節(jié)后首個交易日，A股出現(xiàn)大幅調(diào)整。多位公募基金經(jīng)理認為，調(diào)整將帶來布局良機，“子彈”可以上膛了。疫情結(jié)束后經(jīng)濟和資本市場仍將回歸原有路徑，對于長期資金而言，當前調(diào)整可能恰是布局良機。

銀河證券基金研究中心測算發(fā)現(xiàn)，當前公募基金可用的入市資金接近2200億元。

此外，更多增量資金還在路上，據(jù)悉，包括華夏、嘉實、農(nóng)銀匯理、前海開源、睿遠等在內(nèi)的多家公募基金將在春節(jié)過后開始陸續(xù)發(fā)行新基金。

近2200億元資金蓄勢待發(fā)

中歐時代先鋒股票型基金經(jīng)理周應波認為，股票市場的走勢既反映投資者的短期情緒，也體現(xiàn)經(jīng)濟基本面。“從中長期來看，疫情終究會過去，市場的短期下跌或會給投資者提供買入優(yōu)質(zhì)公司的良機。”

博道基金投資部副總經(jīng)理張迎軍表示，當全國范圍內(nèi)新增被感染人數(shù)等指標趨勢性見頂回落時，股票市場底部或?qū)⒊霈F(xiàn)，這也是投資者增持A股優(yōu)質(zhì)上市公司較好時機。

銀河證券基金研究中心測算發(fā)現(xiàn)，近期公募基金最大可動用買入股票的資金大約為2175.27億元。

具體來看，第一，對于已經(jīng)披露2019年基金四季報的股票方向基金（包括股票基金、混合基金）而言，截至去年四季度末，現(xiàn)有持倉比例與基金合同中規(guī)定的股票比例持有上限的差額為1401.80億元。

其中，股票型基金的剩余資金是304.36億元，混合型基金的剩余資金是1097.44億元。

第二，2019年11月及12月募集成立的股票方向基金并未披露2019年基金四季報，這些基金資產(chǎn)規(guī)模合計1180億元左右，并且建倉迅速，截至去年四季度末，已經(jīng)建倉60%，據(jù)測算，就目前而言，約剩余236億元資金可以投入股市。

第三，2020年1月，股票方向基金共成立41只，發(fā)行總規(guī)模共計895.79億元。這些基金可能還未來得及大規(guī)模建倉，按照60%倉位水平測算，大概有537.47億元資金可以動用買入股票。

更多增量子彈“箭在弦上”

除了已經(jīng)成立的基金擁有不少剩余的“子彈”，未來將有更多基金密集成立。

2020年首月，基金發(fā)行市場的火爆引發(fā)了更多基金公司的布局熱情，不少公募基金均在節(jié)前發(fā)布公告稱，旗下新基金會在今年2月開始陸續(xù)發(fā)行。

以睿遠基金為例，公司在1月22日發(fā)布公告稱，旗下睿遠均衡價值三年期持有混合基金將自2月18日起公開發(fā)售，首募規(guī)模限定為60億元。東方證券資管公司也在同日發(fā)布公告，宣布旗下東方紅恒陽五年定期開放混合基金的募集起始日為2月5日，募集規(guī)模上限為20億元。

此外，華夏翔陽兩年定期開放混合、嘉實回報精選股票、前海開源穩(wěn)健增長三年持有期混合、農(nóng)銀匯理策略趨勢混合等多只產(chǎn)品也在節(jié)前發(fā)布了發(fā)行公告。

東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年2月，合計有26只主動偏股型基金已經(jīng)發(fā)布招募說明書，正等待發(fā)行。

關(guān)注長期布局機會

風物長宜放眼量。在多位公募基金經(jīng)理看來，從長期來看，企業(yè)質(zhì)地并沒有發(fā)生明顯變化，疫情過后經(jīng)濟和資本市場仍將回歸正常軌道。

鵬華基金權(quán)益投資二部基金經(jīng)理陳璇淼表示，白酒、餐飲、機械、周期、金融，甚至TMT等板塊可能都會在節(jié)后開盤出現(xiàn)一定程度的回調(diào)。所有股價表現(xiàn)反映的都是公司在未來這么多年的現(xiàn)金流折價，只要渡過了疫情高發(fā)期的影響，企業(yè)本身的質(zhì)地可能不會發(fā)生太大變化，對整個公司的價值并沒有那么大的影響，影響的只是一個季度的業(yè)績。

從配置方向來看，白酒、醫(yī)藥、餐飲、TMT等板塊，均為基金重點關(guān)注領(lǐng)域。

“比如短期可能受到?jīng)_擊的高端酒，股價下跌之后可能出現(xiàn)報復性的反彈。餐飲行業(yè)也會慢慢修復。TMT中的半導體、設(shè)備、材料、5G目前仍然處于非常高的景氣狀態(tài)，如果回調(diào)結(jié)束，估值壓縮，也將迎來很好的買點。”陳璇淼稱。

上投摩根基金建議在配置上“兩頭走”，一頭是低估值的價值龍頭，包括低估值、穩(wěn)定增長的金融、地產(chǎn)和傳統(tǒng)周期制造業(yè)等行業(yè)的龍頭公司；另外一頭則是科技成長方向的“大創(chuàng)新”，包括新能源、5G和人工智能領(lǐng)銜的科技成長股，如電子通信、人工智能、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、云計算等方向。

中庚基金認為，疫情有可能成為市場風格切換的分水嶺。過去表現(xiàn)很好的公司，例如核心資產(chǎn)的周期有可能結(jié)束；而過去表現(xiàn)一般的公司，如低估值中小盤股的投資機會將凸顯。

“總體上來看，對地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈持謹慎和悲觀的態(tài)度。對科技特別是新能源產(chǎn)業(yè)鏈的看法偏樂觀，因為這類公司無論長期還是短期，基本面超預期、估值便宜，能夠從中挖掘到高性價比的公司。”

上海證券報 陸海晴 王彭

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)