每經(jīng)記者 何劍嶺    每經(jīng)編輯 吳永久    

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又是一根陽(yáng)線！

自從A股節(jié)后開(kāi)盤(pán)4天以來(lái)，各大指數(shù)已經(jīng)連續(xù)收出4根陽(yáng)線。以滬指為例，從最低點(diǎn)算起，累計(jì)反彈已經(jīng)接近200點(diǎn)！單看這4根日K線，是不是恍然有“牛市”的感覺(jué)？

滬指近期日K線圖

不過(guò)，今日最大的熱點(diǎn)仍然是市場(chǎng)的先頭部隊(duì)：創(chuàng)業(yè)板！

創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)3年新高追趕滬指？

創(chuàng)業(yè)板指繼昨日跳空大漲、回補(bǔ)2月3日的巨大向下跳空缺口“收復(fù)失地”之后，今日繼續(xù)依托10日均線強(qiáng)力拉升，在眾目睽睽之下一路上行，站在了2000點(diǎn)之上，收于2012.25點(diǎn)，漲幅3.74%，最高漲至2014.88點(diǎn)。

創(chuàng)業(yè)板指近期日K線圖

“每經(jīng)牛眼”注意到，創(chuàng)業(yè)板今天的驚天一漲，創(chuàng)下了兩個(gè)階段性紀(jì)錄：

一、創(chuàng)業(yè)板的盤(pán)中最高點(diǎn)位和收盤(pán)點(diǎn)位創(chuàng)出了自2016年12月13日以來(lái)3年零2個(gè)月的新高。

二、繼2016年12月9日之后，創(chuàng)業(yè)板指的收盤(pán)點(diǎn)位時(shí)隔3年零2個(gè)月以來(lái)，重新站在了2000點(diǎn)之上。

怪不得有網(wǎng)友在論壇里驚呼：“創(chuàng)業(yè)板指快趕上滬指了！”

雖然這是句夸張的話，但是你對(duì)比一下兩者今日的收盤(pán)點(diǎn)位：2012.25 VS 2866.51，這800來(lái)點(diǎn)的差距還真有點(diǎn)“追趕”的味道。

四大原因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板“火上澆油”

對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的強(qiáng)勢(shì)，國(guó)信證券表示：“可比口徑法下，創(chuàng)業(yè)板上市公司四季度凈利潤(rùn)累計(jì)增速為63.2%，相比去年三季度顯著回升。從板塊的動(dòng)態(tài)變化趨勢(shì)來(lái)看，在2018年四季度的財(cái)務(wù)‘大洗澡’后，創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)?cè)鏊匍_(kāi)始出現(xiàn)持續(xù)改善趨勢(shì)，并且2019四季度增速再度創(chuàng)下近幾年的新高。

我們認(rèn)為2019年四季度創(chuàng)業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊俚娘@著改善確實(shí)存在低基數(shù)的因素，同時(shí)去年四季度單季凈利潤(rùn)為負(fù)值表明商譽(yù)減值對(duì)凈利潤(rùn)依然存在拖累，但我們認(rèn)為有兩點(diǎn)變化值得投資者關(guān)注，一是拋開(kāi)年底的資產(chǎn)減值不看，2019年前三季度創(chuàng)業(yè)板的利潤(rùn)增速確實(shí)存在趨勢(shì)性的改善，二是從ROE(不存在基數(shù)問(wèn)題)指標(biāo)看，三季度開(kāi)始創(chuàng)業(yè)板ROE亦出現(xiàn)了拐頭向上的跡象。”

而華安基金指出，2019年下半年以來(lái)，密集發(fā)布的多項(xiàng)政策推動(dòng)了多層次資本市場(chǎng)改革。首先，繼科創(chuàng)板后，創(chuàng)業(yè)板將成為下一個(gè)注冊(cè)制改革的領(lǐng)頭兵，進(jìn)一步高效發(fā)揮資本市場(chǎng)的投融資功能。其次，在存量改革方面，再融資與并購(gòu)重組政策大幅放寬并創(chuàng)新。

