每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 吳永久    

大小非解禁、高管或大股東增減持、大宗交易是平常接觸到的數(shù)據(jù)，這是體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本、高管、大股東、機(jī)構(gòu)操作動向的重要數(shù)據(jù)，但很少投資者對此進(jìn)行深入專業(yè)的分析。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者每周日將為大家提供上述數(shù)據(jù)分析，希望能夠從中尋得一些蛛絲馬跡，提高投資勝率，規(guī)避投資風(fēng)險。

坤彩科技、博通集成解禁市值合計超百億，誰的解禁壓力大？

1，下周38家公司解禁，平均每天解禁市值90億元

4月13日~4月17日，共有38家公司有限售股解禁，解禁數(shù)量為31.28億股，解禁市值為428.94億元。

4月7日~4月10日，共有25家公司有限售股解禁，解禁數(shù)量為23.61億股，解禁市值為361.48億元。

考慮到4月13日~4月17日多了1個交易日，簡單平均計算，4月13日~4月17日平均每日有7.6家公司有限售股解禁，平均解禁數(shù)量6.26億股，平均解禁市值85.79億元。4月7日~4月10日，平均每日有6.25家公司有限售股解禁，平均解禁數(shù)量5.90億股，平均解禁市值90.37億元。對比之下，4月13日~4月17日限售股解禁壓力與4月7日~4月10日相差不大。

2，坤彩科技、博通集成解禁市值超百億

按照解禁市值排序，兩只滬市上市公司解禁市值最大。4月14日，坤彩科技將有2.79億股首發(fā)限售股上市，涉及市值64.06億元。博通集成4月16日將有5947.50萬股首發(fā)限售股上市，涉及市值48.56億元。兩者合計涉及市值高達(dá)112.62元，占當(dāng)周所有限售股解禁比重達(dá)到26.25%。

坤彩科技2017年4月上市，這批上市的2.79億股限售股由謝秉昆、鄧巧蓉、謝良、榕坤投資、謝秉啟等五名股東持有。謝秉昆持有公司48.95%股份，為公司的實際控制人。目前坤彩科技的流通股本為1.89億股，本次限售股上市后將進(jìn)入全流通時代，流通股本增大至4.68億股，但相對而言，涉及股東人數(shù)較少，且有大股東持股，而大股東若要減持需要遵守嚴(yán)格規(guī)定。因此限售股上市對公司二級市場股價是否有一定壓力應(yīng)予以觀察。

博通集成2019年4月上市，本次限售股解禁所涉及的股東多達(dá)22家，為首發(fā)前12個月鎖定期的股東，而且不乏財務(wù)投資者身影。根據(jù)其公告，包括上海武岳峰集成電路股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、上海聚源載興投資中心（有限合伙）、青島金石瀚汭投資有限公司、北京集成電路設(shè)計與封測股權(quán)投資中心（有限合伙）、蘇州中和春生三號投資中心（有限合伙）、王加剛、天津佳軒投資中心（有限合伙）、北京柘量投資中心（有限合伙）、深圳君翊投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）、謝秋、周都、建得投資有限公司等。

博通集成所屬行業(yè)為前期大熱的芯片行業(yè)。受益于ETC芯片出貨量大增，2019年度，公司實現(xiàn)營收11.75億元，同比增長115%。實現(xiàn)凈利2.52億元，同比增長104%。其二級市場股價一度突破百元大關(guān)，即使近期有所回調(diào)，4月10日收于每股81.65元，絕對股價仍然排名3800余家上市公司的前一百強(qiáng)。因此總體而言，博通集成的限售股解禁壓力可能大于坤彩科技。

