每經(jīng)記者 湯輝 張海妮    每經(jīng)編輯 文多    

3月6日晚間，證監(jiān)會就《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導(dǎo)意見》公開征求意見，符合條件的新三板掛牌企業(yè)，可以申請轉(zhuǎn)板至上交所科創(chuàng)板或深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

從轉(zhuǎn)板上市條件看，申請轉(zhuǎn)板上市的企業(yè)應(yīng)當(dāng)為新三板精選層掛牌企業(yè)，且在精選層連續(xù)掛牌1年以上。掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板上市的，應(yīng)當(dāng)符合轉(zhuǎn)入板塊的上市條件。轉(zhuǎn)板上市條件應(yīng)當(dāng)與首次公開發(fā)行并上市的條件保持基本一致，交易所可根據(jù)監(jiān)管需要提出差異化要求。

3月8日晚間，一位投行業(yè)務(wù)律師對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，新三板精選層已經(jīng)正式推出，按征求意見稿，轉(zhuǎn)板要求在精選層掛牌滿1年，現(xiàn)在實際還沒有企業(yè)符合條件。他進一步表示，現(xiàn)在申報精選層號稱“小IPO”，也是不錯的選擇。

安信證券諸海濱團隊表示，“轉(zhuǎn)板指導(dǎo)意見+投資者門檻降低+精選層”三大重磅政策均已落地，此次新重點是精選層掛牌時間可抵減上市后的限售期。轉(zhuǎn)板制度的實施，進一步強化了新三板在一二級市場之間的橋梁紐帶作用，明確了新三板的定位。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統(tǒng)計，自2009年久其軟件成為新三板“轉(zhuǎn)板第一股”以來，共有101家原新三板掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板成功，我們梳理了這些公司的情況，希望對后繼想轉(zhuǎn)板的新三板掛牌企業(yè)有所幫助。

2017年以來轉(zhuǎn)板成功公司數(shù)猛增

從時間軸看，很明顯可以分為兩個階段：一個是2009年~2016年；另一個是2017年及以后。

前一個階段，總的特點是每年成功轉(zhuǎn)板的數(shù)量非常有限。數(shù)量最多的2015年，也不過3家。2013年因為IPO暫停，出現(xiàn)0轉(zhuǎn)板。

后一個階段中，每年成功轉(zhuǎn)板的家數(shù)穩(wěn)步上升，2017年~2019年分別為18家、22家和41家。截至3月6日，2020年內(nèi)成功轉(zhuǎn)板的家數(shù)已有8家。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2019年轉(zhuǎn)板到科創(chuàng)板的新三板掛牌企業(yè)為13家，占總數(shù)的31.7%。截至3月6日，2020年成功轉(zhuǎn)板到科創(chuàng)板的為5家，占比進一步上升到62.5%。

從數(shù)據(jù)可以看出，創(chuàng)業(yè)板一直是新三板掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板的重要選擇，而2019年科創(chuàng)板開板交易后，科創(chuàng)板成為“新寵”。上述投行業(yè)務(wù)律師對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，他們主要服務(wù)中小企業(yè)，以中小板、創(chuàng)業(yè)板為主。對于轉(zhuǎn)科創(chuàng)板，他表示有行業(yè)要求，不是什么行業(yè)都可以。

雖然科創(chuàng)板成功轉(zhuǎn)板公司數(shù)量增長勢頭很快，但截至3月6日，論及總數(shù)，創(chuàng)業(yè)板以43家拔得頭籌，緊隨其后的是滬市主板，為30家。不過，成功轉(zhuǎn)板到創(chuàng)業(yè)板或科創(chuàng)板的，合計約六成。而此次征求意見中，新三板精選層企業(yè)主要的轉(zhuǎn)板方向就是科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。

就行業(yè)來說，對于機械設(shè)備、化工、計算機等行業(yè)的擬轉(zhuǎn)板公司，可供“抄作業(yè)”的同行可不少。

新三板里跑出大市值公司

在投資者的印象中，新三板以小型公司為主，但在成功轉(zhuǎn)板公司中，我們也看到了它們逐步成長，成為市值超百億的公司。

101家成功轉(zhuǎn)板公司中，市值超百億的合計有19家，占比約19%，其中市值最大的是南京證券，市值高達558億元。

對于投資者來說，最關(guān)心的莫過于成功轉(zhuǎn)板公司有投資價值嗎？能帶來豐厚的投資回報嗎？股價最能說明問題。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統(tǒng)計，截至3月6日，成功轉(zhuǎn)板的101家公司中，股價前十名中有8只是百元股，“股王”壹網(wǎng)壹創(chuàng)為237.9元/股，第十名的藥石科技為91.81元/股。不過，要論股價漲幅，藥石科技讓人刮目相看：漲幅近15倍。

成功轉(zhuǎn)板的公司中，股價后十名公司股價普遍不超過10元，頂著新三板“轉(zhuǎn)板第一股”的久其軟件也位列其中。翻看這些公司的股價走勢圖，可以發(fā)現(xiàn)它們也曾有“高光時刻”，可惜未能持續(xù)獲得投資者的青睞。

IPO共募集近600億資金

據(jù)記者統(tǒng)計，101家成功轉(zhuǎn)板公司IPO共募得資金590億元，從單家公司情況來看，IPO募集資金為3億~6億元是主流，占比接近五成。

具體看IPO募集資金前十的公司，久日新材拔得頭籌，共募集18.54億元。

從保薦機構(gòu)角度看，前十大保薦機構(gòu)合計保薦成功53家，占比過半。其中，中信建投一枝獨秀，成功保薦項目達10家，經(jīng)驗豐富，堪稱“轉(zhuǎn)板老司機”。

封面圖片來源：圖蟲創(chuàng)意