每經記者 聶虹    每經編輯 肖芮冬    

受疫情影響，原油的全球需求下滑。今年以來，原油走勢一路下跌，而3月6日OPEC（石油輸出國組織）減產談判破裂及沙特下調官方原油售價更是雪上加霜，今日美布兩油大跌。

截至發(fā)稿，NYMEX原油、ICE布油和ICE WTI原油今日跌幅已超20%，均跌出2016年3月3日以來的新低。

NYMEX原油近四年來走勢

ICE布油近四年來走勢

ICE WTI原油近四年來走勢

相應地，場內多只原油基金開盤紛紛跌停。那么“史詩級大跌”的原油基金是否跌出機會？后續(xù)油價又將如此演繹呢？

油價創(chuàng)四年來新低

今日（3月9日），國際油價跳空低開，一度跌超30%。截至發(fā)稿，NYMEX原油、ICE布油和ICE WTI原油均低于35美元/桶，跌幅分別為26.36%、25.4%和19.74%，創(chuàng)下近四年來新低。

與此同時，原油主題基金也紛紛跌停?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，場內的華寶油氣、南方原油、石油基金、諾安油氣均現跌停；原油基金、嘉實原油和廣發(fā)石油跌幅也瀕臨跌停，跌幅超9.9%。

上周五（3月6日），由于俄羅斯拒絕擴大減產，OPEC+并未就深化減產達成一致，同時也沒有延長“減產協(xié)議”的計劃，目前的減產行動將在3月底到期后結束，此后各國產量暫無約束。

后據彭博報道，上周六（3月7日，“減產協(xié)議”落空的第二日）沙特大幅降低售往歐洲、遠東和美國等市場的原油價格，折扣幅度創(chuàng)逾20年來最大。同時，沙特還私下告知市場參與者，如有需要將增加產量，甚至不排除達到1200萬桶/日的創(chuàng)紀錄水平。

機構普遍認為，以上兩大事件造成了今日油價大跌。

建信基金表示，此前市場認為最少要將100萬桶/日的減產延續(xù)至6月、甚至將減產擴大至150萬桶/日的預期落空。目前市場最為擔憂的是原油再次陷入新一輪的市場份額爭奪大戰(zhàn)，導致原油價格連續(xù)兩日暴跌。

實際上，這已經是原油基金今年以來的第三次大跌了。前兩次分別是，1月20日新冠肺炎疫情帶來第一波下探，隨著國內疫情的好轉、油價回升；2月20日，疫情在海外的擴散帶來了油價的第二波下跌。

截至發(fā)稿，今年以來，國際油價幾近腰斬，而原油相關主題基金年初至今場內跌幅也在26%~33%。

逼近歷史底部要不要上車？

從當前油價來看，跌幅還在不斷刷新。

截至發(fā)稿，美國WTI原油跌幅擴大至逾33%，超過1991年創(chuàng)下的最大跌幅。與此同時，ICE布油當前報價約32美元，與2016年的最低價27美元相距不遠，甚至有機構預估可能會有歷史新低。

那么，當油價逼近歷史低位，現在是否有“撿便宜”的機會呢？

有FOF投研人士表示，從配置的角度來看，石油相關基金，現在或許又是一次投資機會。他認為，現在油價已經跌到了歷史低位，從長期來看，油是大家都需要的資源。而且對于俄羅斯、沙特還有很多中東國家來說，原油占到國家收入很大的一個部分。“減產談判”失敗以后的降價是一種報復行為，但價格戰(zhàn)是一種兩敗俱傷的非理性行為。這種行為會持續(xù)多長時間很難說，但是從長期的資產配置角度來看，在原油歷史低位出現大跌，會是一個投資機會。

而也有基金第三方人士表示，自己在進行資產配置時一般很少會配黃金原油這類資產，因為這些資產背后有很多宏觀因素。比如，國家政治層面的一些博弈，普通人很難去理解和把握。雖然處于歷史低位，但是現在沖進去是抄底還是繼續(xù)大跌，普通投資者很難把握。“對于我不懂的，我認為把握不了的資產，就算看上去便宜，我還是會選擇不去碰。對這些資產有研究的投資者，他們會有自己的看法。”

至于目前是否是布局良機？不少機構表示，預計油價會維持一段時間的低位震蕩甚至下探，但可關注相關的投資機會。

南方基金認為，目前沙特宣布調低油價并增加產量，對短期內的原油價格會造成實質性沖擊。OPEC、俄羅斯、美國等多方的博弈將增加油價不確定性，預計油價會維持一段時間的低位震蕩。禍兮福所倚，投資上在控制風險的同時也應留意可能的投資機會，可逢低關注原油類基金。

建信基金則表示，目前，需求端來講，中國的疫情已經基本得到控制，中國生產復工持續(xù)恢復，需要重點關注海外、特別是美國的疫情情況。從供應端來看，如果OPEC+沒有任何新的減產計劃，那么市場將會陷入新一輪市場份額爭奪中。短期需要密切關注OPEC+是否有供應縮減計劃，中長期油價還是由需求端驅動。

方正中期期貨則認為，整體來看，避險情緒增強、原油需求下滑以及減產協(xié)議“落空”三方面利空因素形成共振，將推動油價進一步探底。此外，短時間內市場避險情緒很難降溫，原油需求下滑也會貫穿整個疫情的發(fā)展，預計上半年需求很難恢復到正常水平，而后期我們更傾向于寄希望于OPEC+重啟談判。從油價走勢來看，近期盤面將加速尋底，短線不建議抄底。

華聞期貨認為，在疫情沖擊歐美、需求下降尚未結束、而供給側又缺乏利好的情況下，短期油價將繼續(xù)走弱。結合兩次危機期間油價的表現，30美元/桶或是原油理論的底部，市場可能一步到位，但不排除消極情緒繼續(xù)蔓延，油價繼續(xù)陰跌。短期謹慎觀望，繼續(xù)關注OPEC動向以及美聯(lián)儲的應對。

（部分觀點綜合自網絡）

封面圖片來源：攝圖網