除此之外，力源信息的定增股東限售股解禁也引人關(guān)注。這家公司身處武漢，近期曾在互動平臺表示，公司有間接向特斯拉銷售電子元器件。2017年4月，力源信息向高惠誼、煙臺清芯民和投資中心（有限合伙）、九泰基金旗下相關(guān)產(chǎn)品等進(jìn)行定增，定增價格為每股11.03元。2019年，公司實施了10轉(zhuǎn)8股派1.0元(含稅) 的分紅方案。定增股東的持股成本攤薄至約為每股6元。本次合計上市的定增解禁股份數(shù)量為3.18億股，涉及市值達(dá)到23.93億元。4月10日，力源信息收于每股7.52元，當(dāng)天跌幅達(dá)到7.50%，但定增股東仍然有25%左右浮盈空間，因此下周其二級市場股價可能仍然面臨一定壓力。

擬減持公司家數(shù)環(huán)比大增85% 寧德時代又遭遇40億套現(xiàn)壓力

1，本周76家公布減持計劃，環(huán)比大增85%

4月6日~4月11日，共有76家公司公布了減持計劃，2家公司公布增持計劃。（根據(jù)東方財富Choice金融終端）

3月30日至4月4日，共有41家公司公布了減持計劃，無一家公司公布增持計劃。

雖然相比3月30日至4月4日，有了2家擬增持公司，但擬減持公司大幅增加35家，環(huán)比增長85.37%，值得投資者謹(jǐn)慎。每家公司公告減持計劃時幾乎都會提及“股東資金安排”之類的字眼，雖然是一句常規(guī)表達(dá)，但某種程度上說明即使目前A股點位不高，一些股東其他融資渠道缺乏的情況下，存在較強(qiáng)烈的套現(xiàn)沖動。

2，三峽系舉牌上海環(huán)境后，還將繼續(xù)增持

從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來梳理，在提出減持計劃的76家公司中，多達(dá)54家為中小板、創(chuàng)業(yè)板公司。且一些公司曾經(jīng)數(shù)次公告股東減持。

如4月7日網(wǎng)宿科技發(fā)布減持股份預(yù)披露公告，董事長劉成彥因個人資金需求。擬于2020年4月10日至2020年10月26日期間，減持不超過6400萬股公司股份，減持?jǐn)?shù)量上限占公司總股本比例不超過2.63%。

作為中國CDN第一股，網(wǎng)宿科技是首批28家上市的創(chuàng)業(yè)板公司之一，備受市場關(guān)注。但去年3月，因公告公司第一大股東及3名董監(jiān)高擬合計減持6.42%公司股份，網(wǎng)宿科技股價出現(xiàn)大跌，并引發(fā)市場對其高管集體套現(xiàn)的關(guān)注。

從業(yè)績來看，網(wǎng)宿科技目前正面臨一定困境。2月28日業(yè)績快報顯示，公司2019年實現(xiàn)營業(yè)總收入60.08億元，同比減少5.19%。本期實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2988萬元，同比減少96%。4月9日晚間公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤600萬元至9000萬元，同比下降18.60%至45.73%。

二級市場上，網(wǎng)宿科技的業(yè)績下滑也反映到了股價上。4月10日網(wǎng)宿科技收于每股8.06元，較2019年3月高點每股17.62元（恰好是上次公告高管集體減持前）縮水近六成。

值得一提的是，由于交易所對重要股東減持有不同預(yù)披露要求，如對董監(jiān)高就規(guī)定，通過證券交易所集中競價交易減持股份（非集合競價取得），應(yīng)當(dāng)在首次賣出的15個交易日前向證券交易所報告并預(yù)先披露減持計劃，由證券交易所予以備案。因此披露減持計劃與進(jìn)入減持期間有時候并不一致。

根據(jù)東方財富Choice金融終端顯示，下周有48家公司將進(jìn)入減持期間。其中寧德時代最值得關(guān)注，因為這已經(jīng)是它近期第二次遇到股東減持沖擊。

