，無論是實際的成立規(guī)模還是認(rèn)購申請資金都較往年有所增長。上述人士分析認(rèn)為，一方面2019年基金公司的專業(yè)化資產(chǎn)管理能力，再次得到市場的驗證；另一方面，未來市場呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，資產(chǎn)管理機構(gòu)能夠更好地把握市場的機會。與此同時，作為大資管行業(yè)的標(biāo)桿，公募基金的權(quán)益投資能力極具優(yōu)勢。在這樣的背景下，資金更青睞通過公募基金加入權(quán)益市場。

實際上，今年權(quán)益基金確實是基金發(fā)行市場的寵兒，特別是主動管理的權(quán)益產(chǎn)品受到不少資金的追逐。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月23日，股票型基金、混合型基金（除偏債）1月成立規(guī)模占據(jù)總成立規(guī)模的一半以上，達(dá)到945.06億元。按照主被動的方式劃分，1月成立的被動指數(shù)型基金和增強指數(shù)型基金合計17只，規(guī)模達(dá)161.14億元。這意味著，將有161.14億元的資金以被動的方式參與權(quán)益市場，而其余783.92億元則通過30只權(quán)益類基金流入市場。

從被動指數(shù)資金扎推的情況看，半導(dǎo)體和通信是資金涌入的熱門板塊。Wind顯示，首募金額超10億的指數(shù)型基金共有6只。其中，華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF發(fā)行份額達(dá)到53.88億份，緊隨其后的廣發(fā)國證半導(dǎo)體芯片ETF發(fā)行25.24億份；此外，博時可持續(xù)發(fā)展100ETF、銀華中證5G通信主題ETF、南方標(biāo)普中國A股大盤紅利低波50聯(lián)接和西藏東財中證通信技術(shù)，首募規(guī)模分別為14.71億份、10.97億份、10.56億份和10.20億份。

而從主動型基金的投資方向來看，大盤核心資產(chǎn)和科技都是熱門主題。按照規(guī)模排名來看，1月發(fā)行規(guī)模前十的基金發(fā)行總份額達(dá)593.65億份。其中，匯添富大盤核心資產(chǎn)募集資金過百億。按照業(yè)績比較基準(zhǔn)來看，有7只基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)中的第一大權(quán)重是滬深300或中證800。按照主題來看，大盤核心資產(chǎn)和科技主題的發(fā)行份額不小。如百億規(guī)模的匯添富大盤核心資產(chǎn)規(guī)定，“投資于大盤核心資產(chǎn)型股票資產(chǎn)占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不低于80%”。同時，包括廣發(fā)科技先鋒在內(nèi)，1月共成立了6只名稱中帶有“科技”的主題基金，首募總規(guī)模超120億元，而在其描述中均含有投資相關(guān)科技先鋒主題或科技創(chuàng)新主題的股票不低于80%的要求。此外，消費、醫(yī)藥、制造等都是1月新成立基金的關(guān)鍵詞。

此外，有渠道人士表示，春節(jié)長假后還有很多新基金發(fā)行，比如睿遠(yuǎn)均衡價值三年持有混合、東方紅恒陽五年定開混合等，還有如興全合宜等曾經(jīng)的爆款基金開放申購。“我們已經(jīng)收到很多征詢了，年后回來可能還會有不少爆款出現(xiàn)。”

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)