每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 吳永久    

當(dāng)前新冠肺炎疫情之下，居家辦公成為主要工作方式，居家辦公對(duì)私募公司交易、投研等公司運(yùn)營(yíng)是否會(huì)帶來(lái)影響？據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》聯(lián)合私募排排網(wǎng)對(duì)私募機(jī)構(gòu)進(jìn)行的問(wèn)卷調(diào)查顯示，81.39%的私募認(rèn)為，會(huì)造成交易不順暢、研究效率下降等方面影響。

其中北京某知名私募就明確表示，“交易是很難居家辦公的，我們給一些銀行保險(xiǎn)做委外管理，要求綁定MAC地址，更改起來(lái)很麻煩，另外風(fēng)控上我們也覺(jué)得要重點(diǎn)考慮。”

另外對(duì)于近期的電話會(huì)議調(diào)研，合計(jì)77.14%的私募認(rèn)為電話會(huì)議調(diào)研只能作為走訪調(diào)研的補(bǔ)充，效果無(wú)法跟實(shí)地走訪調(diào)研相提并論。

私募居家辦公有多尷尬？

“今年春節(jié)不出門，出門只出臥室門。”面對(duì)突如其來(lái)的新冠肺炎疫情，“宅”成為了大多數(shù)人的生活常態(tài)，但是伴隨著春節(jié)假期的結(jié)束，人們也陸續(xù)進(jìn)入了工作狀態(tài)，但是在抗擊疫情的新形勢(shì)下，為了減少交叉感染，提倡居家辦公。但是對(duì)于私募機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，當(dāng)前正經(jīng)歷著一場(chǎng)特殊的“戰(zhàn)役”，對(duì)于居家辦公可能會(huì)覺(jué)得有點(diǎn)“迷失”，沒(méi)有了多屏交易顯示器，只能通過(guò)各類即時(shí)通訊系統(tǒng)進(jìn)行溝通。

當(dāng)前新冠肺炎疫情之下，居家辦公成為主要工作方式，居家辦公對(duì)私募公司交易、投研等公司運(yùn)營(yíng)是否會(huì)帶來(lái)影響？北京某知名私募告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“交易是很難居家辦公的，我們給一些銀行保險(xiǎn)做委外管理，要求綁定MAC地址，更改起來(lái)很麻煩，另外風(fēng)控上我們也覺(jué)得要重點(diǎn)考慮。投研的話主要是交流起來(lái)效率比較低。調(diào)研我們過(guò)去是都要跑實(shí)地去看，見(jiàn)面交流能聊出來(lái)的東西肯定不一樣，另外調(diào)研也會(huì)遇到同行，也是一個(gè)交流的機(jī)會(huì)。”

飛旋兄弟投資總經(jīng)理陳旋表示，“居家辦公對(duì)于私募機(jī)構(gòu)而言，肯定會(huì)有影響，因交易模型不同影響不同，比如，善于技術(shù)交易的短線操作模型或做T，都需要團(tuán)隊(duì)的下單操作，一，對(duì)于網(wǎng)速等的要求是較高的，居家辦公的網(wǎng)速和在線溝通會(huì)影響很多問(wèn)題，二，對(duì)于操盤環(huán)境要求，要設(shè)備齊全，安靜思考判斷走勢(shì)。所以對(duì)于交易業(yè)務(wù)還是有一定影響的。”

此外東方引擎投資總經(jīng)理呂晗認(rèn)為， “研究員在家里研究的效率不如在公司，沒(méi)人監(jiān)督產(chǎn)量在下降，沒(méi)人指導(dǎo)方向修正慢。”

華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明告訴記者，“我們是買入持有投資風(fēng)格，換手率很低，持有股票基本上都是跟蹤多年的企業(yè)，所以投研和交易受疫情沖擊影響很小。”

源灃投資總經(jīng)理陳成潔表示，“投研方面，在居家辦公的情況下，我們通過(guò)微信會(huì)議和電子郵件方式，基本滿足投研溝通需求；交易方面，因?yàn)槲覀兤綍r(shí)交易次數(shù)比較少，換手率很低，以持有跟蹤為主，所以在家沒(méi)有影響交易。”

