每經(jīng)記者 溫夢華 畢媛媛    每經(jīng)編輯 杜蔚    

2月3日，A股迎來了鼠年首個(gè)交易日，但因受疫情大環(huán)境影響，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指三大指數(shù)紛紛下跌，首次春節(jié)檔缺席的影視股同樣一片“綠色”。

截至2月3日上午收盤，上證指數(shù)跌7.72%%，深證成指跌8.45%，創(chuàng)業(yè)板指跌6.85%。具體到影視板塊，無論是萬達(dá)電影、光線傳媒、華誼兄弟、中國電影等頭部電影公司，還是華策影視、慈文傳媒、歡瑞世紀(jì)等電視劇公司，亦或是幸福藍(lán)海、金逸影視、橫店影視等院線股，跌幅均在10%左右。

圖片來源：wind

經(jīng)歷了2019年“史上最強(qiáng)國慶檔”和“春節(jié)檔預(yù)熱”提振下的影視股，如果沒有疫情的影響，去年可能是影視股的拐點(diǎn)之年。在2019年12月底影視股集體上漲時(shí)，多位業(yè)內(nèi)人士曾表示，“2019年影視股理應(yīng)是整體最低點(diǎn)，2020年影視股有望觸底回升。”

但如今，受疫情大環(huán)影響，春節(jié)檔、情人檔影片集體撤檔，票房數(shù)據(jù)暫停更新、影視劇劇組停拍，從電影院、演唱會(huì)到拍攝基地，線下的影視產(chǎn)業(yè)無一不暫定經(jīng)營，對于行業(yè)整體而言，影響必然不可避免，尤其是院線股，即使恢復(fù)也需要時(shí)間，在2020年一季度將承受較大壓力。

2020全年票房或損失近百億

2月3日，春節(jié)后的A股市場首次開市。受疫情影響，滬深指數(shù)均大幅下挫。其中，文化傳媒股整體跌幅超過9.6%。

“今天的行情是普跌，并不是影視板塊獨(dú)有。”香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示。

2020年經(jīng)歷了史無前例的慘淡春節(jié)檔，作為全年最大的票倉重地，因?yàn)橐咔楦鞑坑捌x擇撤檔。燈塔專業(yè)版顯示，2019年春節(jié)檔收獲了59.05億元票房，2018年則是57.71億元票房，此前已有多位業(yè)內(nèi)人士預(yù)估，2020年春節(jié)檔有望突破70億元大關(guān)。

“涉及線下消費(fèi)的，在疫情明確好轉(zhuǎn)之前都會(huì)受損，導(dǎo)致市場也出現(xiàn)了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，基本上除了醫(yī)藥、游戲等一些特別受益的板塊或公司，都在下跌。”太平洋證券分析師倪爽告訴記者。

倪爽預(yù)計(jì)，清明節(jié)或者五一檔，電影市場或許才能回暖。 “受疫情影響，假設(shè)4月份觀影才能恢復(fù)正常，那么相較于年初的預(yù)期，2020全年票房或減少近百億。”

除了電影，各類劇集目前也處于停滯狀態(tài)。如1月27日，趙麗穎、王一博主演的《有翡》宣布暫停拍攝，由正午陽光出品的《大江大河2》也在同日宣布暫停拍攝。

《大江大河2》的停拍通知（圖片來源：該片劇組）

2月1日，中國廣播電視社會(huì)組織聯(lián)合會(huì)電視制片委員會(huì)、演員委員會(huì)發(fā)布《關(guān)于新冠疫情期間停止影視劇拍攝工作的通知》要求新型肺炎疫情期間，所有影視制片公司、影視劇組及影視演員暫停影視劇拍攝工作。

