每經記者 曾劍    每經編輯 湯輝    

2016年，大晟文化（600892，SH）前身寶誠股份持續(xù)投資文化產業(yè)。彼時，公司累計耗資數億元參股康曦影業(yè)無錫有限公司（以下簡稱康曦影業(yè)），試圖提升自己的影視制作能力。然而，康曦影業(yè)此后業(yè)績表現不佳，成為上市公司口中的“雞肋”。為了擺脫這個爛攤子，大晟文化于2019年12月宣布出售持有的康曦影業(yè)股權。

大晟文化在此前的公告中曾表示，轉讓康曦影業(yè)股權將可盤活存量資產并獲得股權轉讓款的現金流入，有利于優(yōu)化公司財務結構，提升公司整體經營效率，有助于公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。然而，公司這個算盤未能打響。

“打折”賣資產未成

據大晟文化4月10日晚公告稱，由于交易各方就交易的細節(jié)協(xié)商溝通未能達成一致意見，經審慎考慮，深圳悅融和上海開韻已協(xié)商終止關于康曦影業(yè)股權的轉讓事宜。

早前，大晟文化于2019年12月宣布，公司全資子公司深圳悅融擬將持有的康曦影業(yè)45.4539%股權，及相應的業(yè)績承諾和補償安排的權利義務轉讓給上海開韻或上海開韻指定的第三方，轉讓價格為1.5億元。

大晟文化上述舉動曾引發(fā)外界質疑。在康曦影業(yè)身上，大晟文化可謂是下了血本，1.5億元賣掉全部持股，意味著公司這筆投資血虧。

回顧歷史，大晟文化旗下深圳悅融在2016年6月向康曦影業(yè)增資1.3億元，取得康曦影業(yè)12.2641%股權。同年12月26日，深圳悅融以2.21億元收購王小康、王勁茹持有的康曦影業(yè)23.74%股權。此后，深圳悅融又無償獲得康曦影業(yè)部分股權，累計持股比例達到45.4539%。

在大晟文化收購之時，康曦影業(yè)估值一度超過10億元。而按照出售價格，康曦影業(yè)的估值只有3.3億元。大晟文化如此高買低賣，難免引發(fā)外界疑慮。上交所便迅速給公司下發(fā)問詢函，要求公司說明轉讓康曦影業(yè)價格的合理性，是否屬于變向豁免王小康、王勁茹的業(yè)績承諾等。

大晟文化在回復中表示，經濟大環(huán)境變化及行業(yè)監(jiān)管趨于嚴格，影視行業(yè)景氣度下降，康曦影業(yè)未來持續(xù)經營能力存在一定不確定性。通過對王小康、王勁茹償還能力的初步評估，其履約能力存在一定的不確定性，鑒于此，公司決定出售康曦影業(yè)持股以降低投資損失風險。

《每日經濟新聞》記者注意到，王小康、王勁茹等曾承諾，康曦影業(yè)2016年~2020年實現凈利潤分別不低于7200萬元、9200萬元、1.07億元、1.2億元、1.2億元。而實際上，康曦影業(yè)2016年、2017年和2018年分別實現凈利潤6060.34萬元、2627.93萬元和-1.07億元。王小康、王勁茹曾以康曦影業(yè)部分股權抵償業(yè)績缺口，但尚欠大晟文化1.04億元現金補償款。

轉型受挫、業(yè)績連續(xù)巨虧

投資康曦影業(yè)遇挫無疑是大晟文化轉型失利的一個縮影。

2015年初，大晟文化前身寶誠股份拋出一份定增預案，公司擬定增募資近25億元收購淘樂網絡、中聯傳動，以及償債補血。兩家收購標的中，淘樂網絡是一家游戲研發(fā)公司；中聯傳動從事影視投資、制作和發(fā)行，曾制作及聯合制作了《小時代》系列的影視作品。

按照規(guī)劃，收購完成后，寶誠股份主營業(yè)務將由鋼材貿易變更為網絡游戲研發(fā)、運營業(yè)務及影視劇策劃等。上市公司當時表示，通過該收購，公司可以緊抓影視文化產業(yè)升級面臨的良好發(fā)展機遇，實施產業(yè)鏈戰(zhàn)略布局，解決可持續(xù)發(fā)展問題。

2016年1月，寶誠股份完成定增，最終的募資總額為15.39億元。不過，淘樂網絡、中聯傳動此后的業(yè)績表現不及預期，未能完成業(yè)績承諾。2018年度，由于并購資產業(yè)績低迷，大晟文化大舉計提商譽減值準備，在此情況下，公司當期虧損達11.29億元。

在2019年度，大晟文化的低迷態(tài)勢依然持續(xù)。公司2月3日發(fā)布的2019年年度業(yè)績預虧公告顯示，去年預計虧損3.5億元至5.25億元。

4月10日晚，大晟文化發(fā)布公告稱，如果2019年虧損落定，公司股票可能被實施退市風險警示。

3月27日以來，大晟文化股價走勢低迷，累計跌幅為30.17%。

封面圖片來源：攝圖網