每經(jīng)記者 唐如鈺    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

2020年初，突如其來的新冠肺炎疫情打亂了所有人的步伐，也讓本就籠罩在資本寒冬中的創(chuàng)投圈雪上加霜。其中，初創(chuàng)企業(yè)、中小微企業(yè)由于自身經(jīng)營規(guī)模、現(xiàn)金流不穩(wěn)定、抗風(fēng)險能力不高等因素受疫情沖擊尤為明顯。在此情況下，許多初創(chuàng)企業(yè)背后的PE、VC們紛紛采取舉措以助所投項目渡過難關(guān)。

為此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者連日來走訪了多位一線創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資人，聽他們講述自己所在機(jī)構(gòu)與被投項目一同共克時艱的故事。與此同時，疫情陰影之下，被打亂步伐的投資人對于2020年的投資策略和新風(fēng)向又有著怎樣的思考？

清科私募通顯示，國內(nèi)投資圈少數(shù)深耕前沿科技領(lǐng)域的風(fēng)投機(jī)構(gòu)北極光創(chuàng)投，其2019年絕大多數(shù)投資均流向了醫(yī)療健康、IT服務(wù)、生物醫(yī)藥、半導(dǎo)體、機(jī)器人和智能硬件等領(lǐng)域。恒大研究院公布的《疫情對中國經(jīng)濟(jì)的影響分析與政策建議》即指出，當(dāng)下餐飲、旅游、電影、交運、教育培訓(xùn)等行業(yè)受沖擊最大。事實上，北極光所投項目并不在此次沖擊的重災(zāi)區(qū)。即便如此，其投資人也提醒成員企業(yè)要做“最壞的打算”。

北極光創(chuàng)投董事總經(jīng)理楊磊在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪時表示，“我們的項目并不在首當(dāng)其沖受影響的行業(yè)，但也囑咐CEO們要嚴(yán)格管理好現(xiàn)金流，做好未來12個月可能都無法融資的準(zhǔn)備”。

北極光創(chuàng)投董事總經(jīng)理楊磊

圖片來源：受訪者供圖

每日經(jīng)濟(jì)新聞（以下簡稱NBD）：疫情沖擊下，北極光成員企業(yè)受到了哪些影響？

楊磊：整體來看，當(dāng)下受沖擊較大的企業(yè)主要集中在零售、餐飲、教育這類線下服務(wù)行業(yè)，以及勞動力密集的低端制造業(yè)。北極光一直聚焦深科技領(lǐng)域的項目，實際上我們投資的企業(yè)并不屬于這次受沖擊的重災(zāi)區(qū)。但受供應(yīng)鏈上下生產(chǎn)復(fù)工、物流延遲等不確定因素的影響，接下來我們在制造業(yè)的項目也可能遭受一些二級效應(yīng)的沖擊。所以春節(jié)期間我們就開始和CEO們溝通，幫他們分析接下來3~6個月可能出現(xiàn)的問題，也要求他們提前做好預(yù)案準(zhǔn)備、積極應(yīng)對未來可能出現(xiàn)的變化。

NBD：目前來看，項目主要面臨著哪些的困難？

楊磊：目前企業(yè)面臨的一大難題就是防護(hù)物資的短缺，也是現(xiàn)階段最現(xiàn)實的問題。事實上，我們春節(jié)期間就開始想辦法，一方面是由北極光統(tǒng)一采購，將能買到的防護(hù)物資分給有需要的項目；另一方面，也發(fā)動本就具備醫(yī)療背景和資質(zhì)的企業(yè)幫著一起找資源。

另外就是受疫情影響，企業(yè)收入下降、未來可能出現(xiàn)現(xiàn)金流緊張的問題。雖然目前我們了解到成員企業(yè)資金壓力并不明顯。但也不排除受上下產(chǎn)業(yè)鏈影響，未來部分企業(yè)生產(chǎn)、訂單交付出現(xiàn)問題、資金出現(xiàn)持續(xù)承壓的問題。若日后出現(xiàn)這樣的情況，我們會與項目具體溝通，可以通過“內(nèi)部輪次”或者過橋貸款的方式幫助其緩解壓力。

再有，我們比較擔(dān)心接下來如果企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難、現(xiàn)金流由正轉(zhuǎn)負(fù)后銀行開始抽貸。當(dāng)下陷入困境的企業(yè)還可以努力維持運作、支撐，一旦銀行開始大面積抽貸，那對企業(yè)無疑是毀滅性的打擊。在此，我們也呼吁共克時艱之時，銀行不要貿(mào)然抽貸。

