3月7日，外匯局公布了最新外匯儲(chǔ)備規(guī)模數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年2月末，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模為31067億美元，較年初下降12億美元，降幅為0.04%。 對(duì)此，國家外匯管理局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟(jì)師王春英表示，2月，我國外匯市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)。國際金融市場(chǎng)方面，受新冠肺炎疫情全球蔓延、主要國家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及貨幣政策預(yù)期等因素影響，美元指數(shù)、主要國家債券價(jià)格有所上漲。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等估值因素，是當(dāng)月外匯儲(chǔ)備規(guī)模變動(dòng)的主要原因。 匯率和資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備規(guī)模變化 2月末，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模為31067億美元，較年初下降12億美元，降幅為0.04%；較1月末下降87.79億美元。對(duì)此，武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博導(dǎo)、董輔礽講座教授管濤向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，主要還是因?yàn)閰R率和資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備規(guī)模的變化。美元在2月份略有升值，債券價(jià)格指數(shù)略有上漲，由此，外匯儲(chǔ)備出現(xiàn)一些波動(dòng)。但是，肯定外匯供求還是基本平衡，央行外匯占款不會(huì)有大的變化。 國際金融問題專家趙慶明分析，大家普遍認(rèn)為外匯儲(chǔ)備中有少量持有上市公司股票和未上市公司股權(quán)。從上市公司股票看，2月份歐美股市、日本股市等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的股市跌幅基本都在8%以上，盡管這部分的占比不高，但對(duì)我們?cè)斐傻馁~面縮水會(huì)較大。 此外，民生銀行首席研究員溫彬分析指出：“受疫情影響，國內(nèi)開工復(fù)工延遲，產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的通暢性受到影響，外貿(mào)企業(yè)面臨復(fù)工難、運(yùn)輸難、履約難、國際物流不暢、貿(mào)易壁壘等問題，外貿(mào)出現(xiàn)波動(dòng)在所難免。景氣指數(shù)顯示，2月我國新出口訂單PMI跌落至28.7%，進(jìn)口PMI跌落至31.9%，均為有數(shù)據(jù)記錄以來的最低值，因此預(yù)計(jì)真實(shí)貿(mào)易因素也對(duì)本月外匯儲(chǔ)備規(guī)模形成一定拖累?！?他表示，綜合來看，我國外匯市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，估值因素是本月外匯儲(chǔ)備規(guī)模變動(dòng)的主要因素。但我國經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒有改變，外匯儲(chǔ)備規(guī)模始終穩(wěn)定在3萬億美元以上，月度間的波動(dòng)屬于正?，F(xiàn)象。 招商證券宏觀研究主管、首席宏觀分析師謝亞軒告訴記者，在他看來，2月份的外匯儲(chǔ)備規(guī)模環(huán)比下降了約80億美元，最主要的是匯率折算因素造成，因?yàn)?月美元指數(shù)大致走強(qiáng)了0.8%?！叭绻覀兗俣ㄈf億外匯儲(chǔ)備中，有三分之一的非美元外匯儲(chǔ)備。在月末折算成美元來公布的時(shí)候，就會(huì)導(dǎo)致匯率折算的減少，這可以解釋外儲(chǔ)規(guī)模下降的原因?！?王春英指出，2月，我國外匯市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)。國際金融市場(chǎng)方面，受新冠肺炎疫情全球蔓延、主要國家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及貨幣政策預(yù)期等因素影響，美元指數(shù)、主要國家債券價(jià)格有所上漲。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等估值因素，是當(dāng)月外匯儲(chǔ)備規(guī)模變動(dòng)的主要原因。 外匯儲(chǔ)備規(guī)模有望繼續(xù)保持總體穩(wěn)定 值得一提的是，未來，全球經(jīng)濟(jì)面臨的不穩(wěn)定不確定因素有所增多，國際金融市場(chǎng)波動(dòng)性可能加大。雖然疫情對(duì)我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成一定沖擊，但綜合來看，我國經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒有改變，疫情影響是短期的、總體上是可控的。 溫彬分析，下階段，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模仍然具有穩(wěn)定基礎(chǔ)。雖然當(dāng)前新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)造成短期影響，但我們看到國內(nèi)疫情防控態(tài)勢(shì)逐漸向好，在一系列逆周期調(diào)控政策作用下，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)。而進(jìn)入3月以來，疫情在國外傳播呈現(xiàn)加快趨勢(shì)，美元指數(shù)回落，股票市場(chǎng)大跌，美國十年期國債收益率跌破1%，中美利差走闊，人民幣升值預(yù)期提升，國際資本看好人民幣資產(chǎn)，外資不斷流入。數(shù)據(jù)顯示，今年以來北向資金累計(jì)凈流入超過550億元，海外機(jī)構(gòu)加倉人民幣債券升溫，2月末境外機(jī)構(gòu)托管的人民幣債券面額達(dá)到19516億元，環(huán)比增加657.17億元，已經(jīng)連續(xù)15個(gè)月保持正增長(zhǎng)。隨著逆周期調(diào)控加大力度，穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資等各項(xiàng)政策措施落地見效，有助于保持外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，促進(jìn)跨境資金流動(dòng)保持平衡，外匯儲(chǔ)備規(guī)模有望保持總體穩(wěn)定，能夠抵御各種風(fēng)險(xiǎn)沖擊。 管濤分析，外匯儲(chǔ)備的變動(dòng)主要受估值影響驅(qū)動(dòng)。比如說，最近由于疫情爆發(fā)，美元避險(xiǎn)角色下降，美元貶值，美國國債收益率大幅下行，這意味著國債價(jià)格上升。從現(xiàn)在的情況來看，三月份由于美元下跌，美債價(jià)格上漲，那在估值方面對(duì)中國外匯儲(chǔ)備的貢獻(xiàn)就是正的，外儲(chǔ)可能就會(huì)出現(xiàn)增加。所以，都是一些賬面的波動(dòng)。 謝亞軒向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前來看，外匯市場(chǎng)運(yùn)行還是比較平穩(wěn)的，不需要人民銀行去入市干預(yù)。因此，就不會(huì)帶來儲(chǔ)備顯著增減。看目前三月份的情況，美元指數(shù)出現(xiàn)了回落。“如果這個(gè)趨勢(shì)持續(xù)的話，我認(rèn)為到三月末外儲(chǔ)規(guī)模會(huì)因匯率折算的因素，有所上升?！?王春英表示，隨著各項(xiàng)政策措施落地見效，積極因素不斷積聚，將為我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展提供有力支持。我國外匯市場(chǎng)有基礎(chǔ)、有條件保持平穩(wěn)運(yùn)行，外匯儲(chǔ)備規(guī)模有望繼續(xù)保持總體穩(wěn)定。