每經(jīng)評(píng)論員王硯丹 近期，國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部等23個(gè)部門(mén)聯(lián)合發(fā)文，推出19條“硬核”舉措促進(jìn)消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)，其中“穩(wěn)定和增加居民財(cái)產(chǎn)性收入”備受關(guān)注。 具體來(lái)看，豐富和規(guī)范居民投資理財(cái)產(chǎn)品，適度擴(kuò)大國(guó)債、地方政府債券面向個(gè)人投資者的發(fā)行額度;完善分紅激勵(lì)制度，堅(jiān)決查處嚴(yán)重?fù)p害中小投資者分紅派息權(quán)益的行為等均是“穩(wěn)定和增加居民財(cái)產(chǎn)性收入”的重要內(nèi)容。 穩(wěn)定和增加居民財(cái)產(chǎn)性收入，前提是有一個(gè)法治健全、制度完善的資本市場(chǎng)。3月1日開(kāi)始實(shí)施的新證券法為資本市場(chǎng)深化改革奠定了良好的法治基礎(chǔ)。日前，證監(jiān)會(huì)又發(fā)布了根據(jù)新證券法集中“打包”修改的13部規(guī)章、29部規(guī)范性文件，這些規(guī)章和文件總共頁(yè)數(shù)加起來(lái)超過(guò)500頁(yè)，此時(shí)距離新證券法正式實(shí)施不過(guò)二十余天時(shí)間。由此可見(jiàn)，監(jiān)管層正在不遺余力加快制度建設(shè)，以期為參與各方營(yíng)造良好的投融資環(huán)境。 但建設(shè)一個(gè)真正長(zhǎng)期穩(wěn)定繁榮的資本市場(chǎng)，切實(shí)提高居民財(cái)產(chǎn)性收入，不能單單指望政策搭臺(tái)。上市公司或擬上市公司誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，中介機(jī)構(gòu)當(dāng)好市場(chǎng)“看門(mén)人”，投資者自身專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)提升缺一不可。 中國(guó)現(xiàn)代資本市場(chǎng)不過(guò)三十余年歷史，絕大部分公司為改革開(kāi)放之后興起的新公司，鮮有百年老店。資本市場(chǎng)繁榮穩(wěn)定的前提是上市公司質(zhì)量高，不但能賺錢(qián)，還必須誠(chéng)實(shí)經(jīng)營(yíng)，讓投資者能放心投資，不必心驚膽戰(zhàn)擔(dān)心經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律所等中介機(jī)構(gòu)被定位為市場(chǎng)“看門(mén)人”，其于健康的資本市場(chǎng)而言不可或缺。最簡(jiǎn)單的道理，不是每位投資者都能親力親為去公司調(diào)研，也不可能去親自核驗(yàn)財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)完整，多數(shù)情況只能依靠“看門(mén)人”勤勉盡責(zé)。 作為投資者，則應(yīng)始終對(duì)市場(chǎng)保持一份理智和敬畏。誠(chéng)然，新證券法中為投資者保護(hù)提供了諸多便利條件，但投資決策的盈虧風(fēng)險(xiǎn)最終要由投資者自擔(dān)。堅(jiān)持價(jià)值投資理念，努力提升專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)，對(duì)市場(chǎng)、行業(yè)、政策等保持密切關(guān)注并靈活決策，永遠(yuǎn)將控制風(fēng)險(xiǎn)擺在第一，才是長(zhǎng)久生存之道。 近期我們見(jiàn)證了全球資本市場(chǎng)前所未有的歷史。但每次危機(jī)都有共通之處，爆發(fā)之前市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)往往都“看上去很美”。1929年的大蕭條，2000年的科技股泡沫，2008年的次貸危機(jī)，仿佛如出一轍，非理性繁榮之后進(jìn)入非理性蕭條。而每一次危機(jī)之后，我們都會(huì)迎來(lái)一個(gè)經(jīng)過(guò)修正后更健康的市場(chǎng)。 本次新冠肺炎疫情，全球市場(chǎng)風(fēng)雨飄搖，近期A股跌幅明顯小于環(huán)球股市，便是投資者信心最大的體現(xiàn)。長(zhǎng)遠(yuǎn)看去，這也很可能是A股市場(chǎng)全新的起點(diǎn)。 目前，A股估值仍處于歷史低位。短期風(fēng)雨在所難免，長(zhǎng)期穩(wěn)定繁榮的資本市場(chǎng)來(lái)日可期，但需要監(jiān)管者、上市公司、中介機(jī)構(gòu)、投資者共同努力維護(hù)。唯如此，投資者最終才能獲得“穩(wěn)定和增加的財(cái)產(chǎn)性收入”。