“估計(jì)4月底到五一，會(huì)有報(bào)復(fù)性的觀影和消費(fèi)”，倪爽表示，隨著觀影熱潮的回歸，影視行業(yè)或?qū)⒒嘏?/p>

不過，在談及2020年影視股未來的整體表現(xiàn)和趨勢時(shí)，沈萌則認(rèn)為，“今年影視板塊的表現(xiàn)可能會(huì)不如去年，一方面是疫情對院線收入的沖擊，是一個(gè)持續(xù)影響；另一方面是行業(yè)受政策影響，可能會(huì)延續(xù)去年的走勢。”

在沈萌看來，影視股前期泡沫化太嚴(yán)重，板塊的下跌更多是價(jià)值的回歸。“優(yōu)勝劣汰將常態(tài)化 ，影視板塊的問題是分化。 雖然整體表現(xiàn)不盡如人意，但仍出現(xiàn)了不少優(yōu)質(zhì)作品，并且隨著消費(fèi)需求持續(xù)擴(kuò)大，如何在保障政策限制的前提下，生產(chǎn)更多優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，是產(chǎn)業(yè)需要共同面對的問題。”

2020年一季度院線公司將承受較大壓力

受疫情影響，春節(jié)檔影片集體撤檔，部分影片尋求視頻網(wǎng)站線上播放，原打算靠“春節(jié)檔搏一搏”的影院們最先受到直接影響。

每經(jīng)記者注意到，截至2月3日收盤，橫店影視、金逸影視、幸福藍(lán)海、萬達(dá)電影、中國電影、上海電影等幾大頭部院線公司均已跌停。目前，金逸影視收盤價(jià)12.98元/股，總市值24.9億元；橫店影視收盤價(jià)14.37元/股，總市值91.1億元；幸福藍(lán)海6.11元/股，總市值22.8億元；萬達(dá)電影收盤價(jià)15.56元/股，總市值323億元；中國電影收盤價(jià)12.43元/股，總市值232億元；上海電影收盤價(jià)12.17元/股，總市值45.5億元。

按照往年春節(jié)檔50億元~60億元票房預(yù)估來計(jì)算，今年僅春節(jié)檔便損失了全年10%的票房收入。而未來至少1個(gè)月內(nèi)，影視行業(yè)仍然會(huì)受到疫情大環(huán)境的影響，對于成本支出剛性的影院而言，即使恢復(fù)也更需一個(gè)逐漸的過程，并且在五一檔期之前，也無大檔期。

2019年春節(jié)檔7天收獲59.05億元票房（圖片來源：燈塔專業(yè)版）

據(jù)相關(guān)最新研報(bào)分析指出，春節(jié)檔影片集體撤檔，對院線公司2020年一季度利潤影響較大，預(yù)計(jì)2020年一季度院線公司利潤將集體有所下滑。長期來看，院線行業(yè)也仍處于單銀幕產(chǎn)出下降通道，但近四年單銀幕產(chǎn)出降幅已不斷收窄，等待單銀幕產(chǎn)出拐點(diǎn)出現(xiàn)，而院線屬高經(jīng)營杠桿商業(yè)模式，票房恢復(fù)時(shí)利潤彈性較大。

倪爽在接受每經(jīng)記者采訪時(shí)談到：“影視股今年一季度受到的影響還是比較大，尤其是院線公司，影響更大。”

另一方面，由《囧媽》引發(fā)的院線電影攜手視頻網(wǎng)站的爭議，也在一定程度上動(dòng)了院線影院的蛋糕，讓院線影院陷入相對被動(dòng)的局面。不過目前從行業(yè)態(tài)度來看，來自這一方面的影響對影視股尤其是院線股而言，相對較小。

“這種應(yīng)急舉措只是短期選擇，如果疫情持續(xù)發(fā)展，那可能會(huì)對影視股尤其是院線股產(chǎn)生較大影響，但目前來看，疫情開始出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。雖然春節(jié)檔缺席對全年業(yè)績會(huì)產(chǎn)生較大影響，但當(dāng)恐慌緩解后，影視股還是要看整體表現(xiàn)。”沈萌向每經(jīng)記者分析稱。