連續(xù)密集的改革紅利逐步釋放，更多科創(chuàng)型企業(yè)有望通過(guò)股市的直接融資渠道獲得更多資金投入研發(fā)和創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、培育發(fā)展新動(dòng)能，進(jìn)一步引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。創(chuàng)業(yè)板已上市的頭部公司已經(jīng)積累了豐富的融資經(jīng)驗(yàn)，在科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)中形成了較為成熟的盈利模式，為即將上市的科創(chuàng)公司提供了良好的示范效應(yīng)。

而對(duì)于在今日同樣創(chuàng)出近2年新高的創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)，華安基金認(rèn)為原因有以下四點(diǎn)：

首先是創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)是比較純粹的科技綜合指數(shù)。資料顯示，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)權(quán)重占比最高的行業(yè)為醫(yī)藥生物、電子、傳媒、電氣設(shè)備、計(jì)算機(jī)、通信等，科技相關(guān)產(chǎn)業(yè)占比超過(guò)90%，不含溫氏股份，科技屬性強(qiáng)，短期內(nèi)受疫情影響較小，中長(zhǎng)期投資價(jià)值高。其中，醫(yī)藥生物是第一大權(quán)重行業(yè)，占比29.6%。

其二是創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)契合當(dāng)前行情熱點(diǎn)。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板50指數(shù)含生物醫(yī)藥行業(yè)股票8只，合計(jì)占指數(shù)權(quán)重28.4%；特斯拉概念股7只，合計(jì)占指數(shù)權(quán)重19.56%，其中寧德時(shí)代是該指數(shù)的第一大權(quán)重股，占比9.87%；網(wǎng)游概念股3只，合計(jì)占指數(shù)權(quán)重3.65%。特斯拉概念股中的寧德時(shí)代是該指數(shù)的第一大權(quán)重股，占比近10%。

第三是業(yè)績(jī)預(yù)披露顯示創(chuàng)業(yè)板50成份股業(yè)績(jī)顯著好轉(zhuǎn)。根據(jù)最新披露的2019年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)全年凈利潤(rùn)累計(jì)增速7.2%，較三季報(bào)回升了7.8個(gè)百分點(diǎn)。但從增速的中位數(shù)看，創(chuàng)業(yè)板50年報(bào)增速中位數(shù)16.3%，高于創(chuàng)業(yè)板的14.8%。

最后是創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)受到北上資金青睞。統(tǒng)計(jì)顯示，春節(jié)后3個(gè)交易日，北上資金累計(jì)流入創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)的資金近30億元，占北向資金流向的10%。從北向資金持倉(cāng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)的持倉(cāng)占比不斷上升。

“中央一號(hào)文件”帶動(dòng)相關(guān)板塊大漲

除了創(chuàng)業(yè)板，今日在消息面的三大利好也必須得引起重視：

首先是“中央一號(hào)文件”的發(fā)布。

2月5日下午17時(shí)，新華社受權(quán)發(fā)布指導(dǎo)“三農(nóng)”工作的中央一號(hào)文件，明確2020年兩大重點(diǎn)任務(wù)是集中力量完成打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)和補(bǔ)上全面小康“三農(nóng)”領(lǐng)域突出短板，并提出一系列含金量高、操作性強(qiáng)的政策舉措。

今年的一號(hào)文件題為《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于抓好“三農(nóng)”領(lǐng)域重點(diǎn)工作確保如期實(shí)現(xiàn)全面小康的意見(jiàn)》，全文共5個(gè)部分，包括：堅(jiān)決打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)；對(duì)標(biāo)全面建成小康社會(huì)加快補(bǔ)上農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)短板；保障重要農(nóng)產(chǎn)品有效供給和促進(jìn)農(nóng)民持續(xù)增收；加強(qiáng)農(nóng)村基層治理；強(qiáng)化農(nóng)村補(bǔ)短板保障措施。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，這是2004年以來(lái)“一號(hào)文件”第17年連續(xù)聚焦“三農(nóng)”領(lǐng)域。今日的盤(pán)面上，與農(nóng)業(yè)相關(guān)的行業(yè)板塊已經(jīng)“應(yīng)聲而動(dòng)”：

