每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 梁梟    

作為三家上市公司的大股東，在2019年出現(xiàn)債券兌付危機的西王集團，與債權(quán)人正式達成和解。

今日（3月31日），《每日經(jīng)濟新聞》記者從西王集團方面獲悉，在上午召開的西王集團和解案第一次債權(quán)人會議上，公司債務(wù)和解協(xié)議獲得債權(quán)總金額占比86.41%的債權(quán)人高比例表決通過。

對此，西王集團相關(guān)人士告訴記者，該和解協(xié)議的高比例表決通過意味著，在地方政府、債權(quán)人、企業(yè)等各方的努力推動下，西王集團2019年10月底產(chǎn)生的債券違約風(fēng)險得到有效化解。

百億債務(wù)危機和解

自2019年下半年出現(xiàn)債券違約以來，A股上市公司西王食品（000639，SZ）的控股股東西王集團于今年2月下旬被山東省鄒平市地方法院裁定破產(chǎn)和解。

2月26日，西王集團公告稱，鄒平市人民法院已受理西王集團的和解申請，同時已開啟申報債權(quán)，債權(quán)人應(yīng)于3月26日前向管理人申報。

鄒平市人民法院審查認(rèn)為，西王集團雖然背負百億元債務(wù)，但是集團整體負債率并不高，只是因為結(jié)構(gòu)錯配問題導(dǎo)致暫時流動性困難。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營正常，職工隊伍穩(wěn)定，銀行等金融機構(gòu)按期續(xù)貸，企業(yè)按時結(jié)息，金融保持穩(wěn)定，上市公司股市保持穩(wěn)定，并與絕大多數(shù)債券投資人達成了和解共識，具備進入司法和解的條件。

據(jù)了解，鄒平市人民法院指定西王集團清算組擔(dān)任管理人，鄒平市市委副書記、副市長胡云江任清算組組長。西王集團方面表示，本次和解主要針對西王集團本部發(fā)行的債券及債務(wù)融資工具，對下屬子公司和上市公司目前正常的日常生產(chǎn)經(jīng)營不會產(chǎn)生不利影響。

事實上，西王集團一直是山東民營企業(yè)龍頭，旗下?lián)碛杏衩咨罴庸?、特鋼以及物流、國際貿(mào)易等多個產(chǎn)業(yè)，旗下控股西王食品、西王特鋼（1266，HK）及西王置業(yè)（2088，HK）三家上市公司。

西王集團的玉米深加工能力在全國首屈一指。西王集團相關(guān)負責(zé)人告訴記者，西王集團雖然受到債務(wù)沖擊，但生產(chǎn)經(jīng)營基本保持正常，這也是能與債權(quán)人達成和解的主要原因。

今日上午，西王集團召開了第一次債權(quán)人會議。記者獲取的債權(quán)人會議現(xiàn)場表決結(jié)果顯示，《西王集團有限公司和解協(xié)議（草案）》的同意人數(shù)為335人，占出席會議有表決權(quán)人數(shù)的比例為89.57%；同意人數(shù)所代表的債權(quán)金額123.52億元，同意的債權(quán)金額占無財產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)金額的比例為86.41%。

最長10年分期清償

“和解協(xié)議經(jīng)法院裁定許可后即發(fā)生法律效力，進入執(zhí)行階段，將按照方案實現(xiàn)債權(quán)100%清償，保障債權(quán)人合法權(quán)益。”新華網(wǎng)的文章援引西王集團有限公司管理人代表、鄒平市副市長郭志偉表態(tài)稱，協(xié)議的達成，也有助于企業(yè)卸下包袱、輕裝上陣。

西王集團提供的相關(guān)方案顯示，針對經(jīng)裁定確認(rèn)的債權(quán)，20萬元以下部分在法院裁定批準(zhǔn)和解協(xié)議之日起6個月內(nèi)全額以現(xiàn)金清償完畢。每家20萬元債權(quán)以上的部分，可選擇方案一“50%留債6年分4期清償+50%轉(zhuǎn)為上市公司股票和擬證券化資產(chǎn)”或方案二“10年分8期清償”。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，方案一項下，留債分期清償?shù)膫鶛?quán)，自2021年開始，每年12月20日前按比例償還本金，最后一期在2025年12月20日清償完畢。而剩余50%債權(quán)及其利息，在2021年12月底之前可以按照市價的9折轉(zhuǎn)為2.4億股西王食品的股票，或按照評估價值的9折轉(zhuǎn)為西王糖業(yè)49%的股權(quán)。

在方案二項下，留債分期清償?shù)某跏记鍍斊谙逓?0年，即在2029年12月20日前內(nèi)清償完畢。該方案同時設(shè)置了相應(yīng)的加速清償安排。

來自西王集團管理人處的信息顯示，西王集團前期在與債權(quán)人溝通時已介紹和解方案的基本思路，即“部分現(xiàn)金清償+部分轉(zhuǎn)股”或“全額現(xiàn)金清償”兩種方案，債權(quán)人可以任選其一，而且兩種方案均可實現(xiàn)全額覆蓋債權(quán)，保障債券全額有效償還，并不存在打折清償?shù)那闆r，更不存在逃廢債的可能性。

也就是說，根據(jù)西王集團提出的兩套清償方案，債權(quán)人所擔(dān)心的根據(jù)二級市場購買成本確定債務(wù)打折比例一事，在最終和解中并不存在。

在業(yè)內(nèi)人士看來，該案系目前國內(nèi)涉及資產(chǎn)及債務(wù)規(guī)模最大的和解方案，也是國內(nèi)首例依托司法和解程序集中化解違約債券風(fēng)險的案例，為國內(nèi)司法和解程序的廣泛適用，以及進一步完善違約債券的市場化風(fēng)險處置機制，都有十分重要的正面意義。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)