4月10日，寧德時代公告，持公司股份1.66億股（占公司總股本比例7.53%）的股東寧波聯(lián)創(chuàng)計劃90個自然日內(nèi)，以大宗交易和（或）集中競價方式減持公司股份不超過3312萬股（占公司總股本比例不超過1.5%）。寧德時代4月10日收于每股118.46元，寧波聯(lián)創(chuàng)擬套現(xiàn)部分市值約為40億元。

在此之前，今年3月，招銀國際宣布減持不超過4416.8萬股寧德時代。招銀國際通過招銀叁號、招銀動力、招銀國際資本合計持有寧德時代約1.43億股。目前寧德時代已經(jīng)較今年高點169.89元下跌29.85%。

增持方面，馬鋼股份4月7日晚間公告，公司的全資子公司馬鋼投資根據(jù)馬鋼集團(tuán)的統(tǒng)籌安排，于2020年4月7日，通過上海證券交易所交易系統(tǒng)增持公司A股473萬股，占公司總股本的0.06%；并計劃自本次增持之日（含本次增持日）起12個月內(nèi)，擇機(jī)以適當(dāng)?shù)膬r格增持公司A股股份，增持金額不少于人民幣4.09億元，不超過人民幣5億元。目前馬鋼股份已大幅破凈，它二級市場股價只有每股2.55元，而去年年底每股凈資產(chǎn)達(dá)到3.50元，市凈率為0.73倍。

上海環(huán)境4月8日晚間公告稱，長江環(huán)保集團(tuán)和三峽資本擬在未來3個月內(nèi)，以自有資金，通過集中競價交易方式，增持上市公司1%至2%股份。而值得一提的是，三峽系剛剛舉牌上海環(huán)境。

長江環(huán)保集團(tuán)、三峽資本實際控制人均為三峽集團(tuán)。3月10日至3月20日，三峽資本通過集中競價的交易方式買入公司流通股1779.08萬股，占公司總股本的1.9477%。3月13日至3月31日，長江環(huán)保集團(tuán)通過集中競價的交易方式買入2738萬股，占公司總股本的2.9972%。4月1日至4月3日，長江環(huán)保集團(tuán)買入50.33萬股，占公司總股本的0.0551%。截至4月3日，長江環(huán)保集團(tuán)及三峽資本合計持有4567萬股，占上市公司總股本的5%。

公告披露，長江環(huán)保集團(tuán)及三峽資本舉牌上海環(huán)境是基于對上市公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心及對上市公司價值的認(rèn)可，及對上市公司經(jīng)營理念、發(fā)展戰(zhàn)略的認(rèn)同，從而進(jìn)行的一項投資行為。

大宗交易熱度大幅下降 中興通訊公告證實控股股東套現(xiàn)

1，僅37億元！大宗交易熱度大幅下降

4月7日~4月10日，一共發(fā)生171筆大宗交易，其中僅10筆溢價，50筆平價，111筆折價。成交數(shù)量為5.81億股，成交金額為37.02億元。且沒有一筆交易溢價率超過10%。

3月30日~4月3日，一共發(fā)生316筆大宗交易。其中23筆為溢價交易，63筆平價，230筆折價。成交數(shù)量為7.05億股，成交金額為114.84億元。

雖然4月7日~4月10日少了一個交易日，但大宗市場總體降溫非常明顯。一方面或與已過季末時點、賣方資金壓力變小有關(guān)；另一方面滬指圍繞2800點震蕩，一些個股股價距離2月高點大幅打折，二級市場的觀望情緒某種程度上蔓延至大宗交易市場。

2，本周7筆溢價交易，其中3筆為地產(chǎn)股

本周大宗交易最受矚目的是中興通訊。4月7日，中興通訊出現(xiàn)8筆共計2.4億元大宗交易，成交價37.69元，較收盤價折價9.6%，買方均為機(jī)構(gòu)席位，賣方均為國泰君安深圳華強(qiáng)北路營業(yè)部。

