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來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

海外的疫情的悲觀情緒，最終還是傳導(dǎo)給了A股市場(chǎng)，引發(fā)了今日的大跌。但無(wú)論從哪個(gè)方面來(lái)看，今天市場(chǎng)更像是前期強(qiáng)勢(shì)股的“獨(dú)角戲”，眼看他們飛起來(lái)，又眼看他們?cè)蚁聛?lái)。

2013年創(chuàng)業(yè)板牛市重現(xiàn)？

最近局長(zhǎng)一直在看創(chuàng)業(yè)板的歷史走勢(shì)，這個(gè)指數(shù)2010年6月才推出。在推出半年后，隨著創(chuàng)業(yè)板故事的新鮮感消失，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也從2010年12月開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)兩年的下跌趨勢(shì)。之后在2012年年底開(kāi)始反彈，隨之進(jìn)入了14個(gè)月的牛市主升浪，一直到2014年2月創(chuàng)業(yè)板指數(shù)進(jìn)入短暫的調(diào)整后，直接迎來(lái)了2014年-2015年更大級(jí)別的主升浪。關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，用情緒寶及時(shí)了解市場(chǎng)情緒。

回看本輪創(chuàng)業(yè)板的觸底反彈，你會(huì)發(fā)現(xiàn)好多類(lèi)似之處：

先說(shuō)月K線(xiàn)形態(tài)，創(chuàng)業(yè)板自2015年6月開(kāi)始進(jìn)入了長(zhǎng)達(dá)3年8個(gè)月的下跌趨勢(shì)，然后在2019年初開(kāi)始反彈，到現(xiàn)在一共運(yùn)行了13個(gè)月的主升浪。

再說(shuō)日線(xiàn)級(jí)別形態(tài)，創(chuàng)業(yè)板的龍頭個(gè)股，在這輪反彈中，力度太猛，股價(jià)離均線(xiàn)太遠(yuǎn)了，回歸屬于客觀規(guī)律。

為什么局長(zhǎng)要拿2013年的行情來(lái)做對(duì)比？因?yàn)?013年也是典型的創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)、主板弱的局面。

而那年創(chuàng)業(yè)板牛市是有原因的，根據(jù)招商證券的研報(bào)《復(fù)盤(pán)2013-15創(chuàng)業(yè)板大牛市——成長(zhǎng)還會(huì)不會(huì)來(lái)，你的愛(ài)還在不在》。

這份研報(bào)說(shuō)了2013年-2015年創(chuàng)業(yè)板走牛的原因：

1、從宏觀環(huán)境來(lái)看，2013年至2015年，經(jīng)濟(jì)增速整體持續(xù)下行，由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下行，使得流動(dòng)性放松以及對(duì)政策等的預(yù)期提升帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，2013年至2015年，低通脹環(huán)境有利于股票、債券市場(chǎng)。

2、流動(dòng)性從定向?qū)捤傻饺鎸捤桑瑥氐赘淖兞肆鲃?dòng)性狀況以及寬松預(yù)期。

3、企業(yè)盈利方面，2013年是創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)拐點(diǎn)之年，基本面周期上行也是驅(qū)動(dòng)創(chuàng)業(yè)板上漲的一大原因。

4、從監(jiān)管角度看，2015年以前更多的是以規(guī)范為主，整體還是鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的，希望金融創(chuàng)新能夠推動(dòng)金融改革，降低中小企業(yè)、小微企業(yè)融資成本。

5、企業(yè)并購(gòu)方面，從2008年到2014年，對(duì)于上市公司并購(gòu)重組的監(jiān)管政策意在規(guī)范上市公司相關(guān)行為，政策相對(duì)較為寬松。

6、產(chǎn)業(yè)政策方面，工業(yè)4.0等相關(guān)政策對(duì)新興產(chǎn)業(yè)支持力度較大，相關(guān)中小市值上市公司迎來(lái)了一輪又一輪上漲。

7、底層技術(shù)：2013年開(kāi)始的4G建設(shè)以及2012年開(kāi)始的移動(dòng)互聯(lián)的高速發(fā)展。龍頭公司崛起，根源在于行業(yè)景氣度向上。

8、機(jī)構(gòu)持倉(cāng)方面，公募基金是2013年至2015年創(chuàng)業(yè)板行情推動(dòng)的主力軍。

局長(zhǎng)給大家分析一下，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板的境地跟當(dāng)年何其的相似：

1、宏觀環(huán)境，我們已經(jīng)從單純的刺激需求，轉(zhuǎn)變成優(yōu)化供給，開(kāi)始釋放改革紅利。

2、流動(dòng)性，現(xiàn)在存在相似的地方，在疫情過(guò)后將更加明顯。

3、企業(yè)盈利方面，經(jīng)過(guò)2018年-2019年的商譽(yù)減值后，創(chuàng)業(yè)板大部分公司沒(méi)有了財(cái)務(wù)包袱。

