每經(jīng)記者 袁 東    每經(jīng)編輯 吳永久    

近期，永泰生物再次向港交所遞交了上市資料（去年該公司就遞交過一次）。與其他同類型公司一樣，永泰生物目前也沒有主營收入，而且2019年虧損達到1億元人民幣。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，永泰生物此次受到市場關注主要是由于該公司的主營業(yè)務——細胞免疫治療。

研發(fā)成本為最大開支

根據(jù)永泰生物上市資料的數(shù)據(jù)，該公司的核心在研產(chǎn)品EAL（擴增活化淋巴細胞）是中國首款獲準進入II期臨床試驗的免疫細胞產(chǎn)品。EAL產(chǎn)品屬于多靶點腫瘤細胞免疫治療產(chǎn)品，在癌癥免疫治療的臨床應用方面積累了超過10年的經(jīng)驗，并對多種癌癥顯示了治療效果。

不過需要注意的是，永泰生物表示，所有在研產(chǎn)品均處于臨床前或臨床開發(fā)過程中，公司可能無法成功及時開發(fā)在研產(chǎn)品并取得監(jiān)管批準。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，目前永泰生物并沒有取得主營收入，公司在2019年虧損達1.09億元人民幣，其中研發(fā)成本為最大開支，達6197.5萬元人民幣，行政成本為2776萬元人民幣。雖然永泰生物沒有主營收入，但是還是有一部分其他收入，如提供細胞凍存服務的收入；利息收入及政府補助等。

老虎證券分析師團隊也向記者表示：“在永泰生物的研發(fā)管線中，只有EAL一款產(chǎn)品進度較快，其他在研產(chǎn)品大多處于臨床前研究，根據(jù)藥物研發(fā)上市的普遍規(guī)律，這意味著未來5年內(nèi)，永泰生物恐只有EAL這一款產(chǎn)品能夠有機會上市。正因為目前尚無任何產(chǎn)品上市銷售，永泰生物暫無主營業(yè)務收入，只能依靠銀行利息和政府補助度日。”

永泰生物表示，其目標就是進一步提升他們在細胞免疫治療行業(yè)的市場地位，而此次IPO的融資收入將用于EAL正在進行的臨床試驗及商業(yè)化；用于擴大EAL的臨床適應癥，包括研發(fā)開支以及新研發(fā)及生產(chǎn)中心的建設成本等用途。

新開源參股永泰生物

早在一年多前，永泰生物就被A股上市公司新開源投資。2018年5月，新開源就和永泰生物簽署了協(xié)議，新開源通過香港子公司認購不低于5000萬港元，不超過6500萬港元的永泰生物增發(fā)股份，永泰生物投前估值18億港元，增資后估值20億港元。

新開源當時就表示，鑒于國內(nèi)癌癥發(fā)病率的不斷提高，新的腫瘤免疫治療技術不斷涌現(xiàn)以及有利的監(jiān)管政策的共同驅動，近年來不管是全球還是國內(nèi)，腫瘤免疫治療市場發(fā)展方興未艾，市場增速遠超過醫(yī)藥市場和抗腫瘤藥物市場平均增速，未來隨著現(xiàn)有腫瘤免疫治療適應癥的不斷擴展以及新產(chǎn)品的不斷上市，未來腫瘤免疫治療市場增速會更快。公司增加該項投資符合公司的發(fā)展方向，將會夯實已有的精準醫(yī)療服務平臺業(yè)務，永泰生物的港股IPO也會為公司投資提供很好的退出機制。

老虎證券分析師團隊也表示：“目前，永泰生物的EAL產(chǎn)品在同類產(chǎn)品中進度最快，如能獲批，在較長時間內(nèi)能夠保持良好的競爭格局。但根據(jù)公司預計，EAL產(chǎn)品預計要到2021年底才能獲批上市，真正貢獻收入可能要到2年后了。長時間的等待，加上后續(xù)研發(fā)管線進度較為早期，第二次向港交所遞表上市的永泰生物能否順利實現(xiàn)上市，走出行業(yè)陰霾？”

作為生物醫(yī)藥企業(yè)，最為被市場關注的就是其研發(fā)能力。根據(jù)永泰生物上市資料，公司執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官兼聯(lián)合首席科技官王歈在進入永泰生物前為北京腫瘤醫(yī)院癌癥生物治療及診斷中心副主任，2014年至2018年，王歈還擔任中國人民解放軍總醫(yī)院腫瘤實驗室副主任，負責指導該實驗室的研發(fā)工作。