每經(jīng)記者 許戀戀    每經(jīng)編輯 杜毅    

A股不少游戲公司都是通過跨界并購轉(zhuǎn)型而來，金科文化（證券代碼：300459）是其中較為典型的案例。不過，金科文化現(xiàn)在嘗到了并購的痛楚，2019年業(yè)績預虧損達到24億元。

金科文化近年來將業(yè)績重點轉(zhuǎn)移至“會說話的湯姆貓家族”IP，甚至已經(jīng)開始了相關(guān)電影的籌備工作。2月24日，金科文化在回答投資者疑問時表示，關(guān)于《會說話的湯姆貓家族》電影，公司目前正積極開展相關(guān)前期工作。

每經(jīng)記者注意到，2019年半年報問詢中，金科文化就被詢問并購標的是否存在商譽減值情況，但當時上市公司予以否認。但僅隔半年，金科文化業(yè)績就因商譽減值預虧近24億元。從業(yè)務層面來看，依靠“會說話的湯姆貓家族”IP，能否讓金科文化業(yè)績火速回暖？

圖片來源：攝圖網(wǎng)

預虧近24億 凈利潤下滑超300%

金科文化是典型的跨界并購大變身的公司，2015年登錄深交所，當時的主營業(yè)務是精細化工新材料。但隨著公司并購了兩家游戲公司，到2019年底，公司主營業(yè)務已經(jīng)沒有化工生產(chǎn)了，金科文化也順利轉(zhuǎn)型為游戲公司。

金科文化收購的兩家游戲公司分別是杭州哲信和“會說話的湯姆貓家族”大IP背后的運營方Outfit7 Investments Limited（下簡稱“Outfit7”），收購時間分別是2016年、2017年。

從時間線上看，完成了對湯姆貓IP的收購以后，金科文化業(yè)績大增。2018年年報顯示，金科文化報告期營收27.25億元，比上年同期增長95.17%；歸屬于母公司股東凈利潤8.42億元，比上年同期增長113.76%。

但好景不長，2020年2月初，金科文化在業(yè)績預告中稱，2019年歸屬上市公司股東的凈利潤預計虧損23.95億元至24億元。上年同期，金科文化盈利超8億元。wind數(shù)據(jù)顯示，金科文化業(yè)績變動幅度為-385%。從目前披露的A股相關(guān)游戲公司業(yè)績來看，金科文化的虧損額度可以說相當大。

金科文化解釋稱，公司業(yè)績出現(xiàn)虧損主要系公司預計進行商譽減值及其他資產(chǎn)減值所致。金科文化將商譽減值歸咎于兩方面原因，一是國內(nèi)游戲版號審批一直處于趨嚴狀態(tài)，實際發(fā)放版號數(shù)量有所減少。公司下屬的子公司杭州哲信以整合長尾流量渠道進行單機休閑游戲產(chǎn)品發(fā)行為主要業(yè)務，新批版號不及預期，存量產(chǎn)品逐步上線消耗完畢。杭州哲信整體業(yè)務收入下滑，發(fā)行變現(xiàn)效率降低，單機休閑游戲發(fā)行業(yè)務受到制約。

另一方面，則是因運營商政策的調(diào)整，直接導致了杭州哲信短代支付收入的急劇下滑，盈利能力大幅下降。此外，隨著金科文化對Outfit7的并購完成，非“會說話的湯姆貓家族”IP相關(guān)業(yè)務逐漸邊緣化，杭州哲信移動互聯(lián)網(wǎng)應用發(fā)行業(yè)務處于戰(zhàn)略收縮狀態(tài)。

除了業(yè)績虧損，每經(jīng)記者還注意到，金科文化高管層面出現(xiàn)了變動，2月21日，金科文化公告稱副總經(jīng)理楊建峰辭職。

同時，2月21日，金科文化公告稱，公司及子公司于2020年度擬向包括但不限于浦發(fā)銀行、浙商銀行等金融機構(gòu)申請綜合授信，總額不超過人民幣20億元。

“湯姆貓”IP能否助金科文化翻盤？

因為大額商譽減值，金科文化收到了監(jiān)管的關(guān)注函，關(guān)注函提到，截至2019年第三季度末，金科文化商譽賬面余額62.6億元，其中包括并購Outfit7形成商譽36.5億元，并購杭州哲信形成商譽23.2億元，并購杭州每日給力科技形成商譽2.7億元。監(jiān)管曾在2019年半年報問詢函中要求金科文化分別說明杭州哲信、Outfit7等標的的商譽是否存在減值，但是金科文化回復稱上述商譽不存在減值損失。

金科文化公告稱延期回復。從目前的公開資料來看，商譽減值或許主要來自杭州哲信。在24日的投資者活動中，金科文化明顯也將未來的押寶放在了會說話的湯姆貓身上。

2017年底，金科文化完成對“會說話的湯姆貓家族”IP收購，此后，金科文化便致力于圍繞Talking Tom系列IP，線上推進移動應用、動漫影視，線下布局IP衍生品與授權(quán)業(yè)務、主題樂園等連鎖業(yè)態(tài)。

今年1月，金科文化國內(nèi)研發(fā)團隊在安卓渠道上線了湯姆貓IP旗下首款彈射對戰(zhàn)手游《湯姆貓大冒險》，金科文化24日表示，目前該款產(chǎn)品內(nèi)購表現(xiàn)符合公司整體預期，未來國內(nèi)團隊將推出更多其他品類的、內(nèi)購更深的產(chǎn)品系列。

同時金科文化也說明，在今年春節(jié)期間，因為國內(nèi)特殊的原因，使得用戶在家里的時間更長，棋牌等休閑類游戲整體表現(xiàn)良好，公司湯姆貓IP系列產(chǎn)品新增用戶、活躍用戶等指標，均較去年同期有一定幅度增長。雖然會說話的湯姆貓IP有很多衍生產(chǎn)品，但游戲依然是核心，此前金科文化曾告訴投資者，2020年金科文化計劃上線約6款相關(guān)產(chǎn)品。

可以說，金科文化未來的發(fā)展重心是會說話的湯姆貓系列IP。從全球范圍來看，會說話的湯姆貓這一形象確實有較大的IP價值，才能讓金科文化高溢價收購。但如果過于依賴某個或某種IP，也是不少游戲公司的風險因素。

截至2月25日下午發(fā)稿，金科文化股價4.11元，跌幅3.75%，市值145.6億。