今日兩市各行業(yè)板塊漲幅排名

對(duì)此，華金證券對(duì)此點(diǎn)評(píng)道：“文件中‘保障重要農(nóng)產(chǎn)品有效供給和促進(jìn)農(nóng)民持續(xù)增收’章節(jié)涉及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的主要有“穩(wěn)定糧食生產(chǎn)”和“加快恢復(fù)生豬生產(chǎn)”兩個(gè)部分。從二級(jí)市場(chǎng)農(nóng)林牧漁行業(yè)層面，主要涉及種植種業(yè)、畜禽養(yǎng)殖和飼料動(dòng)保等子行業(yè)。在新冠疫情的大背景下，生豬行業(yè)較高的業(yè)績(jī)能見(jiàn)度可能會(huì)重新獲得市場(chǎng)青睞，建議關(guān)注溫氏股份、唐人神等生豬養(yǎng)殖股超跌后的估值修復(fù)機(jī)會(huì)。”

華創(chuàng)證券則指出：“歷年中央一號(hào)文件的出臺(tái)都是當(dāng)年度農(nóng)業(yè)領(lǐng)域最重要的政策導(dǎo)向，。文件指出生豬穩(wěn)產(chǎn)保供是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作的一件大事，要采取綜合性措施，確保2020年年底前生豬產(chǎn)能基本恢復(fù)到接近正常年份水平。我們建議后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈上的投資機(jī)會(huì)，包括具有生物安全防控、種源、管理效率等多重優(yōu)勢(shì)的生豬養(yǎng)殖龍頭（溫氏股份、牧原股份、正邦科技等）；受益于生豬產(chǎn)能與供應(yīng)逐步修復(fù)，以及自身產(chǎn)品、工藝、渠道等多維度持續(xù)升級(jí)的動(dòng)保廠商（生物股份、中牧股份、普萊柯、瑞普生物等）。此外，建議關(guān)注受益于鼓勵(lì)種業(yè)自主創(chuàng)新、以及轉(zhuǎn)基因育種政策逐步放開(kāi)的優(yōu)質(zhì)育種公司（大北農(nóng)、隆平高科、登海種業(yè)、荃銀高科等）。”

對(duì)美部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅減半 力促A股午后上行

其次是，中方對(duì)美750億美元進(jìn)口商品加征關(guān)稅減半。

據(jù)“新華視點(diǎn)”今日12點(diǎn)消息，為促進(jìn)中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系健康穩(wěn)定發(fā)展，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)決定，調(diào)整對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)約750億美元進(jìn)口商品的加征關(guān)稅措施。自2020年2月14日13時(shí)01分起，2019年9月1日起已加征10%關(guān)稅的商品，加征稅率調(diào)整為5%；已加征5%關(guān)稅的商品，加征稅率調(diào)整為2.5%。

除上述措施外，其他對(duì)美加征關(guān)稅措施繼續(xù)按規(guī)定執(zhí)行。對(duì)美加征關(guān)稅商品排除工作繼續(xù)開(kāi)展。中方希望，雙方能夠遵守協(xié)議約定，努力落實(shí)好協(xié)議相關(guān)內(nèi)容，增強(qiáng)市場(chǎng)信心，推動(dòng)雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展，促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

圖片來(lái)源：新華視點(diǎn)微博

“每經(jīng)牛眼”注意到，這一消息對(duì)持續(xù)反彈中的A股起到了正面的作用，午后兩市明顯拉升，漲幅擴(kuò)大。

交運(yùn)物流及快遞行業(yè)迎政策利好

據(jù)新華社報(bào)道，5日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定，在前期針對(duì)疫情防控已出臺(tái)各方面措施的基礎(chǔ)上，再推出一批支持保供的財(cái)稅金融政策。自1月1日起暫采取以下措施：

○對(duì)防控重點(diǎn)物資生產(chǎn)企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能購(gòu)置設(shè)備允許稅前一次性扣除，全額退還這期間增值稅增量留抵稅額；