知遠(yuǎn)投資總經(jīng)理柳正華指出，“投研交易沒(méi)有影響，主要是跟公司人員規(guī)模而言，我們投研人員相對(duì)比較少，通過(guò)微信電話會(huì)議完全能解決投研和交易的問(wèn)題。”

電話會(huì)議了解不如實(shí)地調(diào)研

值得注意的是，當(dāng)下新冠肺炎防疫戰(zhàn)處于關(guān)鍵時(shí)期，疫情對(duì)上市公司的具體影響備受關(guān)注，尤其是私募機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期關(guān)注的上市公司，這是私募機(jī)構(gòu)不得不面臨的問(wèn)題。而電話會(huì)議就成為了機(jī)構(gòu)了解上市公司近期動(dòng)態(tài)的主要方式。當(dāng)然在電話會(huì)議中，新冠肺炎疫情對(duì)公司的影響已經(jīng)成為投資者必問(wèn)的問(wèn)題。那么電話會(huì)議和實(shí)地調(diào)研又有怎樣的不同呢？

東方引擎投資總經(jīng)理呂晗就告訴記者， “調(diào)研效果取決于視覺(jué)、聽(tīng)覺(jué)、觸覺(jué)，三個(gè)方面的接觸，電話只有聽(tīng)覺(jué)，少了兩種感受，和企業(yè)的互動(dòng)少了很多。聽(tīng)到的都是企業(yè)想讓你聽(tīng)的，所以效果差。”

飛旋兄弟投資總經(jīng)理陳旋認(rèn)為，“電話會(huì)議之前也是常用的一種調(diào)研方式，由各研究所組織，邀請(qǐng)企業(yè)董秘做客交流，作為無(wú)法實(shí)地現(xiàn)場(chǎng)交流的一個(gè)補(bǔ)充，也是一個(gè)應(yīng)急的方式。但相比現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地調(diào)研，還是有區(qū)別的，現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研比如可以看到車間的進(jìn)出貨單，企業(yè)員工的精神面貌，管理流程等，通過(guò)電話會(huì)議的形式無(wú)法實(shí)現(xiàn)。所以實(shí)地調(diào)研還是主要的，電話會(huì)議是一種補(bǔ)充，一種應(yīng)急的方式。”

知遠(yuǎn)投資總經(jīng)理柳正華告訴記者， “我覺(jué)得調(diào)研不僅僅是聽(tīng)管理層說(shuō)，其實(shí)聽(tīng)管理層單方面的說(shuō)會(huì)有很大的偏差。調(diào)研更重要的是對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的觀察，企業(yè)的環(huán)境氛圍，管理層和員工的精神面貌，非常能反映一個(gè)企業(yè)是否在景氣狀態(tài)。另外，實(shí)地調(diào)研你還可以跟一般基層員工溝通，與其他投資人溝通，可以獲得更全面的信息。”

源灃投資總經(jīng)理陳成潔指出，“電話會(huì)議調(diào)研可以作為走訪調(diào)研的補(bǔ)充，但走訪調(diào)研的立體感更強(qiáng)，投資者能更多捕捉有效信息，這方面電話會(huì)議效果稍顯不足。”

基石資本副總裁柴妍認(rèn)為，“居家辦公對(duì)私募基金來(lái)說(shuō)交易基本沒(méi)有影響。研究方面，雖然不能進(jìn)行上市公司調(diào)研了，但可以通過(guò)和賣方電話溝通，或者上市公司一對(duì)多開電話會(huì)議，還是能解決很多的研究問(wèn)題。研究員也可以借著在家辦公的時(shí)間，閱讀更多資料，做好扎實(shí)的深度研究。

“這幾天券商頻繁組織電話會(huì)議交流，上市公司也積極參與電話會(huì)議，交流效果還是比較好的。基本能交流到主要的問(wèn)題。只是有些電話會(huì)議提問(wèn)環(huán)節(jié)的時(shí)間比較少，這個(gè)會(huì)比現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研稍微差一些。而由于券商組織的電話會(huì)議很多，所以反而可以借著這個(gè)機(jī)會(huì)交流到很多上市公司，比出差的效率更高。”