每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

公募基金行業(yè)的“狼”真的來(lái)了！

昨日貝萊德、路博邁積極提交設(shè)立公募基金公司的消息剛剛傳出，這廂螞蟻金服和全球領(lǐng)先的公募資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)Vanguard集團(tuán)正式推出了基金投顧服務(wù)。

今日（4月2日），螞蟻金服旗下支付寶正式在理財(cái)頁(yè)面上線“幫你投”投顧服務(wù)，號(hào)稱“人人可用的‘100’理財(cái)新服務(wù)”“1分鐘匹配投資建議”“購(gòu)買0門檻，投資0操心”等。“幫你投”的投資門檻降為800元人民幣，這和公募基金的投顧業(yè)務(wù)相比門檻也是不高的，對(duì)于老百姓來(lái)說(shuō)具有吸引力。

抱著強(qiáng)烈的好奇心，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者立即體驗(yàn)了一把該服務(wù)。

圖片來(lái)源：支付寶界面截圖，下同

點(diǎn)擊體驗(yàn)之后，該產(chǎn)品會(huì)先對(duì)投資者的風(fēng)格進(jìn)行一個(gè)測(cè)評(píng)，并且根據(jù)測(cè)評(píng)結(jié)果量身制定一個(gè)投資策略。

據(jù)螞蟻金服方面介紹，整個(gè)“幫你投”體驗(yàn)流程分為四個(gè)階段，分別是產(chǎn)品介紹、智能分析、結(jié)果推薦以及投后陪伴。當(dāng)用戶進(jìn)入“幫你投”界面后，產(chǎn)品服務(wù)會(huì)對(duì)用戶進(jìn)行用戶畫(huà)像，當(dāng)用戶完成風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)后，會(huì)對(duì)用戶進(jìn)行大類資產(chǎn)配置投資建議，并形成投資策略的構(gòu)建；當(dāng)用戶進(jìn)行投資后，將進(jìn)行交易持型，整個(gè)過(guò)程會(huì)持續(xù)觀測(cè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資研判，同時(shí)實(shí)時(shí)進(jìn)行自動(dòng)調(diào)倉(cāng)。

這里獻(xiàn)上記者本人的用戶畫(huà)像、投資目標(biāo)和策略：

說(shuō)到這里，可能有的投資者會(huì)有疑問(wèn)了：這個(gè)投顧服務(wù)采取的到底是什么策略？產(chǎn)品都是從哪里進(jìn)行選擇的？“幫你投”的頁(yè)面對(duì)相關(guān)問(wèn)題有解釋：

對(duì)此，螞蟻金服方面也指出，此次上線的“幫你投”也運(yùn)用了Vanguard獨(dú)立專利的全球資本市場(chǎng)模型，且對(duì)中國(guó)股票、債券等大類資產(chǎn)各進(jìn)行了1萬(wàn)次的模擬，以更好適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)。先鋒領(lǐng)航投資管理（上海）有限公司總經(jīng)理趙曌也對(duì)媒體介紹道，該公司從全市場(chǎng)超過(guò)6000只公募基金進(jìn)行選擇，通過(guò)大量定性定量分析選擇了首批基金備選池，備選池來(lái)自12個(gè)優(yōu)秀合作伙伴。

除此之外，在轉(zhuǎn)入和轉(zhuǎn)出規(guī)則、調(diào)倉(cāng)規(guī)則、服務(wù)費(fèi)等方面，可以看到如下介紹：

記者給大家總結(jié)了幾個(gè)要點(diǎn)：

1、服務(wù)費(fèi)按照年化資產(chǎn)的0.5%計(jì)提，并按季從“幫你扣”賬戶扣除；

2、轉(zhuǎn)入T+1日確認(rèn)金額，T+1當(dāng)日凈值更新后可查看盈虧；

3、轉(zhuǎn)出提交一般情況下T+1日可確認(rèn)份額，T+1日24點(diǎn)前資金到賬；

4、調(diào)倉(cāng)分為定期調(diào)倉(cāng)、不定期調(diào)倉(cāng)兩種，在賬戶服務(wù)激活的每90天，投顧將審核目標(biāo)投資策略下的實(shí)際資產(chǎn)配置，另外目標(biāo)投資策略變更也會(huì)在經(jīng)過(guò)投資者同意、變更策略后進(jìn)行調(diào)倉(cāng)。

既然提到了起投的門檻和服務(wù)費(fèi)，我們就索性把公募行業(yè)的智能投顧服務(wù)做一個(gè)橫向?qū)Ρ?，?lái)看看行業(yè)整體面的情況如何（來(lái)自招商證券研報(bào)資料）：

從這個(gè)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，公募基金目前開(kāi)展了投顧業(yè)務(wù)的包括華夏基金、嘉實(shí)基金、南方基金、中歐基金和易方達(dá)基金等，投資門檻最高的為1萬(wàn)元、最低的500元，還有兩家為1000元。費(fèi)率方面也比較參差不齊，并且有所浮動(dòng)，最低的華夏基金旗下的查理智投在0.2%~0.5%。所以橫向比較之下，“幫你投”的起投門檻相對(duì)較低的，費(fèi)率也處在中等偏下的水平。

“購(gòu)買‘幫你投’只是服務(wù)的開(kāi)始。”螞蟻金服和Vanguard集團(tuán)的合資公司，先鋒領(lǐng)航投資顧問(wèn)（上海）投資咨詢有限公司（以下簡(jiǎn)稱先鋒領(lǐng)航投顧）CEO張宇介紹，除了結(jié)合智能模型做及時(shí)的調(diào)倉(cāng)等操作之外，“幫你投”還會(huì)不斷提供市場(chǎng)資訊、投資者教育等內(nèi)容，陪伴用戶做長(zhǎng)期投資。此外，在風(fēng)險(xiǎn)提示上，“幫你投”也并不避諱把從正到負(fù)的收益區(qū)間告知用戶，交由用戶自行做選擇。先鋒領(lǐng)航投顧成立于2019年6月，去年12月該公司獲得了證監(jiān)會(huì)首批第三方基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。

而大名鼎鼎的Vanguard集團(tuán)全球擁有19家分公司17600名員工，服務(wù)超過(guò)3000萬(wàn)投資者，截至去年底的管理資產(chǎn)總規(guī)模為6.2萬(wàn)億美元，在線投顧服務(wù)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1597億美元、市場(chǎng)份額超過(guò)50%。

除此之外，市場(chǎng)上還有不少第三方基金銷售機(jī)構(gòu)，例如騰安基金、盈米基金等依托互聯(lián)網(wǎng)渠道快速起家的機(jī)構(gòu)，也具有多年智能投顧經(jīng)驗(yàn)。但方正證券研報(bào)指出，與其他持牌機(jī)構(gòu)相比，第三方基金銷售機(jī)構(gòu)劣勢(shì)在于資產(chǎn)配置研究能力以及投資能力匱乏，但依托互聯(lián)網(wǎng)資源，客戶資源潛力大，且具有多年智能投顧經(jīng)驗(yàn)，有望走出差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。并且第三方基金銷售機(jī)構(gòu)進(jìn)入買方投顧市場(chǎng)受到了嚴(yán)格的要求，要求客戶數(shù)量達(dá)到1個(gè)億以上。因此，依靠金融科技為手段，或與資管機(jī)構(gòu)開(kāi)展戰(zhàn)略合作等方式或能彌補(bǔ)這些短板。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)