4月2日，中興通訊成交了31筆大宗交易，成交金額合計約15.6億元，成交價均為每股38.16元，較當(dāng)日收盤價每股42.7元折價約10.63%。賣方營業(yè)部均為國泰君安深圳華強(qiáng)北路證券營業(yè)部，買方有28個機(jī)構(gòu)專用席位，另有廣發(fā)證券鄭州農(nóng)業(yè)路營業(yè)部、中信證券北京復(fù)外大街營業(yè)部和中信建投北京廣渠路營業(yè)部上榜。

在經(jīng)過兩次大宗交易后，中興通訊的公告證實了市場關(guān)于其大股東中興新通訊有限公司套現(xiàn)的猜想。4月7日晚間，中興通訊發(fā)布公告稱，中興新于2020年4月2日至2020年4月7日通過證券交易所大宗交易方式共計減持公司4891.31萬股A股，占公司總股本的1.06%。一年前的2019年3月29日，中興新同樣以大宗交易方式合計減持8053.38萬股，約占該公司總股本1.92%。當(dāng)天中興通訊出現(xiàn)27筆大宗交易，累計成交19.36億元。

中興通訊年報已經(jīng)發(fā)布，2019年全年實現(xiàn)營業(yè)收入907.4億元人民幣，同比增長6.1%；實現(xiàn)凈利潤51.48億元，同比扭虧為盈。但即使是公告中興新減持后市場關(guān)于其大宗交易的猜想靴子落地，中興通訊股價仍未停止下跌。4月8日、9日和10日分別下跌1.37%、0.02%和4.45%，4月10日收于每股39.29元。不過由于有折價空間，因此兩次大宗交易接盤者目前仍然小幅盈利2.96%和4.25%。

大股東減持無礙于市場人士仍然對中興通訊中長期看好。如開源證券在中興通訊發(fā)布年報后指出，由于5G 技術(shù)的發(fā)展、設(shè)備形態(tài)的變化，帶來主設(shè)備商議價能力的提升，公司市場份額穩(wěn)中有升，經(jīng)營業(yè)績有望超預(yù)期，給予了其“買入”評級。

從溢價率的角度來看，4月7日~4月10日，共有7筆大宗交易溢價率超過1%。其中有3筆為地產(chǎn)股。

4月7日，華發(fā)股份發(fā)生了1筆大宗交易，總成交數(shù)量為51.66萬股，總成交金額為355.42萬元，成交價格為每股6.88元，當(dāng)日其二級市場收盤報價6.52元，大宗交易溢價率為5.52%。

4月8日，保利地產(chǎn)發(fā)生1筆大宗交易。成交價格為15.92元，成交13.35萬股，成交金額212.53萬元。買賣雙方也均為中國銀河深圳香林路證券營業(yè)部。保利地產(chǎn)當(dāng)天收于每股15.17元，大宗交易溢價率為4.94%。

首開股份4月10日以成交價格為7.12元，大宗交易成交30.30萬股，成交金額215.74萬元，4月10日首開股份收于每股6.58元，這筆大宗交易溢價率為8.21%，是本周溢價率最高的一筆大宗交易。

值得一提的是，上述三只地產(chǎn)股買賣雙方均為中國銀河深圳香林路證券營業(yè)部。雖然金額不大，溢價率也不高，但考慮到大宗交易接盤方有6個月鎖定期，因此仍然值得投資者關(guān)注。

華泰證券指出，經(jīng)歷一季度的沖擊之后，二季度地產(chǎn)行業(yè)將迎來逐步復(fù)蘇。基本面來看，4月起行業(yè)銷售和施工有望加速迎接修復(fù)；此外，逆周期調(diào)節(jié)加速，從土地端向需求端擴(kuò)散，優(yōu)質(zhì)房企將受益于“融資集中度”提升。建議投資者關(guān)注具備融資優(yōu)勢、信用評級高的龍頭房企，如萬科A、金地集團(tuán)；以及在未來有望受益于評級提升的金科股份、華發(fā)股份等。

封面圖來自：攝圖網(wǎng)