再融資“松綁”的重磅消息給A股市場注入了“強(qiáng)心劑”，上周，滬指一周大漲4.20%，重新收復(fù)3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲7.61%，突破2200點(diǎn)整數(shù)關(guān)，創(chuàng)下2016年8月以來的新高。

讓人震驚的是，上周連續(xù)3個(gè)交易日A股市場成交額突破萬億元，滬指已連漲3周。2月行情即將收官，本周大盤是否有望再接再厲續(xù)寫強(qiáng)勢(shì)？

牛博士：達(dá)哥，您好，我感覺近期行情實(shí)在太刺激了，牛市來了嗎？

道達(dá)：是不是已進(jìn)入牛市，我覺得還是要區(qū)別來看。主板市場滬指才剛剛重返3000點(diǎn)上方，是否進(jìn)入牛市還不好說。現(xiàn)在有重磅利好政策支撐創(chuàng)業(yè)板。目前創(chuàng)業(yè)板指數(shù)月K線“三連陽”，2月累計(jì)漲幅高達(dá)15.51%。如果從月初的低點(diǎn)算起，累計(jì)漲幅已接近25%。如果從2019年初算起，創(chuàng)業(yè)板已徹底擺脫熊市。牛市還需要接受時(shí)間的考驗(yàn)?；叵?015年，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)曾連續(xù)5個(gè)月大漲，單月漲幅最少超過14%，最高達(dá)到23%，當(dāng)時(shí)才是真正的超級(jí)牛市。

牛博士：上周，滬深兩市連續(xù)3個(gè)交易日成交突破萬億元，您認(rèn)為增量資金從何而來？這種巨量成交還會(huì)繼續(xù)下去嗎？

道達(dá)：增量資金主要來自三個(gè)方面。首先，北向資金是一個(gè)重要來源。統(tǒng)計(jì)顯示，2月份以來北向資金累計(jì)凈流入409億元。這只是凈流入的情況，而每天北向資金創(chuàng)造的成交額，則是800億~900億元的水平，與1月份相比，粗略計(jì)算增加了50%~60%；其次，新基金的大規(guī)模發(fā)行為市場帶來了充裕的買盤。2月份，爆款基金頻頻出現(xiàn)，尤其是以科技為主題的ETF基金大規(guī)模發(fā)行，不僅給市場帶來增量資金，同時(shí)也使得科技股這一市場主題更加明顯；第三，散戶雖然宅在家成為市場新的主角，但這究竟是存量的復(fù)蘇還是新股民帶來的增量，還需要2月數(shù)據(jù)來支撐。前不久公布的1月份數(shù)據(jù)是80萬戶新股民，這個(gè)數(shù)據(jù)其實(shí)一點(diǎn)都不算多。

牛博士：上周末，巴菲特旗下伯克希爾公布2019年年報(bào)，這也是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。不過，巴菲特去年輸給了指數(shù)，您對(duì)此怎么看？

道達(dá)：巴菲特的新聞讓我想起了上周一篇手記文章的話題——“跑輸大盤”。去年伯克希爾每股賬面價(jià)值增長11%，但標(biāo)普500指數(shù)去年漲幅達(dá)31.5%，也就是說巴菲特跑輸指數(shù)20.5個(gè)百分點(diǎn)。于是，有人開始懷疑巴菲特是不是過時(shí)了，是不是該退休了？

雖然去年他跑輸指數(shù)，但實(shí)際上當(dāng)指數(shù)大漲時(shí)跑輸指數(shù)是很正常的。就像上周一，指數(shù)大漲，很多人都跑輸了指數(shù)。

其實(shí)，長期來看，并不在乎某一天，甚至是某一年能否跑贏大盤。真正難得的是保持每年都能盈利。

達(dá)哥查看了一下伯克希爾近10年來的業(yè)績，2009年以來伯克希爾每年都保持盈利，即便是2018年全球股市幾乎都在下跌的情況下，依然沒有虧錢。2018年，標(biāo)普500指數(shù)下跌4.4%，而伯克希爾凈值上漲了0.4%。

關(guān)于巴菲特的投資風(fēng)格是否太保守，是否過時(shí)了？對(duì)于這一點(diǎn)，我認(rèn)為是值得商榷的。多年前，巴菲特對(duì)于科技股、網(wǎng)絡(luò)股是并不看好的，他更喜歡傳統(tǒng)行業(yè)，比如金融、交通運(yùn)輸、商業(yè)零售、食品飲料等。而在2013年的時(shí)候，巴菲特還曾說不會(huì)購買蘋果的股票。不過，從2016年一季度起，巴菲特開始連續(xù)增持蘋果公司的股票，到現(xiàn)在，蘋果已成為伯克希爾第一大重倉股，并且成為伯克希爾主要利潤來源。

牛博士：跑輸大盤確實(shí)并不重要，重要的是保持長期盈利。那么，本周，2月行情即將收官，您認(rèn)為哪些因素可能會(huì)對(duì)市場帶來重要影響？

道達(dá)：首先，我認(rèn)為行情可能還會(huì)維持強(qiáng)勢(shì)。成交量一時(shí)半會(huì)還降不下來，不論是新基民還是新股民，近期應(yīng)該還在維持增長，市場賺錢效應(yīng)繼續(xù)顯現(xiàn)，行情也就冷不下來；其次，央行近期的表態(tài)很重要。央行副行長陳雨露表示，新冠肺炎疫情對(duì)當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)帶來了一定的負(fù)面沖擊，但總體影響是短期的、有限的。此外，2月19日，央行副行長劉國強(qiáng)表示，未來將適時(shí)適度對(duì)存款基準(zhǔn)利率進(jìn)行調(diào)整。我認(rèn)為，這也使得寬松預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng)，對(duì)股市顯然是利好。

總體而言，我認(rèn)為依舊值得看好本周行情。需要注意的一點(diǎn)是，近期海外新冠肺炎疫情似乎有越來越嚴(yán)重的趨勢(shì)，韓國、日本以及歐洲都出現(xiàn)了確診病例增加的情況，我認(rèn)為需要留意這個(gè)因素對(duì)于全球股市的影響。

行情走好對(duì)于股民來說，我認(rèn)為最重要的就是抓緊時(shí)機(jī)努力賺錢。

滬深300指數(shù)倉位參考

此前倉位：六成

今日倉位計(jì)劃：六成 （張道達(dá)）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。