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來源：道達號（微信號：daoda1997）

A股市場，究竟是個什么特性？

最近的行情，體現(xiàn)得淋漓盡致。當你覺得大盤該漲的時候，A股就是漲不上去。當你對市場惶恐不安，感覺要大跌的時候，卻又異常的頑強，不但不跌，反而還大漲。

這就是我們的大A股，獨立特行。昨晚，美股大跌，大家都覺得今天A股兇多吉少，卻沒想到，等來了久違的大漲，滬指上漲46.12點，以2780.64點報收，漲幅1.69%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是大漲52.15點，以1916.95點報收，漲幅高達2.8%。尤其令市場興奮的是，科技股全線大漲，芯片ETF“滿血復(fù)活”了。

生動一課

昨晚，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌了近千點，美股三大股指跌幅都超過4.4%，這對今天的A股，顯然產(chǎn)生巨大壓力。不過，今天早上，滬指也就只低開了10多個點，隨后逐漸開始反彈。到最后收盤，滬指收出了光頭光腳的中陽線，這對人氣的提升起到很大作用。

回顧今天的盤面，科技股無疑成為最強的熱點，尤其是芯片股全線大漲，大有“滿血復(fù)活”的味道。芯片ETF今天大漲7.52%，比很多科技股漲得還多。而芯片ETF的幾大重倉股中，匯頂科技上漲8.10%，兆易創(chuàng)新漲停，三安光電大漲9.11%，聞泰科技大漲8.06%。

芯片ETF是今年2月10才上市交易的，當時大受市場追捧，不到一個月時間，就漲到了1.409元。然而，隨著后來科技板塊的大跌，芯片ETF也出現(xiàn)了很大的跌幅，3月30日最低跌到了0.881元，最大跌幅高達37.5%。這種過山車行情，波動實在是劇烈，先漲40%，再跌近40%，期間的個中滋味，或許只有持有者心里才知道。

今天，科技股集體大漲，是否真的就有望迎來反轉(zhuǎn)？

對于這個問題，我個人認為，這和今年1、2月份的行情，確實不能同日而語。此前的科技股，每天成交放巨量，整個市場也是萬億成交。但現(xiàn)在，滬市每天成交2000多億元，深市也只有3000多億元，成交量持續(xù)縮量，說明市場溫度已經(jīng)大幅降低了。

不過，也再次讓我們認清一點，當整個市場都過分狂熱的時候，我們反而要保持足夠的冷靜和理性，而當整個市場都在極度悲觀的時候，我們反而沒有必要再悲觀了。

市場最終的走勢，往往不會跟隨大多數(shù)人的預(yù)判來走，而是反其道而行之。今年科技股的過山車行情，確實再次給我們上了生動的一課。

原油反彈

今天，“兩桶油”的表現(xiàn)，也是值得關(guān)注的。中國石化上漲3.64%，中國石油上漲3.52%，而且都在放量。不敢說是不是見底了，但至少是一個不錯的信號?？纯粗袊偷腒線圖，誰能想到，這曾經(jīng)是A股的頭號公司。

“兩桶油”的A股還不算漲得多，H股走勢更強，中國石化H股漲了9.92%，中國石油H股漲了8.24%。“兩桶油”的大漲，主要還是受國際油價大幅反彈的影響。布倫特原油今天盤中大漲了12%，紐約原油漲幅也一度達到11%。

消息面上，主要產(chǎn)油國沙特表示，將支持產(chǎn)油國之間的合作以穩(wěn)定油市。另據(jù)報道，美國總統(tǒng)特朗普在白宮新聞會上表示，他預(yù)計沙特和俄羅斯將在未來幾天內(nèi)就石油生產(chǎn)問題達成協(xié)議，因為目前的價格戰(zhàn)對雙方都不利。

沙盤推演

剛剛談了一下曾經(jīng)的A股“股王”中石油，現(xiàn)在再談?wù)劗斀竦?ldquo;股王”貴州茅臺。今天貴州茅臺大漲3.81%，股價重返年線上方。

貴州茅臺作為市場真正的稀缺品種，其實已經(jīng)扛過了3月份股市的巨大波動。此前，當北向資金大規(guī)模凈流出時，茅臺也曾經(jīng)被單日凈賣出10多億元。然而，隨著市場的回暖，北向資金逐漸回流A股，茅臺又被外資機構(gòu)買回來了。

其實，不僅僅是茅臺，其他很多消費類個股，當科技股在集體調(diào)整的時候，消費股扛住了大跌。而如今，如果科技股開始反彈，消費股或許會休息一下。畢竟成交量還不夠大，僅靠現(xiàn)在的交易量，可能也只能是蹺蹺板。

再說后市，今天各類指數(shù)都收出了光頭光腳的中陽線，這對后市延續(xù)反彈將起到重要作用。如果今天晚上，歐美股市也強勁反彈的話，對后市將更加有利。

但現(xiàn)在階段，我覺得每天預(yù)測單日漲跌，意義其實并不大。我們只需要清楚，大盤即便再往下跌，空間也并不大。能跌到哪兒去呢？真的跌到2500點嗎？當多數(shù)人都在恐慌，我們反而沒有必要再悲觀了。

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2020年4月2日

今日倉位：五成

明日倉位計劃：五成

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設(shè)置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

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