每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 吳永久    

3月一共22個(gè)交易日，發(fā)生了2075筆大宗交易，成交股數(shù)為40.42億股，成交金額480.50億元。其中195筆溢價(jià)成交，299筆平價(jià)成交，1581筆折價(jià)成交。

月末大宗交易井噴 3月31日成交近70億

3月31日大宗交易單日成交井噴，達(dá)到68.58億元，占全月成交金額的14.27%。但當(dāng)日溢價(jià)成交金額僅僅1120萬(wàn)元，占比0.16%，為當(dāng)月最低。溢價(jià)成交最高的一天是3月23日，當(dāng)天大宗交易一共成交14.51億元，其中溢價(jià)成交8.74億元，占比高達(dá)60.24%。溢價(jià)成交占比第二高的是3月11日，當(dāng)天大宗交易一共成交38.46億元，其中溢價(jià)成交20.78億元，溢價(jià)成交占比達(dá)到54.03%。3月6日發(fā)生了35.45億元大宗交易成交，其中溢價(jià)成交14.27億元，占比為40.26%。

值得一提的是，上述溢價(jià)大宗交易較高的交易日，往往市場(chǎng)表現(xiàn)偏弱。3月23日，滬指下跌3.11%；3月11日，滬指下跌0.94%；3月6日，滬指下跌1.21%。

某券商營(yíng)業(yè)部人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前大宗交易買賣雙方在手機(jī)上就可以報(bào)單。一般而言價(jià)格會(huì)事先商量妥當(dāng)，但算溢價(jià)率和折價(jià)率是按照當(dāng)天收盤(pán)價(jià)計(jì)算，如果當(dāng)天大盤(pán)出現(xiàn)大跌，往往容易帶高溢價(jià)成交占比。

3月溢價(jià)率最高的一筆大宗交易是3月9日的樂(lè)凱新材。當(dāng)天樂(lè)凱新材以每股17.76元成交了75.13萬(wàn)股，成交金額為1334.31萬(wàn)元。買方為華泰證券北京西三環(huán)國(guó)際財(cái)經(jīng)中心證券營(yíng)業(yè)部，賣方為中金財(cái)富合肥長(zhǎng)江中路證券營(yíng)業(yè)部。

樂(lè)凱新材3月9日收盤(pán)價(jià)為15.14元，溢價(jià)率達(dá)到17.31%。之后樂(lè)凱新材隨大盤(pán)下跌，3月31日收于12.93元，接盤(pán)方被套27.19%。

折價(jià)交易是大宗交易的常態(tài)。3月一共有684筆大宗交易折價(jià)率高于10%，539筆折價(jià)率位于5%~10%之前。折價(jià)率不足5%的共有358筆。

中小創(chuàng)是高折價(jià)率的主力。3月11日的尚榮醫(yī)療和3月5日的海特生物均出現(xiàn)高達(dá)18.2%的大宗交易折價(jià)，為3月折價(jià)率并列第一。3月11日尚榮醫(yī)療以每股9.62元成交167.63萬(wàn)股，當(dāng)天尚榮醫(yī)療收于每股11.76元。3月5日海特生物以每股42.89元成交103.3萬(wàn)股，當(dāng)天海特生物收于每股52.43元。藍(lán)帆醫(yī)療3月9日以每股16.10元成交250萬(wàn)股，當(dāng)天收于每股19.68元，折價(jià)率為18.19%，僅僅略遜于海特生物和尚榮醫(yī)療。

上述三家公司均與目前大熱的抗疫概念有關(guān)。例如在投資者互動(dòng)平臺(tái)上，尚榮醫(yī)療表示，控股子公司合肥普爾德醫(yī)療用品有限公司已將主要產(chǎn)能用于出口訂單。海特生物也曾經(jīng)表示新冠檢測(cè)試劑正在研究中，藍(lán)帆醫(yī)療出口主要防疫物資為醫(yī)療及防護(hù)手套。然而它們?cè)诖笞诮灰咨系拇蠓蹆r(jià)，亦暗示部分投資者可能對(duì)突發(fā)性事件是否會(huì)給公司帶來(lái)長(zhǎng)期價(jià)值提升有所謹(jǐn)慎。

藍(lán)籌股現(xiàn)多筆大宗交易 但溢價(jià)交易容易被套

事實(shí)上，由于近期大盤(pán)走弱，溢價(jià)成交被套的例子比比皆是。且有時(shí)候績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股更容易套住接盤(pán)方——因?yàn)檫@些個(gè)股經(jīng)營(yíng)良好、質(zhì)地優(yōu)良，接盤(pán)方有時(shí)候愿意付出高價(jià)，在大盤(pán)下跌過(guò)程中呈現(xiàn)更大風(fēng)險(xiǎn)。

