每經(jīng)記者 鄭步春    

本周一，A股延續(xù)上周風(fēng)格，即科創(chuàng)類個(gè)股猛漲，藍(lán)籌白馬向隅。截至收盤，上證綜指小跌0.28%至3031.23點(diǎn)，深證綜指漲1.36%至1933.36點(diǎn)，中小板綜指漲1.57%，創(chuàng)業(yè)板綜指大漲2.00%。

境外疫情不佳，特別是日、韓情況相當(dāng)令人不安，使得區(qū)域內(nèi)幾乎所有股市殺跌，其中日本股市碰巧休市，韓國(guó)股市慘跌3.87%，港股跌1.79%。歐股開(kāi)盤就紛紛大跌。

韓國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)達(dá)，地位相當(dāng)重要，韓國(guó)若疫情擴(kuò)散極可能對(duì)全球供應(yīng)鏈構(gòu)成影響。投資者應(yīng)關(guān)心一下外圍疫情，看看持股是否受影響。

在國(guó)際投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好大降的情況下，周一北上資金減持近60億元。當(dāng)外資凈拋售時(shí)，A股中績(jī)優(yōu)白馬股下跌就很難避免，周一上海機(jī)場(chǎng)、中國(guó)國(guó)旅、茅臺(tái)、格力等均跌。

科技股一如繼往強(qiáng)勢(shì)，只是輪流著上漲，周一漲幅相對(duì)較大的主要集中在PCB、芯片、通信、超級(jí)電容、華為HMS相關(guān)個(gè)股。

上周末有消息稱，特斯拉將自主研發(fā)的無(wú)鈷新電池（該電池與超級(jí)電容組合使用）。該消息對(duì)相關(guān)A股構(gòu)成直接影響，超級(jí)電容股大漲，一些與鈷資源相關(guān)的品種殺跌。

科技股上漲雖然有相當(dāng)?shù)倪壿嬛危珴q到現(xiàn)在這個(gè)份上，只能說(shuō)是泡沫化了，然而泡沫不見(jiàn)得立即會(huì)破，搞不好還能延續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，沒(méi)人猜得出極限在哪。如果非要估計(jì)泡沫極限，那就不得不考慮政策動(dòng)向，這在A股尤其重要，重要度遠(yuǎn)超成熟市場(chǎng)。在A歷史上，幾乎所有牛市拐點(diǎn)均有政策背景，至少也有政策的影子。就我國(guó)當(dāng)前情況看，管理層對(duì)泡沫化的容忍度必然會(huì)遠(yuǎn)超平時(shí)。想明白這些并不難，場(chǎng)中那些惡炒科技股的機(jī)構(gòu)多半已想通透了，于是我們就看到無(wú)數(shù)機(jī)構(gòu)膽氣橫生。

爆炒科技股的另一較重要因素是流動(dòng)性旺盛及購(gòu)買科技型基金的投資者實(shí)在太多了，這會(huì)帶來(lái)龐大的“被動(dòng)性買盤”，使科技股不由自主地一漲再漲。對(duì)于這些購(gòu)買基金的民眾來(lái)說(shuō)，他們并不會(huì)直接去評(píng)估某只科技股到底高不高，因此就完全不會(huì)存在恐高情緒，而拿到錢的基金經(jīng)理雖然懂行、會(huì)恐高，但這并不重要，因?yàn)樗麄円仓荒馨凑掌跫s去追高。這些基金甚至極可能樂(lè)見(jiàn)這種現(xiàn)象，反正花的不是自己的錢，只要排名、獎(jiǎng)金、提成有著落即可。國(guó)際科技競(jìng)爭(zhēng)趨白熱化，當(dāng)然也是科技股受到青睞的重要因素之一，但我覺(jué)得這或能解釋之前幾個(gè)月的科技股強(qiáng)勢(shì)，卻無(wú)法解釋目前這種強(qiáng)勢(shì)?，F(xiàn)在科技股已完全進(jìn)入博傻階段，與投資理念沒(méi)特別大的關(guān)系。

市場(chǎng)當(dāng)前這樣的瘋狂格局一時(shí)很難改變，科技、創(chuàng)業(yè)板仍有可能瘋漲，權(quán)重藍(lán)籌仍有可能繼續(xù)沉淪。這樣的市場(chǎng)或使多數(shù)理智的投資者感到棘手，可再難也得操作，“裝駝鳥不動(dòng)”也不是個(gè)好辦法，不動(dòng)也有風(fēng)險(xiǎn)，比如持幣也會(huì)有貶值風(fēng)險(xiǎn)。

我覺(jué)得投資者應(yīng)配置一些科技板塊，只是不宜追得過(guò)猛，比如對(duì)于連漲的品種可等幾天，或者先考慮短線已盤整過(guò)的品種。另外，投資者也應(yīng)配置一些白馬股當(dāng)?shù)讉}(cāng)，這樣遇到大波動(dòng)時(shí)也可保持冷靜，不至于因恐懼而出昏招。總之，無(wú)論市場(chǎng)面目可憎還是可愛(ài)，都得尊重，不能過(guò)分逆勢(shì)。

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