每經(jīng)編輯 李凈翰    

3月18日A股下午開盤后，一則關(guān)于“橋水基金爆倉、贖回”的消息在朋友圈傳開。18日晚間，瑞·達利歐微博回應(yīng)橋水爆倉，內(nèi)容如下：

我保證：橋水一切安好

今天中國國內(nèi)有傳言橋水“崩了”、“遇上麻煩了”。我向你們保證這完全是錯誤的，橋水一切安好。橋水的財務(wù)狀況非常穩(wěn)定，既沒有出現(xiàn)在目前情況下與我們預(yù)期不符的投資虧損，也沒有出現(xiàn)與我們過去45年來做投資的常態(tài)不符的損失。我附上了我昨天發(fā)給客戶的信件來說明事實情況。希望你能閱讀來了解目前的事實是如何。

你要知道有不善的人會試圖傳播謠言來造成傷害、制造恐慌。他們讓危險的境況（如新冠病毒疫情）變得更加致命。他們應(yīng)該被找出來并受到嚴懲。我想或許我們已經(jīng)找到了謠言的傳播人，可能的話，我們會采取法律手段并向大眾公布。

達利歐還拋出了旗下基金今年的凈表現(xiàn)，反駁關(guān)于該基金遭遇生存危機的猜測：

All Weather （10%波動率）下跌約12%。

All Weather （12%波動率）下降了約14%。

All Weather China RMB已經(jīng)下跌了約9%。

Pure Alpha （12%的波動率）下跌了約14%。

Pure Alpha （18%波動率）下跌了約21%。

Pure Alpha Major Markets （14%的波動率）下跌了約7%。

Pure Alpha Major Markets （21%的波動率）下跌了約11%。

Optimal portfolio （10%的波動性）下跌了約18%。

公開資料顯示，橋水在基金運營上主要采取了Alpha和Beta分離的投資策略，這兩個投資模式也對應(yīng)了相應(yīng)的投資基金：前者即Pure Alpha，后者則是All Weather，又名全天候?qū)_基金。

簡單來說，Pure Alpha是傳統(tǒng)的對沖策略，主動交易不同資產(chǎn)方向，如股票、債券、商品、貨幣等。在2008年金融危機時期，Pure Alpha基金曾大漲10%，一時名聲大噪。而全天候策略的核心思想是“把經(jīng)濟和市場分拆成不同的成分，研究這些成分在不同時間的不同關(guān)系，進而理解經(jīng)濟機器”。自橋水在1996年推出全天候交易策略至2006年間，其管理規(guī)模從2億美元飆升至607億美元。

達利歐（圖片來源：@瑞達利歐）

此次達利歐旗下基金中最差21%虧損的業(yè)績，其實也跑贏了全球不少重要指數(shù)。

達利歐還表示，雖然這樣的表現(xiàn)“不是我想要的，但這與我在當前情況下的預(yù)期是一致的”。

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封面圖片來源：攝圖網(wǎng)