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每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣 

對于90后，大家首先的印象似乎就是剛大學(xué)畢業(yè)的職場新人，然而活躍在資本市場上的90后私募基金經(jīng)理已經(jīng)批量出現(xiàn)，他們以高學(xué)歷居多，不乏名校背景，橫跨多個市場、風(fēng)格趨于激進(jìn)都是他們的標(biāo)簽，他們憑借鮮明的風(fēng)格成為投資界不可小覷的新生代。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱NBD）今天要講的這位90后私募基金經(jīng)理可不簡單，他用游資的手法，從幾萬元入市做起，到如今管理資金規(guī)模達(dá)到3億多元。不過，在這華麗轉(zhuǎn)身的背后，這位主人公在虧損最慘的時候，也曾在大學(xué)附近以賣盒飯為生。

專業(yè)背景+網(wǎng)絡(luò)，偏愛量化投資

大部分90后私募基金經(jīng)理從業(yè)時間集中在2013年、2014年及2015年等，有別于不少前輩的非科班出身，這群90后私募基金經(jīng)理大都來自金融學(xué)等科班專業(yè)，或者是學(xué)統(tǒng)計學(xué)、計算機(jī)等行業(yè)關(guān)聯(lián)度高的專業(yè)。與80后相比，90后對于互聯(lián)網(wǎng)特別是移動互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用更加敏感，從小就在網(wǎng)絡(luò)世界中長大，被認(rèn)為是真正的“網(wǎng)絡(luò)一代”。從投資方式來看，這群最年輕的基金經(jīng)理偏愛的是量化投資。

記者講述的這位主人公，當(dāng)年他用游資的手法，從幾萬元資金入市做起，如今管理的資金規(guī)模已達(dá)到3億多元。

這一華麗轉(zhuǎn)身的背后，卻有著不少的故事。

在2019年12月底的一個周末，在成都私募圈的一次閉門會議上，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者見到了成都某私募合伙人倪宇航，他給記者的印象就是——太年輕了。但當(dāng)他講起自己創(chuàng)業(yè)故事的時候，記者又感覺他是那么的成熟、老道。  

在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的采訪中，倪宇航告訴記者，“當(dāng)我們用游資的手法，從幾萬元小資金做到3億多元的時候，發(fā)現(xiàn)原有的管理方式或者盈利方式已經(jīng)不能駕馭自己的資金，然后我們就新開發(fā)了一種新的交易模式，就是人工擇時做指數(shù)加強(qiáng)，購買的是指數(shù)對應(yīng)的成分股。比如我選擇的創(chuàng)業(yè)300這個指數(shù)，相當(dāng)于我對應(yīng)購買的就是300只創(chuàng)業(yè)板股票，解決籌碼的流通性問題。通過我們穩(wěn)定的盈利模型、把握確定性收益，實(shí)現(xiàn)復(fù)利式增長，把握確定性趨勢做確定性主升浪行情，積極識別投資交易機(jī)會，尋找風(fēng)險收益率，并根據(jù)參與標(biāo)的的流通盤和成交量決定我們參與產(chǎn)品的資金量。”

散戶階段最好的盈利模式還是做短線

NBD：作為一個90后，也是公司的創(chuàng)始合伙人，在創(chuàng)業(yè)過程中，你有怎樣的成功經(jīng)驗？

倪宇航：2019年，對于我來說也是感觸最多的一年。我是2008年進(jìn)入資本市場的，到現(xiàn)在的話是11個年頭。我是從一個普通的散戶做到現(xiàn)在的規(guī)模，通過幾年的思考和探索，完成了自己的原始積累。這么久得出一個結(jié)論，只做好行情，做符合自己盈利模式的行情。

在過去我們做為一個普通散戶，以我們的投資能力，最大的難題還是如何尋找到適合自己的盈利模式。在散戶階段，我覺得要實(shí)現(xiàn)資金真正快速增長，最好的盈利模式還是做短線。

在2008年的時候，當(dāng)時我還在讀大二，我身邊的一些朋友通過自己的努力和探索，從幾萬塊錢或者幾十萬塊錢，做到幾個億比比皆是，他們給我的感覺就是找到了符合自己的盈利模式。

NBD：作為一個90后新銳私募，從小散到私募的華麗轉(zhuǎn)身，你是如何看待自己的投資體系？

倪宇航：實(shí)際上我們反復(fù)總結(jié)，小資金最好的盈利模式就是做超短線。對于做超短線的小資金而言，怎么提高自己的勝率呢？在熊市階段，肯定是達(dá)不到50%的勝率的，90%的股票都在跌。而在牛市階段，大部分的個股都在上漲。此外，通過專業(yè)的研究分析，勝率完全可以超過60%。小資金階段不太推崇去做中長線的投資，在過去，像我們剛剛進(jìn)入資本市場的時候，想去做價值投資是特別的難，首先就是要掌握好一個價值投資體系，然而這個是有較大難度的。而即使你掌握了后，如果沒有一個團(tuán)隊的支持，也很難去把握好。

對于做短線投資，優(yōu)勢還是明顯的，首先就是短線可以對自己的投資體系做出證偽的時間特別短。對于一個價值投資體系，要去證明你的投資邏輯需要花費(fèi)很長時間，可能需要半年甚至是一年去證明你的邏輯。而在人的一生中，有多少次機(jī)會去證明你的投資邏輯呢？我覺得小資金要膨脹起來，必須要做短線。而我真正做股票的時候是在2009年，開始的交易模式其實(shí)是很稚嫩的，都是在網(wǎng)上去看的，都是一些很簡單的交易指標(biāo)，比如MACD、KDJ等等。

NBD：從市場小散戶到私募的創(chuàng)業(yè)過程中，你經(jīng)歷了哪些失敗的故事？

倪宇航：后來逐漸開始做熱點(diǎn)、參與打板，不斷地優(yōu)化自己的交易模式，最后總結(jié)出的經(jīng)驗是只做好行情。我在2008年進(jìn)入資本市場的時候，最開始是做的是權(quán)證，做的是日內(nèi)超短。但是我一開始做股票就開始賺錢，但是交易模式很稚嫩。在2011年我虧得很慘，當(dāng)時慘到什么程度呢？最后到成都大學(xué)去賣盒飯，而且賣了幾個月，當(dāng)時身上只有100多塊錢。在2011年，是類似于2018年的單邊空頭行情，在2011年上半年，當(dāng)時還有60%多的收益，但是到了下半年，不但虧了所有的收益，本金還出現(xiàn)了虧損。在虧損之后，通過總結(jié)，得出結(jié)論就是只做好行情。

但我在創(chuàng)業(yè)的第二階段，成立了自己的私募公司以后，管理規(guī)?？焖僭鲩L，又開始思考新的問題了。當(dāng)資金大了以后，玩短線不現(xiàn)實(shí)了，只有尋找到一個匹配大資金的盈利模式。