每經(jīng)記者 劉洋    每經(jīng)編輯 王麗娜    

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北京時(shí)間1月31日，亞馬遜（（Nasdaq：AMZN））公布其截至2019年12月31日的第四季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。該財(cái)季，亞馬遜凈營(yíng)收超預(yù)期，同比增長(zhǎng)21%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)8%。受此影響，財(cái)報(bào)發(fā)布后，亞馬遜盤(pán)后股價(jià)一度大漲11%。

不僅如此，亞馬遜創(chuàng)始人兼CEO貝索斯還在財(cái)報(bào)中表示，“本季度加入Prime的人數(shù)比以往任何時(shí)候都多”，但他并未披露具體增長(zhǎng)人數(shù)，僅表示，目前全球已有超1.5億名Prime會(huì)員。

有分析認(rèn)為，Prime會(huì)員的急劇增長(zhǎng)與“一日達(dá)”的推出不無(wú)關(guān)系。不過(guò)，正是由于2019年對(duì)于“一日達(dá)”的投入，在2019年Q3，亞馬遜凈利表現(xiàn)不佳。彼時(shí)，貝索斯也表示，“一日達(dá)”將帶來(lái)持久價(jià)值。如今看來(lái)，該服務(wù)似乎正在發(fā)揮其“魔力”。另一方面，隨著股票大漲，亞馬遜勢(shì)頭又起，究竟其距重回萬(wàn)億美元市值頂峰還有多遠(yuǎn)？

凈營(yíng)收超預(yù)期

財(cái)報(bào)顯示，2019年Q4，亞馬遜取得凈營(yíng)收874億美元，較上年同期的724億美元，同比增長(zhǎng)21%，超過(guò)此前預(yù)測(cè)區(qū)間的高點(diǎn)865億美元。相較于Q3的25%，該財(cái)季的同比增速有所放緩，不過(guò)，整體來(lái)看，增速呈現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢(shì)。

同時(shí)，財(cái)報(bào)顯示，亞馬遜2019年Q4凈利潤(rùn)為33億美元，較上年同期的30億美元，同比增長(zhǎng)8%。此外，亞馬遜每股攤薄收益為6.47美元，超分析師預(yù)期，相較之下，2018年同期為6.04美元。

在細(xì)分業(yè)務(wù)方面，2019年Q4，亞馬遜在線商店凈營(yíng)收為456.57億美元，較上年同期的398.22億美元，同比增長(zhǎng)15%；而在實(shí)體商店方面，其凈營(yíng)收達(dá)43.63億美元，較上年同期的44.01億美元，同比下降1%。

就地區(qū)業(yè)務(wù)而言，北美及國(guó)際地區(qū)的凈營(yíng)收分別為536.70億美元和238.13億美元，在總體凈營(yíng)收中的占比分別為61%、27%。

值得一提的是，AWS（云業(yè)務(wù)）在本財(cái)季表現(xiàn)格外亮點(diǎn)。財(cái)報(bào)顯示，2019年Q4，AWS凈營(yíng)收99.54億美元，同比增長(zhǎng)34%，環(huán)比增速接近11%。同時(shí)，AWS運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)到25.96億美元，在總運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)（38.79億美元）中占比高達(dá)67%，毫無(wú)疑問(wèn)已成為亞馬遜的“現(xiàn)金牛”。

重回“萬(wàn)億俱樂(lè)部”？

營(yíng)收、凈利雙“紅火”，AWS表現(xiàn)生猛，受此影響，亞馬遜股票一路飆升，盤(pán)后股票一度大漲11%，逼近萬(wàn)億美元市值。

對(duì)于云業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，在財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)議中，亞馬遜投資者關(guān)系主管戴夫·菲爾德斯表示，“我不會(huì)把增長(zhǎng)歸功于某一因素，公司云業(yè)務(wù)的表現(xiàn)由各個(gè)方面的貢獻(xiàn)決定，包括了新產(chǎn)品和新功能的推出，營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)的努力，企業(yè)級(jí)市場(chǎng)的滲透率提高，服務(wù)拓展至更多行業(yè)等等。”

不僅是AWS，在財(cái)報(bào)中，貝索斯還透露，亞馬遜全球Prime會(huì)員已超過(guò)1.5億名。有觀點(diǎn)認(rèn)為，亞馬遜于2019年推出的“一日達(dá)”正是這一數(shù)字增長(zhǎng)的最大原因。

方正證券在2019年4月的一份研報(bào)中指出，亞馬遜計(jì)劃在第二季度投入8億美元，擴(kuò)大Prime“一日達(dá)”的范圍，有望進(jìn)一步提高總體GMV。另一方面，“一日達(dá)”無(wú)疑將提高物流成本壓力，公司整體物流成本占收入的比例在繼續(xù)提高，未來(lái)毛利率增長(zhǎng)將面臨壓力，可能放緩。

或受此影響，2019年Q3，亞馬遜凈利不佳，甚至出現(xiàn)同比下降的情況，盤(pán)后股價(jià)一度跌超8%。彼時(shí)，老虎證券研報(bào)也認(rèn)為，受“一日達(dá)”成本投入的影響，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)低于預(yù)期。該研報(bào)還指出，亞馬遜通過(guò)“一日達(dá)”的擴(kuò)張，犧牲短期利潤(rùn)，換取用戶體驗(yàn)和市場(chǎng)份額的擴(kuò)張。

此次亞馬遜Q4財(cái)報(bào)“飄紅”，似乎也意味著“一日達(dá)”開(kāi)始發(fā)揮其魔力。對(duì)于該項(xiàng)業(yè)務(wù)，亞馬遜CFO布萊恩·奧薩維斯基表示，2020年，“一日達(dá)”將覆蓋更多國(guó)際地區(qū)，當(dāng)然這也意味著更大的成本投入，比如在歐洲和日本，“一日達(dá)”的地區(qū)比例會(huì)越來(lái)越大，而且今年公司會(huì)采取更加平衡的成本控制策略。

截至記者發(fā)稿，亞馬遜股價(jià)報(bào)2008.72美元，總市值為9959億美元，距離曾置身其中的“萬(wàn)億俱樂(lè)部”僅一步之遙。不過(guò)，這是否意味著亞馬遜或?qū)⒃俣戎蒙砥渲校?/p>

目前下斷論似乎為時(shí)尚早。一方面，AWS在運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)中占比持續(xù)加大，似乎也表明了非AWS業(yè)務(wù)的相對(duì)“疲軟”，且AWS在云領(lǐng)域尚面臨極其激烈的競(jìng)爭(zhēng)；另一方面，Q4財(cái)報(bào)也顯示，亞馬遜總營(yíng)業(yè)支出同比增長(zhǎng)21.8%，其全球運(yùn)輸成本高達(dá)128億美元，漲幅為43%，而在“一日達(dá)”、AWS方面，亞馬遜還將持續(xù)投入。上述原因?qū)⒊掷m(xù)影響亞馬遜的盈利能力。

此外，亞馬遜還在財(cái)報(bào)中公布2020年Q1業(yè)績(jī)預(yù)期——凈營(yíng)收預(yù)計(jì)在690億美元至730億美元之間，較之2019年Q1，同比增長(zhǎng)16%至22%。同時(shí)，與2019年Q1的44億美元相比，其運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)（operating income）預(yù)計(jì)在30億美元至42億美元之間。