NBD：抗疫攻堅戰(zhàn)還在繼續(xù)，短期內(nèi)無論是企業(yè)自身困境還是大環(huán)境都難以明顯改善，如此情況下，您對企業(yè)有哪些建議？

楊磊：我們建議他們分階段做好準(zhǔn)備預(yù)案，以應(yīng)對突發(fā)的變化。當(dāng)下，就是要嚴(yán)格管理好自身現(xiàn)金流，暫停一切不必要的大額資本支出，這是我們同CEO們強調(diào)的，只要有資金就還有騰挪的空間。

下一階段，如果情況持續(xù)沒有改善，那就要聚焦自身最強的業(yè)務(wù)，同時砍掉那些不賺錢的板塊。還有就是考慮最壞的情況，那時企業(yè)的目標(biāo)就是保住核心人才并且活下去。

NBD：突發(fā)的疫情也打亂了許多機(jī)構(gòu)的步伐，預(yù)計2020年創(chuàng)投圈會出現(xiàn)什么樣的調(diào)整？

楊磊：這會是基金和創(chuàng)業(yè)公司兩方面的調(diào)整，而適度的調(diào)整也未嘗不是一件好事。其一，受大環(huán)境影響，基金的募資會變得更加困難，那么今年會是一個投資機(jī)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)勝劣汰的過程。其二，募資端難度加劇，基金的投資也會變得尤為謹(jǐn)慎，這也會在一定程度上抑制、戳破前幾年因資本過熱而產(chǎn)生的泡沫。當(dāng)然這樣的調(diào)整不能過度。

我們也跟所有企業(yè)囑咐，要做好未來12個月可能都無法融資的準(zhǔn)備。

NBD：危與機(jī)總是并存的，受疫情影響接下來哪些賽道可能會萌發(fā)新的投資機(jī)會？北極光2020年的投資偏好會不會做出相應(yīng)調(diào)整？

楊磊：投資的根本還是要關(guān)注市場的長期機(jī)遇而非短期波動。北極光近幾年深耕的前沿科技，如人工智能、IOT、醫(yī)療健康、5G、IT服務(wù)等領(lǐng)域，這些投資趨勢是不會變的。

當(dāng)下受疫情影響，市場上出現(xiàn)了一些短期內(nèi)熱門的項目引得部分資本關(guān)注。但投資人還是應(yīng)守住自己深耕細(xì)作的領(lǐng)域，而不是自亂陣腳忽略投資的根本而去賭短期的收益。

當(dāng)然，這次疫情也教育了我們所有人。疫情過去后，消費者對衛(wèi)生健康會更加重視，那么一些新型的消毒產(chǎn)品如深紫外LED燈、納米銀消毒劑等會比從前更受關(guān)注，家庭衛(wèi)生領(lǐng)域或許會因此成為小而美的風(fēng)口賽道。

NBD：疫情發(fā)生至今許多機(jī)構(gòu)紛紛向湖北施以援手，北極光采取了哪些舉措？

楊磊：我們一直在密切關(guān)注疫情的發(fā)展，也在力所能及地馳援前線。截至目前，北極光已向武漢醫(yī)院系統(tǒng)捐助了7萬只醫(yī)用口罩。同時，北極光系的企業(yè)也在積極出力，目前已有十余家成員企業(yè)以捐款、捐贈防護(hù)物資等方式馳援武漢。

再有，我們在醫(yī)療健康賽道的企業(yè)也在用自身產(chǎn)品和技術(shù)幫助一線抗擊疫情。比如，華大基因早前向武漢市捐贈了10000人份新冠病毒檢測試劑盒；卡尤迪也向武漢捐贈了由其研發(fā)的新型冠狀病毒(2019-nCoV)免核酸提取RNA檢測試劑盒；壹心理搭建了在線援助系統(tǒng)，為疫區(qū)提供免費心理援助；影領(lǐng)影像醫(yī)生集團(tuán)則聯(lián)合翼展互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)學(xué)影像診斷中心開通全國“新冠肺炎”遠(yuǎn)程影像診斷平臺，都在力所能及地為抗擊疫情出一份力。

封面圖片來源：受訪者供圖