每經(jīng)記者 袁 東    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

對(duì)阿里巴巴來說，去年非常重要的一件事就是回歸港股上市。

2月13日晚間，阿里巴巴發(fā)布了港股上市后的第一份財(cái)報(bào)（2019年四季度）。財(cái)報(bào)顯示，公司收入同比增幅達(dá)到38%，各項(xiàng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)出好的發(fā)展勢(shì)頭。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，由于疫情影響，市場(chǎng)普遍關(guān)注阿里巴巴在今年一季度的表現(xiàn)，并表現(xiàn)出了一定的擔(dān)憂。

營(yíng)收和利潤(rùn)超出市場(chǎng)預(yù)期

2月13日發(fā)布的阿里巴巴2019年四季度財(cái)報(bào)顯示，得益于中國(guó)零售商業(yè)及云計(jì)算業(yè)務(wù)收入強(qiáng)勁增長(zhǎng)，公司當(dāng)季收入同比增長(zhǎng)38%至1614.56億元（人民幣，下同）；核心商業(yè)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)38%，達(dá)到1414.75億元。其中，中國(guó)零售商業(yè)收入繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，同比上升36%至1104.58億元。天貓線上已付實(shí)物商品交易額（GMV）同比增長(zhǎng)24%，主要受惠于快速消費(fèi)品及消費(fèi)電子產(chǎn)品的強(qiáng)勁銷售增長(zhǎng)。

對(duì)于上述財(cái)報(bào)的數(shù)據(jù)，阿里巴巴董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官?gòu)堄卤硎荆?ldquo;過去一個(gè)季度，阿里巴巴集團(tuán)各項(xiàng)業(yè)務(wù)收獲了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。阿里數(shù)字經(jīng)濟(jì)體已邁向全新的高度，去年的‘雙11’全球狂歡節(jié)，我們?yōu)樯碳液秃献骰锇榇蛟炝擞忠粋€(gè)創(chuàng)紀(jì)錄的節(jié)日。對(duì)于用戶參與度尤其是社交電商內(nèi)容的持續(xù)投入，推動(dòng)了年度活躍消費(fèi)者的顯著增長(zhǎng)。而云計(jì)算業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)，單季收入首次超越100億元。”

阿里巴巴首席財(cái)務(wù)官武衛(wèi)也指出：“展望未來，我們將繼續(xù)投資于數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施及服務(wù)，致力支持阿里巴巴數(shù)字經(jīng)濟(jì)體內(nèi)客戶及合作伙伴成長(zhǎng)，尤其是在當(dāng)前這一充滿挑戰(zhàn)的時(shí)刻。”

老虎證券投研團(tuán)隊(duì)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“如期發(fā)布財(cái)報(bào)的阿里巴巴沒有讓大家失望，營(yíng)收和利潤(rùn)都雙雙大超市場(chǎng)預(yù)期，我們認(rèn)為，該財(cái)季是擁有‘雙十一’的電商大季，已知的2019年‘雙十一’天貓全天成交額2684億元，阿里巴巴必然會(huì)交出亮眼的成績(jī)。阿里巴巴的核心電商業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入1414.75億元，同比增長(zhǎng)38%，占比總收入的88%。核心電商收入堪稱阿里巴巴集團(tuán)的‘供血機(jī)’，并且是唯一盈利的業(yè)務(wù)。阿里巴巴靠電商業(yè)務(wù)為集團(tuán)帶來源源不斷的現(xiàn)金流，長(zhǎng)期投資于云業(yè)務(wù)的建設(shè)和創(chuàng)新項(xiàng)目中。”

疫情對(duì)物流業(yè)務(wù)影響較大

此次疫情對(duì)人們的生活和經(jīng)濟(jì)都會(huì)造成不同程度的影響，阿里巴巴旗下的多種類型業(yè)務(wù)自然也不例外。

老虎證券投研團(tuán)隊(duì)指出，疫情這個(gè)“黑天鵝”讓投資者不得不擔(dān)憂阿里巴巴2020財(cái)年四季度（即日歷年2020年一季度）的業(yè)績(jī)。阿里巴巴在電話會(huì)議上明確表示，疫情對(duì)其供應(yīng)鏈、物流有很大的影響。尤其是菜鳥，雖然財(cái)務(wù)上基數(shù)小，影響不會(huì)很明顯，但由于人員尚未返工，當(dāng)前物流運(yùn)力只有10%多一點(diǎn)，嚴(yán)重影響物流效率。

另外，他們還指出，此前阿里巴巴出臺(tái)一系列抗疫扶助計(jì)劃來幫助平臺(tái)的商戶。其中包括：減免平臺(tái)商家經(jīng)營(yíng)費(fèi)用；對(duì)所有天貓商家免去2020年上半年的平臺(tái)服務(wù)年費(fèi)、提供資金支持，為商家提供低息免息貸款；聯(lián)合菜鳥設(shè)立10億元專項(xiàng)基金，用于補(bǔ)貼供應(yīng)鏈和物流等。對(duì)天貓商家免去上半年平臺(tái)服務(wù)年費(fèi)的措施，對(duì)阿里巴巴上半年的核心電商收入有一定的影響。不過，另一方面，疫情也催生了一些新業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)：阿里釘釘作為國(guó)內(nèi)首屈一指的在線辦公軟件，近期下載量激增，2月6日，釘釘下載量首次超過微信躍居免費(fèi)應(yīng)用軟件排行榜總榜第一名。QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，盒馬生鮮的APP在春節(jié)期間的日均DAU同比增長(zhǎng)127.5%，在眾多生鮮電商APP中排名第一。但是這兩個(gè)領(lǐng)域?qū)τ诎⒗锏暮诵碾娚虡I(yè)務(wù)來講都微不足道，即便如此大幅增長(zhǎng)也無法彌補(bǔ)電商業(yè)務(wù)的損失。

需要注意的是，阿里巴巴電話會(huì)議中也明確回答稱，疫情將會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)有直接影響，收入增長(zhǎng)將會(huì)放緩，不排除大服務(wù)的放緩，淘寶、天貓和本地審核服務(wù)也可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

上述券商認(rèn)為，阿里巴巴這么說，明顯是在管理投資者預(yù)期，同時(shí)自行先釋放風(fēng)險(xiǎn)，讓分析師下調(diào)下季度的預(yù)期，以免到時(shí)候業(yè)績(jī)不及預(yù)期導(dǎo)致股價(jià)下挫。