每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

4月7日晚間，京漢股份（000615，SZ）發(fā)布公告表示，公司控股股東京漢控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱京漢控股）及一致行動股東建水泰融企業(yè)管理有限公司（以下簡稱建水泰融）、實際控制人田漢與奧園集團(tuán)（廣東）有限公司（以下簡稱廣東奧園）簽署了《股份收購框架協(xié)議》，擬轉(zhuǎn)讓公司29.99996%的股份。

廣東奧園是中國奧園（03883，HK）的控股子公司。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，廣東奧園將取代京漢控股成為京漢股份的控股股東，郭梓文將替代田漢成為京漢股份的實控人。

中國奧園“拓土”

根據(jù)公告，本次收購股權(quán)的價格確定為11.6億元，也就是說，京漢股份100%股權(quán)被估值約為38.67億元，這一估值較4月3日收盤時京漢股份的股票市值31.53億元溢價22.65%。

記者注意到，在此之前，京漢控股方面似乎已有退意。去年11月，建水泰融就推出股份減持計劃，最終總共減持3895.11萬股，占京漢股份總股本的4.98%，總共套現(xiàn)約1.83億元。

中國奧園于1996年成立于廣州，近年來由一家區(qū)域性房企快速成長為全國性規(guī)模房企，業(yè)務(wù)范圍覆蓋華南、中西部核心區(qū)、華東、環(huán)渤海區(qū)域。2019年年報顯示，中國奧園在2019年實現(xiàn)物業(yè)合同銷售金額1180.6億元，同比增長29%。

中國奧園在其公告中表示，京漢股份項目主要位于北京、天津、重慶、成都、南京、太原、廣東以及河北等地，共計約18個項目，總共可售建筑面積約124萬平方米。通過本次收購，中國奧園可豐富集團(tuán)的土地儲備資源，進(jìn)一步增加一二線城市占比。

那么，京漢控股以及田漢為何要退出京漢股份呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者4月8日多次致電京漢股份證券部門，但電話未能接通。

4月8日，京漢股份股票開盤一字漲停，最終收于4.43元/股；中國奧園則在午間收跌超2個點(diǎn)，股價為9.240港元/股。

京漢股份轉(zhuǎn)型不易

因在雄安新區(qū)擁有諸多土地資源，京漢股份曾作為雄安概念股而受到資本市場熱捧。其股價在2015年最高達(dá)到28.23元/股。但是，在近年來房地產(chǎn)市場集中度快速提升的過程中，作為中小型房企的京漢股份未能跟上行業(yè)發(fā)展節(jié)奏。

近年來，京漢股份曾一度試圖轉(zhuǎn)型健康養(yǎng)老業(yè)務(wù)，其在2018年又開始將公司重點(diǎn)轉(zhuǎn)移至綠色纖維業(yè)務(wù)。但是，京漢股份推出的投資額逾20億元的綠色纖維項目遲遲未能投產(chǎn)。

在主業(yè)飄忽不定的情況下，2018年，京漢股份的歸屬凈利潤同比下滑48.81%；2019年，其歸屬凈利潤預(yù)計同比下滑87.29%～93.64%。隨著業(yè)績加速下滑，盡管田漢一度號召京漢股份的員工增持公司股票，但京漢股份的股價仍然一路下跌，并在今年2月達(dá)到最低的3.19元/股。

另一方面，京漢股份也面臨著嚴(yán)峻的資金壓力。截至去年三季度末，京漢股份的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)78.38%。

去年5月，京漢股份還引進(jìn)海通證券作為戰(zhàn)略合作伙伴。隨后，京漢控股將持有的京漢股份5.99%的股份轉(zhuǎn)讓給“證券行業(yè)支 持民企發(fā)展系列之海通證券資管 7 號集合資產(chǎn)管理計劃”。

隨著股價的下挫，截至今年2月25日，京漢控股及其一致行動人合計質(zhì)押所持京漢股份股票的比例已達(dá)到82.17%。

本次股權(quán)收購框架協(xié)議也約定，在收購股份完成交割后，廣東奧園將通過借款或協(xié)助融資的形式，為京漢股份注入不低于5億元貨幣資金的流動性支持，該5億元需優(yōu)先用于償還京漢股份到期金融機(jī)構(gòu)借款及支付保障項目正常運(yùn)營應(yīng)付款項。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)