每經(jīng)記者 吳澤鵬    每經(jīng)編輯 文多    

2月14日，特免血漿治療新冠肺炎的消息引爆A股中的血制品概念股，Wind歸納的11只概念股中，過(guò)半在集合競(jìng)價(jià)階段漲停。但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察發(fā)現(xiàn)，其中僅有3只股票將漲停“姿勢(shì)”保持到了最后。

“市場(chǎng)有點(diǎn)反應(yīng)過(guò)度，這是從康復(fù)者血漿中提取抗體，實(shí)際上和血制品沒(méi)有關(guān)系。”深圳市森瑞投資管理有限公司董事長(zhǎng)林存分析稱，二級(jí)市場(chǎng)的反應(yīng)多在情緒層面，實(shí)際上特免血漿治療不會(huì)給血制品公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)多大的影響，“不具備賺錢的條件”。

不過(guò)，記者采訪了解到，血制品行業(yè)內(nèi)，靜丙（靜脈注射用人免疫球蛋白）在疫情之前有較高庫(kù)存，此次疫情對(duì)去庫(kù)存以及推廣具有改善，這或許才是血制品相關(guān)股票受到關(guān)注的原因。

例如，以前湖北地區(qū)每個(gè)月對(duì)經(jīng)銷商的靜丙發(fā)貨量是10多萬(wàn)瓶，1月份各個(gè)廠家往湖北的發(fā)貨量達(dá)到70萬(wàn)瓶~80萬(wàn)瓶；廣東30家定點(diǎn)醫(yī)院春節(jié)期間增加了靜丙備貨；深圳唯一的定點(diǎn)醫(yī)院深圳三院使用量是原來(lái)的好幾倍。

短期：多數(shù)個(gè)股漲幅有限

2月13日晚間，中國(guó)生物技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)生物）官方公眾號(hào)對(duì)外宣布：由新冠病毒肺炎康復(fù)者捐獻(xiàn)的含高效價(jià)新冠病毒特異性抗體的血漿中，成功制備出用于臨床治療的特免血漿，目前連同后續(xù)醫(yī)院治療的危重病人超過(guò)了10人。

隨后，微博 國(guó)資小新也發(fā)布了這一消息，并呼吁康復(fù)的病人積極獻(xiàn)血。

這一消息刺激下，2月14日，血液制品公司股票大漲。不過(guò)，觀察相關(guān)個(gè)股走勢(shì)，也可以發(fā)現(xiàn)一些有趣的情況。

Wind歸納的11只血液制品概念股中，有8只股票在集合競(jìng)價(jià)階段曾出現(xiàn)漲停。

不過(guò)，只有天壇生物（600161，SH）、衛(wèi)光生物（002880，SZ）、博暉創(chuàng)新（300318，SZ）3只股票在收盤時(shí)仍維持了漲停，不過(guò)3只股票均在盤中都曾短暫開板；此外，上海萊士（002252，SZ）、博雅生物（300294，SZ）、華蘭生物（002007，SZ）、雙林生物（000403，SZ）、寶萊特（300246，SZ）5只個(gè)股在早上集合競(jìng)價(jià)階段出現(xiàn)過(guò)漲停，但開盤后、甚至不到開盤就迅速下跌，下午收盤時(shí)，僅有上海萊士仍保持了5%以上的漲幅。

從這些個(gè)股的走勢(shì)來(lái)看，前述利好消息對(duì)股價(jià)的支撐作用顯得并不十分堅(jiān)挺。

對(duì)比14日走勢(shì)的不穩(wěn)定，進(jìn)一步觀察也可以發(fā)現(xiàn)，2019年，血制品公司股價(jià)均有較大增長(zhǎng)。

例如天壇生物，其股價(jià)在2019年1月14日創(chuàng)下年度內(nèi)最低價(jià)（14.47元/股），隨后一路穩(wěn)步上漲，到10月中旬達(dá)到30元/股；同樣的還有華蘭生物，去年1月出現(xiàn)年度最低價(jià)，隨后一路上揚(yáng)至10月下旬抵達(dá)最高價(jià)38.5元/股。這兩只個(gè)股走勢(shì)出奇一致。

長(zhǎng)期：疫情將推動(dòng)市場(chǎng)認(rèn)知

“血漿里面提取抗體，就說(shuō)對(duì)血制品公司形成利好，這個(gè)邏輯是不太成立的，更多是炒一個(gè)概念，”林存在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)指出，綜合目前感染人數(shù)的規(guī)模、治愈者的數(shù)量、制備難度等因素考慮，特免血漿治療并不會(huì)給血制品公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)多大的幫助和影響，“血制品公司不會(huì)用這個(gè)來(lái)賺錢，康復(fù)血漿那么少，也不具備賺錢的條件”。

不過(guò)，記者采訪也發(fā)現(xiàn)，行業(yè)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，特免血漿治療雖然不會(huì)直接促進(jìn)血制品公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但疫情對(duì)血制品公司產(chǎn)品白蛋白的需求、靜丙的去庫(kù)存以及推廣具有改善，對(duì)相關(guān)公司的經(jīng)營(yíng)有較為正面的推動(dòng)作用。

博雅生物日前回復(fù)投資者問(wèn)詢時(shí)也表示，根據(jù)大多數(shù)區(qū)域的診療指南，每公斤體重使用0.25克靜丙，一天用6支，用3~5天，每人三十支左右（根據(jù)個(gè)體身體狀況，使用量會(huì)有差異）。截至今年一月底，全國(guó)靜丙庫(kù)存量大約180萬(wàn)瓶，疫情期間消耗巨大，市場(chǎng)上存量不多。

據(jù)了解，廠家以前每個(gè)月對(duì)湖北的靜丙發(fā)貨量是10多萬(wàn)瓶，1月份各個(gè)廠家往湖北的發(fā)貨量達(dá)到了70~80萬(wàn)瓶，部分在渠道，但是醫(yī)院使用量大增。

實(shí)際上，2019年以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)靜丙的需求就有所增長(zhǎng)。記者獲得的一份華西醫(yī)藥團(tuán)隊(duì)調(diào)研博雅生物電話會(huì)議紀(jì)要記錄顯示，2019年白蛋白和靜丙批簽發(fā)和銷售增速都明顯回升，銷售增速超過(guò)批簽發(fā)10個(gè)點(diǎn)以上，表明終端需求拉動(dòng)明顯。

這份資料顯示，各上市公司去年靜丙上半年銷售大增，華蘭生物同比增長(zhǎng)70%、上海萊士50%、衛(wèi)光生物是30%，天壇生物20%。

此外，雙林生物去年曾對(duì)投資者表示，靜丙是全球血液制品行業(yè)主要用藥品種，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)占比差異較大，在國(guó)內(nèi)用藥習(xí)慣還不普及，國(guó)內(nèi)適應(yīng)癥只有6種，而日本有9種，美國(guó)超過(guò)20種，未來(lái)市場(chǎng)空間巨大，市場(chǎng)普遍看好靜丙未來(lái)的增長(zhǎng)。

2003年SARS之后，血制品的臨床應(yīng)用持續(xù)處于上升通道，靜丙價(jià)格從100多元上漲到600多元，市場(chǎng)對(duì)其認(rèn)識(shí)大幅度改善。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)