○對(duì)運(yùn)輸防控重點(diǎn)物資和提供公共交通、生活服務(wù)、郵政快遞收入免征增值稅；

○對(duì)相關(guān)防疫藥品和醫(yī)療器械免收注冊(cè)費(fèi)，加大對(duì)藥品和疫苗研發(fā)的支持；

○免征民航企業(yè)繳納的民航發(fā)展基金。

這其中比較受人關(guān)注的是第二項(xiàng)財(cái)稅政策，相關(guān)的交運(yùn)物流行業(yè)板塊和快遞概念板塊上漲明顯：

交運(yùn)物流行業(yè)板塊個(gè)股漲幅前十

快遞概念板塊個(gè)股漲幅前十

安信證券指出，疫情有望帶來(lái)網(wǎng)購(gòu)活動(dòng)增加，從而提振行業(yè)需求，同時(shí)行業(yè)短期處于產(chǎn)能恢復(fù)期，價(jià)格戰(zhàn)有望趨緩，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局或向好發(fā)展；春節(jié)期間為行業(yè)淡季，疫情對(duì)業(yè)績(jī)沖擊相對(duì)有限，我們持續(xù)關(guān)注快遞返工進(jìn)展。當(dāng)前快遞板塊估值仍具備吸引力，重點(diǎn)推薦：順豐控股(直營(yíng)快遞龍頭+高護(hù)城河)、韻達(dá)股份(精細(xì)化管理能力突出+業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng))、同時(shí)關(guān)注短期具備較大彈性的低市值快遞申通快遞與圓通速遞。

東北證券認(rèn)為，疫情對(duì)2020年快遞行業(yè)影響呈中性，直營(yíng)制企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。積極角度來(lái)看，為降低被感染風(fēng)險(xiǎn)，疫情導(dǎo)致消費(fèi)者減少外出線下消費(fèi)，將更多消費(fèi)轉(zhuǎn)移至線上，消費(fèi)由線下轉(zhuǎn)移至線上有利于增加快遞業(yè)務(wù)量。此外，疫情導(dǎo)致物流成本提升，快遞企業(yè)面臨成本上行壓力。而復(fù)工延后亦會(huì)削弱公司整體利潤(rùn)。在疫情影響下，快遞行業(yè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，持中性判斷。在疫情這類(lèi)突發(fā)性事件下，管理能力更強(qiáng)、員工穩(wěn)定性更高、口碑和形象更佳的直營(yíng)制快遞企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。推薦直營(yíng)制運(yùn)營(yíng)模式及空運(yùn)能力強(qiáng)的順豐控股，建議關(guān)注以電商件業(yè)務(wù)為主的韻達(dá)股份、圓通速遞和申通快遞。

國(guó)盛證券認(rèn)為，回顧SARS對(duì)交運(yùn)行業(yè)影響，本次疫情利空航空機(jī)場(chǎng)、利好快遞?？爝f行業(yè)更具防御屬性，建議重點(diǎn)關(guān)注市場(chǎng)份額領(lǐng)先的中通快遞、韻達(dá)股份，綜合物流龍頭的順豐控股，關(guān)注管理提升的申通快遞、圓通速遞。物流板塊推薦密爾克衛(wèi)，倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力，并購(gòu)優(yōu)質(zhì)倉(cāng)儲(chǔ)資源，股權(quán)激勵(lì)彰顯信心。機(jī)場(chǎng)板塊方面，航空需求的下滑不影響機(jī)場(chǎng)對(duì)航空公司的定價(jià)與收費(fèi)，非涉及武漢的航班航線大多維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，由此帶來(lái)機(jī)場(chǎng)較好的業(yè)績(jī)穩(wěn)定性，建議關(guān)注上海機(jī)場(chǎng)、首都機(jī)場(chǎng)、白云機(jī)場(chǎng)、深圳機(jī)場(chǎng)。

（投資有風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立判斷很重要。本文僅供參考，不構(gòu)成買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）