4、從政策角度，減稅降費(fèi)依然是對(duì)中小企業(yè)的主基調(diào)。

5、企業(yè)并購(gòu)方面，剛出臺(tái)的再融資新規(guī)，就是針對(duì)這方面的政策，局長(zhǎng)在2月16日的文章《創(chuàng)業(yè)板牛市重現(xiàn)？一文看懂歷次再融資新規(guī)后的市場(chǎng)表現(xiàn)》里面有詳細(xì)解讀。

6、產(chǎn)業(yè)政策方面，5G+數(shù)字經(jīng)濟(jì)+新能源汽車(chē)，一大把的扶持政策。

7、底層技術(shù)，當(dāng)年是4G，現(xiàn)在是5G。

8、機(jī)構(gòu)持倉(cāng)方面，當(dāng)年牛市，公募是主力軍，現(xiàn)在是依然是這些爆款基金，確定性很高。

通過(guò)兩個(gè)時(shí)期的環(huán)境對(duì)比，創(chuàng)業(yè)板牛市的概率是相當(dāng)大的。市場(chǎng)存在周期，7年前的牛市，如今又來(lái)了一次輪回。這是格局也是高度，短期的波動(dòng)是客觀必然，不會(huì)改變趨勢(shì)。

聊聊數(shù)據(jù)

1、兩融-市值增速差為1.18%

以后干脆我就將這個(gè)指標(biāo)命名為泡沫指數(shù)吧，今天泡沫指數(shù)為1.18%，說(shuō)明市場(chǎng)存在一定泡沫了，但這不是一個(gè)見(jiàn)頂指標(biāo)，只是一個(gè)預(yù)警指標(biāo)，昨天這個(gè)指標(biāo)達(dá)到了0.94%。

今天市場(chǎng)大跌，這里面存在一定的間接關(guān)系：杠桿資金越過(guò)警戒線(xiàn)（0.9%），一有風(fēng)吹草動(dòng)就砸盤(pán)，最終造成了今天市場(chǎng)大跌的局面。但從波段來(lái)看，沒(méi)有“瘋狂區(qū)”，說(shuō)明市場(chǎng)趨勢(shì)大概率還沒(méi)有結(jié)束。關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，用情緒寶及時(shí)了解市場(chǎng)情緒。

加上今天情緒寶指數(shù)也沒(méi)有變化，說(shuō)明市場(chǎng)的大跌主要集中在那些漲幅過(guò)大的個(gè)股上。這個(gè)泡沫指數(shù)為了適合用來(lái)做短線(xiàn)的高拋低吸，未來(lái)神棍局還會(huì)持續(xù)跟蹤并分享這個(gè)指數(shù)，配合主力指數(shù)這個(gè)抄底指標(biāo)，我們還是能構(gòu)建獨(dú)立于情緒寶的一套波段系統(tǒng)，只是新的系統(tǒng)偏短線(xiàn)。

2、情緒寶數(shù)據(jù)

情緒寶在本輪探底上已經(jīng)發(fā)揮了作用（2月3日顯示“絕望區(qū)”，探底成功），也充分表現(xiàn)了這個(gè)工具的“理性”。不管市場(chǎng)漲得多好，對(duì)應(yīng)的倉(cāng)位依然維持在40%-50%上，沒(méi)有被大家的看漲情緒所干擾。

設(shè)想一下，如果跟隨情緒寶的倉(cāng)位走，有30%的倉(cāng)位抄到了大底，然后有10%-20%的倉(cāng)位加在了主升浪初期，后面雖然市場(chǎng)很瘋狂，但依然沒(méi)有顯示到“瘋狂區(qū)”，依然沒(méi)有盲目加倉(cāng)。說(shuō)明在大家都情緒高昂的時(shí)候，情緒寶通過(guò)自己20年的行情數(shù)據(jù)儲(chǔ)備，推算出目前并不是毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候。

如果你在這次行情中按照情緒寶的倉(cāng)位參考建議走，那么今年你將拿到很便宜的籌碼，市值回撤也會(huì)很小，甚至是只虧利潤(rùn)，本金很安全。

如果沒(méi)有，那么也沒(méi)有關(guān)系，畢竟一年有2-3次機(jī)會(huì)，抓住一次，都會(huì)讓全年有一個(gè)很體面的收益。

神棍局會(huì)在慢慢的陪伴中，把這種市場(chǎng)固有的規(guī)律和先知先覺(jué)的思路分享給你。即將到來(lái)的牛市里，一定有你的座位。

局長(zhǎng)大概率押中了政策

未來(lái)三大確定性邏輯之二。昨晚分享了未來(lái)的三大確定性邏輯之一，今晚我們分享第二個(gè)。

今晚9點(diǎn)半，在公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”的財(cái)富贏家學(xué)院里，我們不見(jiàn)不散。

最新一期的《股月奇談》，局長(zhǎng)分享了一篇預(yù)期差行業(yè)的文章。從目前市場(chǎng)渠道的反饋來(lái)看，局長(zhǎng)應(yīng)該大概率押中了！趕緊去公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”看看局長(zhǎng)分享的兩個(gè)行業(yè)吧。

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（本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）