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每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

近期可轉(zhuǎn)債市場頻頻演繹“逆天上漲”，吸引了不少投資者的注意。而今日可轉(zhuǎn)債市場依舊火爆，其中凱發(fā)轉(zhuǎn)債盤中曾一度上漲超過80%。此前私募表示，可轉(zhuǎn)債大漲背后少不了游資的推波助瀾，可轉(zhuǎn)債與生俱來的優(yōu)勢使其成為游資的炒作工具。就在3月20日下午，在上交所的新聞發(fā)布會(huì)上，上交所表示，將可轉(zhuǎn)債交易情況納入重點(diǎn)監(jiān)控，對(duì)影響市場正常交易秩序、誤導(dǎo)投資者交易決策的異常交易行為及時(shí)實(shí)施自律監(jiān)管。

交易所將可轉(zhuǎn)債交易納入重點(diǎn)監(jiān)控

近期可轉(zhuǎn)債市場火爆，今日如凱發(fā)轉(zhuǎn)債盤中曾一度上漲超過80%。實(shí)際上可轉(zhuǎn)債的炒作已經(jīng)持續(xù)一段時(shí)間了，3月16日，新天轉(zhuǎn)債單日暴漲超90%。3月17日盤中，大業(yè)轉(zhuǎn)債、再升轉(zhuǎn)債、至純轉(zhuǎn)債、白電轉(zhuǎn)債4只可轉(zhuǎn)債臨停。3月17日，隨著正股模塑科技封住漲停板，模塑轉(zhuǎn)債表現(xiàn)極為強(qiáng)勢，盤中一度大漲超90%。

3月18日，又有可轉(zhuǎn)債開盤觸發(fā)臨停，其中泰晶轉(zhuǎn)債一開盤便異常波動(dòng)，上交所決定自9時(shí)30分開始暫停該債券交易，自10時(shí)00分起恢復(fù)交易。10點(diǎn)鐘交易一恢復(fù)又立刻觸發(fā)第二次臨停，等到14時(shí)57分起才恢復(fù)交易。而在泰晶轉(zhuǎn)債恢復(fù)交易后，出現(xiàn)瞬間大幅拉升，最高上漲超70%，而截至收盤，泰晶轉(zhuǎn)債上漲65.28%。除了泰晶轉(zhuǎn)債之外，晶瑞股份正股漲停，而晶瑞轉(zhuǎn)債也盤中一度上漲超40%。

對(duì)于瘋狂的可轉(zhuǎn)債，有私募表示，可轉(zhuǎn)債大漲背后少不了游資的推波助瀾，可轉(zhuǎn)債與生俱來的優(yōu)勢使得其成為游資炒作的工具。而在3月20日下午，可轉(zhuǎn)債的火爆引起了監(jiān)管層的關(guān)注，深交所表示，對(duì)近期漲跌幅和換手率異常的“新天轉(zhuǎn)債”“橫河轉(zhuǎn)債”“模塑轉(zhuǎn)債”持續(xù)進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，并及時(shí)采取監(jiān)管措施。另外上交所也表示，將可轉(zhuǎn)債交易情況納入重點(diǎn)監(jiān)控，對(duì)影響市場正常交易秩序、誤導(dǎo)投資者交易決策的異常交易行為及時(shí)實(shí)施自律監(jiān)管。

小心炒作后的可轉(zhuǎn)債大跌風(fēng)險(xiǎn)

由于其短期的暴利效應(yīng)，使得可轉(zhuǎn)債成為近期資本市場上的寵兒，得到了不少投資者的青睞。不過投資可轉(zhuǎn)債需要較強(qiáng)的專業(yè)能力，一般投資者要謹(jǐn)慎參與，爆炒過后，可轉(zhuǎn)債可能會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)。如再升轉(zhuǎn)債的價(jià)格在3月9日達(dá)到了“令人瞠目”的415元。次日，再升科技發(fā)布提前贖回“再升轉(zhuǎn)債”的公告，消息一出，再升轉(zhuǎn)債價(jià)格在3月10日就大跌53%，對(duì)于高位買入的投資者無疑是被套在了山頂，3月20日再升轉(zhuǎn)債的價(jià)格為138.29元。

私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示，近期部分可轉(zhuǎn)債品種有泡沫化和投機(jī)資金活躍的趨勢。當(dāng)前市場平均的到期收益率在-1.2%左右，絕大部分的品種已經(jīng)失去了債性的保護(hù)。同時(shí)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率平均已到了30%以上，簡單說就意味著可轉(zhuǎn)債平均比其對(duì)應(yīng)正股的價(jià)格高出了30%。近日部分單日暴漲的可轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率更是離譜，換手率當(dāng)天達(dá)到了四五十倍。

夏風(fēng)光進(jìn)一步告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，可轉(zhuǎn)債是可以“T+0”交易的，不排除有游資利用這一規(guī)則短線頻繁進(jìn)出，過度的炒作會(huì)隱藏價(jià)格大幅回落的風(fēng)險(xiǎn)。在今日，前期漲幅較大的可轉(zhuǎn)債紛紛出現(xiàn)大幅下跌，如3月18日觸發(fā)臨停的泰晶轉(zhuǎn)債，當(dāng)日泰晶轉(zhuǎn)債上漲65.28%，在3月19日收盤上漲38.48%；不過泰晶轉(zhuǎn)債在今日收盤下跌36.20%。前期漲幅較大的通光轉(zhuǎn)債今日下跌24.36%；新天轉(zhuǎn)債今日下跌20.75%；晶瑞轉(zhuǎn)債也下跌了17.62%；