本周對(duì)于A股來說是亢奮的一周，不僅成交額連續(xù)破萬億，滬指一周累計(jì)上漲4.21%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是大漲7.61%。就在A股漲勢(shì)如虹的時(shí)候，恒生指數(shù)卻沒有跟上節(jié)奏，一周甚至累計(jì)下跌了1.82%。 對(duì)于沒有跟上節(jié)奏的港股，第一上海首席策略分析師葉尚志表示，港股進(jìn)入了彈升后的回調(diào)行情，恒指在本周一見28056點(diǎn)后，開始有跟不上外圍股市的情況。正如此前指出，港股業(yè)績(jī)期的到來，成為了市場(chǎng)的短期焦點(diǎn)，這增加了港股的短期波動(dòng)性。總體上，雖然市場(chǎng)都已有心理準(zhǔn)備，這次業(yè)績(jī)應(yīng)該不會(huì)太好看，但是港股在春節(jié)后已彈升了不少，估計(jì)這個(gè)會(huì)對(duì)港股構(gòu)成高位回調(diào)的壓力，也是近日提出要警惕短線追高風(fēng)險(xiǎn)的原因。 他還指出，目前美股標(biāo)普500、納指仍在創(chuàng)歷史新高，而A股也保持強(qiáng)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板更是漲瘋了，但是港股目前確實(shí)有點(diǎn)跟不上，顯示盤面是有所轉(zhuǎn)弱了，近日大市成交量縮降至1000億元以下，也正好說明資金入市的積極性是降低了。另一方面，對(duì)于外圍股市目前的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，也需要有一定提防。美元過強(qiáng)、美元指數(shù)上升至接近100的三年最高水平，以及疫情對(duì)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的短期打擊，估計(jì)都有對(duì)相關(guān)市場(chǎng)構(gòu)成高位震動(dòng)的可能。在市場(chǎng)回調(diào)的行情里，市場(chǎng)趁高套現(xiàn)獲利的意欲比較大，因此，還是要警惕短線追高的操作風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，由于疫情擴(kuò)散情況有出現(xiàn)逐步受控跡象，一些在早前受到疫情打擊、股價(jià)仍未修復(fù)過來的品種如消費(fèi)、航空以及保險(xiǎn)等等，近日也現(xiàn)開始震動(dòng)打底的狀態(tài)。 研報(bào)觀察：字節(jié)跳動(dòng)劍指騰訊核心游戲業(yè)務(wù) 本周本欄目繼續(xù)給大家推薦優(yōu)秀研報(bào)。騰訊作為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的翹楚，在游戲、移動(dòng)支付、社交等方面都占據(jù)巨大的市場(chǎng)份額。不過隨著字節(jié)跳動(dòng)的不斷擴(kuò)張，似乎成為了各大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的一大威脅。 港股分析機(jī)構(gòu)萬里富就發(fā)布了《字節(jié)跳動(dòng)劍指騰訊核心游戲業(yè)務(wù)》的文章表示，字節(jié)跳動(dòng)這間市值達(dá)750億美元、總部位于北京的全球最具價(jià)值初創(chuàng)公司近年成為騰訊的眼中釘，旗下旗艦短片應(yīng)用程序TikTok（在內(nèi)地稱為抖音）于2018年每月活躍用戶高達(dá)5億名，正吸引“Z世代”（泛指95后）用戶，而“Z世代”認(rèn)為微信是父母輩使用的應(yīng)用程序。字節(jié)跳動(dòng)的新聞應(yīng)用程序今日頭條策展“點(diǎn)擊誘餌”內(nèi)容，也都吸引較年輕、收入較低用戶舍棄騰訊新聞。 字節(jié)跳動(dòng)系列應(yīng)用程序增長(zhǎng)（去年每月活躍用戶超越15億名）逼使騰訊重燃舊有應(yīng)用程序，開發(fā)全新影片應(yīng)用程序，以重奪年輕用戶。