每經(jīng)記者 袁東    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

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在港股市場(chǎng)上市的內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)之多，可以說(shuō)占了中國(guó)地產(chǎn)行業(yè)的“半壁江山”。而內(nèi)房股也以成規(guī)模的數(shù)量和較高的質(zhì)量，成為了港股市場(chǎng)中一股強(qiáng)大的力量。即便是在全球股市萎靡不振的時(shí)候，龍湖集團(tuán)仍在本周創(chuàng)出了歷史新高。

同樣在本周，與龍湖集團(tuán)一樣源自川渝地區(qū)的領(lǐng)地控股（領(lǐng)地控股集團(tuán)有限公司）也在港交所披露了上市文件，擬登陸港股市場(chǎng)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，領(lǐng)地控股的營(yíng)收情況與國(guó)內(nèi)一線(xiàn)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商還有一定距離，而且其主要業(yè)務(wù)也位于四川地區(qū)。另外在上市文件中，領(lǐng)地控股的控股股東劉氏家族的持股情況也得到了公開(kāi)。

業(yè)務(wù)集中在四川省

領(lǐng)地控股的歷史可以追溯至1999年，當(dāng)時(shí)公司董事長(zhǎng)劉玉輝與兄弟劉山、劉玉奇通過(guò)成立領(lǐng)地集團(tuán)開(kāi)始在四川省從事物業(yè)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)。

公司最先專(zhuān)注于四川省的住宅物業(yè)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，2006年將總部從四川省樂(lè)山市遷至成都市，并于當(dāng)年開(kāi)始在全國(guó)擴(kuò)展業(yè)務(wù)。目前領(lǐng)地控股的業(yè)務(wù)遍及全國(guó)，尤其專(zhuān)注于成渝經(jīng)濟(jì)帶、華中、京津冀地區(qū)及粵港澳大灣區(qū)的20多個(gè)城市。

目前領(lǐng)地控股主要業(yè)務(wù)是為改善居住環(huán)境的客戶(hù)提供優(yōu)質(zhì)住宅物業(yè)，同時(shí)也發(fā)展辦公樓、購(gòu)物大樓、商業(yè)綜合體及公寓等商業(yè)物業(yè)以及運(yùn)營(yíng)酒店。

截至2020年2月29日，領(lǐng)地控股的土地總儲(chǔ)備約1331萬(wàn)平方米。不過(guò)需要注意的是，領(lǐng)地控股的業(yè)務(wù)地區(qū)還是相對(duì)偏集中。截至2020年2月29日公司共有90個(gè)項(xiàng)目，但是其中57個(gè)都位于四川省。領(lǐng)地控股也指出：“我們的業(yè)務(wù)及前景高度依賴(lài)四川省房地產(chǎn)市場(chǎng)的表現(xiàn)，相比業(yè)務(wù)分布更廣泛的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手而言，我們面臨更高的地域集中風(fēng)險(xiǎn)。”

在過(guò)去三年（2017年至2019年），領(lǐng)地控股的收入分別達(dá)53.39億、45.14億和75.68億元人民幣，同期年內(nèi)全面收益總額（除稅后）分別為6.49億、5.18億和6.72億元人民幣。

作為一家民營(yíng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商，領(lǐng)地控股的控股股東為劉氏家族（一致行動(dòng)人為劉策、劉玉輝、劉浩威、王濤、龍一勤、侯三利等人）。在領(lǐng)地控股上市前，該家族擁有公司99%的股份。

近三年借款總額增加迅速

雖然領(lǐng)地控股表示，公司自2017年起連續(xù)四年獲選為“中國(guó)房地產(chǎn)百?gòu)?qiáng)企業(yè)”，但是與其他一線(xiàn)上市房企相比，其營(yíng)收相對(duì)還是較少。

有成都地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前行業(yè)中地產(chǎn)企業(yè)資金鏈都不寬裕，領(lǐng)地控股也不例外。根據(jù)上市資料，領(lǐng)地控股在過(guò)去三年時(shí)間內(nèi)，債務(wù)出現(xiàn)了快速的增長(zhǎng)。2017年至2019年，領(lǐng)地控股的借款總額（包括計(jì)息銀行及其他借款）分別為35.86億、78.54億及117.55億元人民幣。

富途證券投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，從土儲(chǔ)面積來(lái)看，領(lǐng)地控股1331.45萬(wàn)平方米（截至2020年2月29日）的土地儲(chǔ)備，甚至已經(jīng)超過(guò)行業(yè)頭部房企一年的土儲(chǔ)增量。克而瑞披露的數(shù)據(jù)顯示，領(lǐng)地集團(tuán)2019年銷(xiāo)售額為247億元，距離此前披露的企業(yè)計(jì)劃的“千億戰(zhàn)略”目標(biāo)，還有不短的路要走。

擬上市公司上市本身就是想在資本市場(chǎng)獲取資金以進(jìn)行生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)。記者也注意到，此次領(lǐng)地控股擬上市，公司就指出上市會(huì)帶來(lái)如下裨益：第一是作為上市公司進(jìn)入資本市場(chǎng)；第二是為利益相關(guān)者提供流動(dòng)性，這有助于進(jìn)一步激勵(lì)優(yōu)秀的高階管理人員及雇員，繼而有助于公司取得長(zhǎng)遠(yuǎn)成功；第三是提升形象，并鼓勵(lì)市場(chǎng)接受公司的產(chǎn)品與服務(wù)。

雖然目前領(lǐng)地控股上市后融資的資金數(shù)額還沒(méi)有披露，但是融資后的資金將被用于以下幾個(gè)用途：第一是撥付現(xiàn)有項(xiàng)目，包括物業(yè)項(xiàng)目的建設(shè)成本；第二是用于未來(lái)項(xiàng)目的資金，包括土地收購(gòu)成本；第三是用于償還項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的現(xiàn)有計(jì)息借款等等。

上述券商還指出，港股市場(chǎng)對(duì)于新上市的國(guó)內(nèi)房企，市場(chǎng)熱度并不算高。2019年7月上市的千億房企中梁控股，上市不到半個(gè)月便宣告破發(fā)，中小房企銀城國(guó)際亦表現(xiàn)平平。