每經(jīng)記者 鄭步春    

上周，A股漲跌有限，波動較大的只有上周一及上周四。目前市場已基本適應(yīng)歐美疫情惡化，除非另有進一步超預(yù)期的壞消息，否則很難再產(chǎn)生超大的單日波動。

美國的經(jīng)濟指標(biāo)極差，但這沒啥懸念，故此單一因素?zé)o法打壓美股。包括股市在內(nèi)的國際金融市場相對平穩(wěn)的原因有兩個，一是近期過分超跌；二是歐美各國在財政與貨幣政策上的大手筆對沖手段較多。美國2萬億美元刺激方案、無上限量寬、與部分其他國家央行貨幣互換等措施作用相當(dāng)顯著，未來美股就算繼續(xù)下跌，也極難再出現(xiàn)“熔斷式下跌”，A股的環(huán)境已較幾周前平穩(wěn)與有利。

上周瑞幸財務(wù)丑聞也許會對中概股構(gòu)成持續(xù)性壓力，甚至還有機會波及A股的外資流入，其影響或較為深遠，投資者應(yīng)繼續(xù)觀察。瑞幸?guī)淼亩唐谛?yīng)是負面的，長遠看的有利之處就是大概率倒逼我們對財務(wù)造假加大懲罰力度，最終會有利于我們夯實證券市場基礎(chǔ)。

上周末央行宣布定向降準1個百分點，釋資約4000億元。另外，還將超額存款準備金利率由0.72%下調(diào)至0.35%。上述消息自然屬于利好，可市場一般能猜到央行近期會不斷推出各類寬松措施，沒啥超預(yù)期之處，故實際上對A股支撐力度相對有限。

美國已為不斷下跌的油價著急，因其開采成本很高的頁巖油行業(yè)備受打擊，未來美國、俄羅斯、沙特等還有可能共同商談減產(chǎn)措施以抬升國際原油價格，故本周投資者對一些能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈股票的操作策略也應(yīng)調(diào)整。我的整體思路是：未來油價下跌大概率終止并緩緩?fù)闲拚?，但我覺得回升到50、60美元一桶的概率也不大，畢竟全球需求有限，更何況新能源車占比越來越大。

疫情對全球經(jīng)濟沖擊大得超乎想象，甚至這樣的沖擊不僅限于目前。長遠影響一時很難評估。誰先搞出疫苗？這就是很重要的變數(shù)。

美國紐約現(xiàn)在的測試近乎地毯式，所以數(shù)據(jù)一時相當(dāng)難看，其實是好事。投資者不能因為數(shù)據(jù)變得更嚇人就推測疫情見頂會延后。美國一旦真得覺得危險而動起真格，其實力不容小覷，故我覺得投資者當(dāng)前應(yīng)稍稍將預(yù)期往好處調(diào)整，而不是相反。

在疫情方面，人類、所有國家都是命運共同體，我們要客觀看待各國情況，要對任何國家的民眾抱有同情心，任何形式的幸災(zāi)樂禍都不應(yīng)存在。

歐美是全球經(jīng)濟重鎮(zhèn)，本周開始疫情將進入重要的觀察期。數(shù)周之前我曾猜測歐美疫情有望于4月中旬見頂，但這頂多是基于一些數(shù)據(jù)的猜測，當(dāng)以最終實際情況為準。

本周只有4個交易日，投資者一般應(yīng)逢低建倉，即使本周主要發(fā)達國家疫情沒見頂，投資者自然還可預(yù)期下周見頂，除非疫情方面另有完全出人意料的特別惡劣的進展。

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