每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 蘭素英    

3月黑天鵝盤恒，全球股市盡墨。全月來看，外圍股市巨幅震蕩，A股市場雖顯現(xiàn)出一定的韌性，但四大指數(shù)還是呈現(xiàn)震蕩下跌的局勢(shì)，同期中小板指收跌-10.37%。

在全球股市資本市場重創(chuàng)的背景下，3月私募行業(yè)平均收益-3.60%，遭遇“倒春寒”現(xiàn)象，其中股票策略產(chǎn)品以-4.84%的收益位列最末，程序化期貨則以5.25%的收益領(lǐng)跑八大策略。

疫情蔓延之下市場一片哀嚎，受此影響，3月私募機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情有所下降。數(shù)據(jù)顯示，3月共有770家私募機(jī)構(gòu)參與調(diào)研，較今年2月下降23.61%。

私募3月遭遇“倒春寒” 股票策略產(chǎn)品收益墊底

2020年3月黑天鵝盤恒，恐慌是全球市場主基調(diào)，面對(duì)黑天鵝，全球市場巨幅調(diào)整。A股市場雖然顯現(xiàn)出一定韌性，但是受外圍股市影響，四大指數(shù)均呈現(xiàn)震蕩下跌的局勢(shì)，同期中小板指收跌-10.37%。據(jù)格上研究中心數(shù)據(jù)顯示，在全球股市資本市場重創(chuàng)的影響下，3月私募行業(yè)平均收益-3.60%，較上月遭遇“倒春寒”現(xiàn)象。今年2月，私募行業(yè)的平均收益為0.25%。

分策略來看，程序化期貨策略3月維持強(qiáng)勢(shì)，以5.25%的平均收益領(lǐng)跑八大策略；而2月排名第一的股票策略則折戟退居尾端，收益為-4.84%。

而從整個(gè)一季度的情況來看，私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，成立滿3個(gè)月的16231只私募基金一季度整體收益為-0.33%，正收益產(chǎn)品占比為52.81%。按策略來看，管理期貨、相對(duì)價(jià)值、固定收益、組合基金實(shí)現(xiàn)正收益，管理期貨以5.50%的收益領(lǐng)跑；事件驅(qū)動(dòng)、股票策略、宏觀策略、復(fù)合策略收益為負(fù)，事件驅(qū)動(dòng)策略以-3.25%的收益墊底。

市場遭遇巨震，但是私募行業(yè)呈現(xiàn)穩(wěn)步擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，備案熱情持續(xù)走強(qiáng)，基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年3月，新備案私募管理人共計(jì)82家，其中證券類私募管理人共計(jì)33家，是2019年同期（16家）的兩倍，比上月（24家）上漲37.5%。

當(dāng)月，協(xié)會(huì)新備案私募產(chǎn)品2169只，其中新備案證券類私募產(chǎn)品1744只，創(chuàng)2018年以來單月新高，比2019年同期上漲60.89%。

此外，百億規(guī)模私募數(shù)量也逆勢(shì)增長。據(jù)格上研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，證券類百億私募機(jī)構(gòu)增至39家。禮仁投資、磐灃投資和上汽頎臻等新銳私募吸金能力凸顯，爆發(fā)力十足，在3月晉升百億級(jí)梯隊(duì)。

私募調(diào)研下降23.6% 醫(yī)藥和科技受關(guān)注

新冠疫情蔓延，外圍市場一片哀嚎，3月私募機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情有所下降。據(jù)格上研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年3月共有770家私募機(jī)構(gòu)參與調(diào)研，較2020年2月1008家私募機(jī)構(gòu)下降23.61%，共調(diào)研2388次，合計(jì)調(diào)研上市公司163家。從上市板塊來看，主板公司25家，占比15.34%；中小板公司66家，占比40.49%；創(chuàng)業(yè)板公司63家，占比38.65%；科創(chuàng)板公司9家，占比5.52%。當(dāng)前私募機(jī)構(gòu)仍然偏好尋找中小創(chuàng)板塊的個(gè)股機(jī)會(huì)。

3月私募機(jī)構(gòu)共同調(diào)研的前十名個(gè)股集中在中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板。

從行業(yè)角度來看，被調(diào)研最多的前十名個(gè)股主要分布在醫(yī)藥生物和科技類板塊。電子行業(yè)的關(guān)注焦點(diǎn)“?？低?rdquo;受到景林資產(chǎn)、高毅資產(chǎn)、凱豐投資等10家百億私募的共同關(guān)注。

從私募調(diào)研次數(shù)來看，高毅資產(chǎn)以55次的數(shù)量成為“最勤奮”調(diào)研私募，中小板與創(chuàng)業(yè)板是高毅資產(chǎn)的調(diào)研重點(diǎn)，楚江新材、邁瑞醫(yī)療、南極電商則是其關(guān)注度最高的三只個(gè)股。

另外據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止4月3日，股票私募整體倉位指數(shù)為73.18%，環(huán)比上周加倉了0.24個(gè)百分點(diǎn)。

分規(guī)模來看，五十億規(guī)模私募加倉了1.03個(gè)百分點(diǎn)，百億私募、20億私募、10億私募均出現(xiàn)了一定幅度的減倉，其中百億私募減倉幅度最小，減少了0.23個(gè)百分點(diǎn)。具體來看，逾八成股票私募倉位在5成以上，更有49.42%的股票私募倉位超過8成。百億私募整體倉位更高，倉位水平處于近一年來比較高的位置，67.28%的百億私募倉位在8成以上，低于5成的百億私募占比不超過一成。

對(duì)于后市，正道興達(dá)投資總經(jīng)理韓明有告訴記者，昨天管理層釋放了一系列關(guān)于活躍資本市場和改革完善資本市場制度等利好，但是市場卻出現(xiàn)下跌，主要原因是疫情帶來的全球經(jīng)濟(jì)不確定因素很大，前期科技股漲幅巨大，隨著一季報(bào)的披露，很多股票業(yè)績出現(xiàn)了下滑或者低增長，業(yè)績預(yù)期與股價(jià)嚴(yán)重背離出現(xiàn)了拋售潮，巴菲特割肉達(dá)美航空和梅隆銀行更看空了經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，國內(nèi)機(jī)構(gòu)也很忌憚，后市A股走勢(shì)看國外疫情的發(fā)展程度和經(jīng)濟(jì)衰退程度，如果疫情得到控制，經(jīng)濟(jì)衰退得到抑制，A股走勢(shì)會(huì)繼續(xù)反彈。

私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光指出，政策面的利好利多和市場的短期漲跌之間沒有必然的因果關(guān)系，短期的漲跌，更多是和市場的情緒，市場的位置以及此前運(yùn)行的方向有關(guān)系。我們可以看到這一次監(jiān)管層釋放的利好，很多是著眼于基礎(chǔ)的制度性建設(shè)，配合當(dāng)前市場的估值，以及主要藍(lán)籌公司的業(yè)績?cè)鏊賮砜矗兄谛纬砷L期慢牛的預(yù)期和氛圍，所以當(dāng)前是市場中長期底部區(qū)域的可能較大。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)