如果未能取得成功，將會(huì)窒礙騰訊的網(wǎng)上廣告業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)上季占收入的19%。值得注意的是，字節(jié)跳動(dòng)不斷增長(zhǎng)，而且去年一直拓展至游戲市場(chǎng)。來看看這些情況如何削弱上季占騰訊29%收入的游戲業(yè)務(wù)： 去年，字節(jié)跳動(dòng)收購(gòu)游戲開發(fā)商墨鹍數(shù)碼科技和電玩AI裝置開發(fā)商深極智能。在網(wǎng)易旗下(NASDAQ:NTES)附屬公司盤古游戲被其母公司取消工作室的項(xiàng)目之后，公司近期亦聘用盤古游戲的核心團(tuán)隊(duì)，挖走完美世界等游戲公司的資深員工，據(jù)報(bào)計(jì)劃將游戲部員工人數(shù)增至1000多人。 字節(jié)跳動(dòng)尚未正式公布任何項(xiàng)目，但彭博近期聲稱公司將于春季發(fā)布首兩只為中國(guó)及海外游戲玩家而設(shè)的游戲。加上字節(jié)跳動(dòng)的長(zhǎng)期在研產(chǎn)品線，這兩只游戲?qū)?huì)包含具備“中國(guó)科幻元素”的多玩家網(wǎng)上游戲。墨鹍和盤古游戲過往曾經(jīng)開發(fā)這個(gè)大熱類別的游戲，但字節(jié)跳動(dòng)仍然面對(duì)艱巨硬仗。騰訊和網(wǎng)易依然是中國(guó)最大游戲發(fā)行商，而兩間公司在消費(fèi)者當(dāng)中已建立龐大品牌知名度。 然而，字節(jié)跳動(dòng)主要在三個(gè)方面較騰訊優(yōu)勝。 首先，字節(jié)跳動(dòng)仍然是由數(shù)名創(chuàng)業(yè)投資家支撐的私人公司，故無需為游戲業(yè)務(wù)的高昂初創(chuàng)成本而煩惱。另一方面，騰訊一直以裁員、重組及不太進(jìn)取投資等方式削減成本。 其次，字節(jié)跳動(dòng)的受眾（使用TikTok、今日頭條、Vigo、火山、Flipchat、多閃和Lark等應(yīng)用程序）人數(shù)直迫騰訊旗下微信和QQ用戶受眾。字節(jié)跳動(dòng)已經(jīng)透過跨應(yīng)用程序連接、抖音小程序甚至是具備預(yù)先安裝應(yīng)用程序的智能手機(jī)將數(shù)碼點(diǎn)連接起來。訊息再清楚不過：字節(jié)跳動(dòng)銳意建立生態(tài)系統(tǒng)，而電玩與其平臺(tái)可謂天作之合。公司可以將游戲直接融入TikTok和今日頭條，又或者開發(fā)與服務(wù)捆綁的獨(dú)立手機(jī)游戲。 最后，字節(jié)跳動(dòng)對(duì)云端及金融科技業(yè)務(wù)的興趣越來越濃厚，正好碰上騰訊決定調(diào)配更多資源在發(fā)展中的云端及金融科技業(yè)務(wù)之上。騰訊繼續(xù)收購(gòu)電玩開發(fā)商股權(quán)，但近期許多投資集中擴(kuò)大旗下海外游戲業(yè)務(wù)，也許會(huì)令中國(guó)玩家面對(duì)字節(jié)跳動(dòng)游戲突襲。 一周港股 下周大事早知道： 1、中電控股、玖龍紙業(yè)將于2月24日分別發(fā)布全年業(yè)績(jī)和中期業(yè)績(jī)。 2、半導(dǎo)體股ASMPACIFIC將于2月25日發(fā)布全年業(yè)績(jī)。 3、港交所將于2月26日發(fā)布全年業(yè)績(jī)。 4、新世界發(fā)展將于2月28日發(fā)布中期業(yè)績(jī)。 本周港股大事： 1、本周，香港本地券商股富石金融作為今年來熱門新股成功上市。但是在上市后，該股票卻未能上漲，本周三個(gè)交易日累計(jì)下跌了30%。 2、在阿里巴巴回歸港股后，中金公司就表示，有百度、網(wǎng)易等約19家美股中概股公司已經(jīng)達(dá)到了回歸港股的門檻要求。據(jù)市場(chǎng)了解，多只中概股都有回歸港股的相關(guān)動(dòng)作。 3、匯豐控股在本周發(fā)布了2019年全年業(yè)績(jī)，因?yàn)?3億美元的商譽(yù)減值，其公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)了同比大幅下滑，其股價(jià)也出現(xiàn)了下跌。 封面圖來自攝圖網(wǎng)