每經(jīng)編輯 李凈翰    

北京時(shí)間19日凌晨，美股又熔斷了！

北京時(shí)間19日0時(shí)56分，標(biāo)普500指數(shù)大跌7%觸發(fā)熔斷機(jī)制，暫停交易15分鐘。道瓊斯指數(shù)也跌破20000點(diǎn)關(guān)口，抹去過(guò)去三年漲幅。納指則重挫6.30%。

加上本月9日、12日、16日的三次，美股僅在3月就4次熔斷！

而從2月12日道指最高點(diǎn)算起，道指僅花了35天、24個(gè)交易日跌去了1萬(wàn)點(diǎn)！

圖片來(lái)源：Wind

同時(shí)，加拿大多倫多S綜合指數(shù)跌超7%，觸發(fā)熔斷。

19日凌晨1時(shí)24分，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨直線下挫，下跌0.86%。

另?yè)?jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月18日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在社交媒體賬號(hào)上表示，經(jīng)過(guò)雙方共同同意，美國(guó)將與加拿大臨時(shí)關(guān)閉邊境，暫停非必要的往來(lái)。不過(guò)，雙邊貿(mào)易活動(dòng)不受影響。

航空股遭重挫

美國(guó)疾控中心發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至美東時(shí)間3月17日16:00，美國(guó)報(bào)告新冠肺炎病例7087例，此前為4275例，累計(jì)死亡病例97例，此前為75例。

疫情的發(fā)酵讓美股航空股遭遇重挫。截至19日凌晨1時(shí)18分，美國(guó)航空股集體重挫，達(dá)美航空現(xiàn)跌近40%，美國(guó)聯(lián)合航空跌39%，美國(guó)航空集團(tuán)跌30%。達(dá)美航空預(yù)計(jì)三月?tīng)I(yíng)收將下滑20億美元，辦公室員工將減薪50%。 

波音的跌幅也達(dá)到了27%，今年以來(lái)跌幅達(dá)70%。特斯拉跌幅近16%，微軟跌幅5.4%，蘋果跌幅4.9%。

圖片來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)

原油市場(chǎng)繼續(xù)崩盤

伴隨美股下跌的還有油價(jià)。

北京時(shí)間19日凌晨，美油期貨跌幅擴(kuò)大至逾16%，跌破23美元關(guān)口，布油期貨跌破27美元，跌逾11%，刷新2003年以來(lái)新低。 

圖片來(lái)源：Wind

由于新冠疫情繼續(xù)蔓延抑制全球原油需求，疊加全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇了市場(chǎng)對(duì)需求的長(zhǎng)期悲觀情緒，國(guó)際油價(jià)崩跌不止。

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中國(guó)能成為全球市場(chǎng)穩(wěn)定器嗎？

據(jù)半月談，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著A股市場(chǎng)的逐步開(kāi)放，其表現(xiàn)與全球資本市場(chǎng)也更為密切。海外市場(chǎng)進(jìn)入危機(jī)模式對(duì)A股形成不同程度的沖擊，若國(guó)內(nèi)流動(dòng)性能對(duì)沖這種沖擊，A股低估值和良好的疫情管控將成為資金的避風(fēng)港。

流動(dòng)性緊張是首要問(wèn)題。王涵指出，美股的牛市已長(zhǎng)達(dá)10年，現(xiàn)在是一個(gè)反向運(yùn)動(dòng)的過(guò)程，最近中國(guó)區(qū)表現(xiàn)最好，這反映出投資者認(rèn)為中國(guó)是避風(fēng)港。當(dāng)前A股流動(dòng)性緊張主要是外資回撤帶來(lái)的。如果國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性能對(duì)沖這種沖擊，就能保證市場(chǎng)的基本穩(wěn)定。

與此同時(shí)，外部風(fēng)險(xiǎn)正在上升。摩根資產(chǎn)管理環(huán)球市場(chǎng)策略師朱超平認(rèn)為，中國(guó)疫情發(fā)生后，由于防控措施有力，投資者普遍預(yù)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將在二季度出現(xiàn)“V型”反轉(zhuǎn)。但是，隨著全球疫情惡化以及防控措施升級(jí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)正在上升，經(jīng)濟(jì)增速反轉(zhuǎn)的幅度可能受到壓制，從而對(duì)股票市場(chǎng)造成壓力。

不過(guò)，在閔良超看來(lái)，A股進(jìn)一步大幅調(diào)整空間不大。無(wú)論是與歷史縱向?qū)Ρ?，還是和全球其他市場(chǎng)橫向?qū)Ρ龋珹股當(dāng)前的估值水平都較低。而國(guó)內(nèi)政策空間遠(yuǎn)大于海外，有充足的政策儲(chǔ)備應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的不確定性。

“一系列重大而深遠(yuǎn)的變革正在加速到來(lái)。”工銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)判斷，全球降息潮將提速，中國(guó)降準(zhǔn)之后的降息可能性、必要性、緊迫性正在上升；隨著中美利差擴(kuò)大，資金流動(dòng)有利于人民幣資產(chǎn)；美國(guó)料將繼歐洲之后，成為新的全球波動(dòng)之源。而作為率先控制疫情的主要經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)定器效應(yīng)將進(jìn)一步凸顯。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

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