其中最值得一提的是貴州茅臺(tái)。3月貴州茅臺(tái)幾乎每天都有大宗交易，合計(jì)一共發(fā)生了66筆，平均每天3筆。價(jià)格最低每股917.1元，最高每股1217.6元。

最高價(jià)每股1217.6元發(fā)生在3月16日。成交量為1.75萬(wàn)股，溢價(jià)率達(dá)到14.11%。而其買方營(yíng)業(yè)部恒泰證券上海博山路證券營(yíng)業(yè)部，賣方營(yíng)業(yè)部華泰證券成都蜀金路證券營(yíng)業(yè)部。

成交最低的價(jià)格每股917.1元發(fā)生在3月24日，成交量只有2400股，金額為220.1萬(wàn)元。當(dāng)天茅臺(tái)報(bào)收于每股1056元，折價(jià)率達(dá)到13.15%。買賣雙方均為國(guó)信證券深圳泰然九路證券營(yíng)業(yè)部。

貴州茅臺(tái)也在3月的大跌中一度跌破每股1000元大關(guān)，最低價(jià)出現(xiàn)在3月19日，價(jià)格為960.10元。作為機(jī)構(gòu)抱團(tuán)品種，今年以來(lái)，貴州茅臺(tái)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)有所下跌，其日均二級(jí)市場(chǎng)換手率也絕大多數(shù)時(shí)候維持在1%以下的低位。

中國(guó)平安也發(fā)生了13筆大宗交易。其中6筆折價(jià)，4筆平價(jià)，3筆溢價(jià)。溢價(jià)率最高的一筆發(fā)生在3月9日，以每股89元的價(jià)格成交了17.70萬(wàn)股。當(dāng)天收盤(pán)價(jià)為每股78.14元，溢價(jià)率達(dá)到13.90%。買方為華泰證券北京西三環(huán)國(guó)際財(cái)經(jīng)中心證券營(yíng)業(yè)部，賣方為中金財(cái)富合肥長(zhǎng)江中路證券營(yíng)業(yè)部。中國(guó)平安3月31日收于每股69.17元，該筆接盤(pán)方已經(jīng)大幅被套22.28%。

大宗交易點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的最大好處之一就是買賣行為不會(huì)直接實(shí)時(shí)影響二級(jí)市場(chǎng)，從而為成交帶來(lái)困難。貴州茅臺(tái)作為A股市場(chǎng)標(biāo)桿，機(jī)構(gòu)在二級(jí)市場(chǎng)博弈明顯謹(jǐn)慎。如果僅僅是換倉(cāng)，更比較傾向于通過(guò)大宗交易買賣。

機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股的大宗交易目前來(lái)看較為活躍。如萬(wàn)科A也在3月發(fā)生了50筆大宗交易，平均一天超過(guò)2筆。對(duì)投資者而言，藍(lán)籌股交易不僅僅應(yīng)該關(guān)注其基本面、估值、二級(jí)市場(chǎng)K線等。大宗交易的折溢價(jià)等同樣是值得關(guān)注的因素。

從3月的機(jī)構(gòu)專用席位的操作動(dòng)向來(lái)看，萬(wàn)科A的交易金額較大，賣出61億元，買入39億元。從機(jī)構(gòu)專用席位買入居前的個(gè)股來(lái)看，深信服被買入10億元，數(shù)據(jù)中心建設(shè)的光環(huán)新網(wǎng)被買入4.59億元，比較明顯的一個(gè)特點(diǎn)是，多只游戲股被買入，如完美世界、昆侖萬(wàn)維、世紀(jì)華通、游族網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)等。

從機(jī)構(gòu)專用席位賣出居前的個(gè)股來(lái)看，萬(wàn)科A、紫光股份、正泰電器賣出金額居前，值得注意的是，多只醫(yī)藥股被機(jī)構(gòu)賣出，雖然金額不大，如迪安診斷、濟(jì)川藥業(yè)、藍(lán)帆醫(yī)療、人福醫(yī)藥等。

從機(jī)構(gòu)席位買入個(gè)股來(lái)看，新基建的深信服、光環(huán)新網(wǎng)分別獲得10.68億元、4.59億元買入，還有就是多只游戲股被買入，如完美世界、昆侖萬(wàn)維、世紀(jì)華通、游族網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)等。

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