每經(jīng)記者 杜蔚    每經(jīng)編輯 杜毅    

3年前，便左手牽起著名導(dǎo)演周星馳，今年初又右手牽上“網(wǎng)紅一哥”李佳琦的新文化（300336，SZ），一直備受資本市場關(guān)注。

新文化2019年業(yè)績預(yù)告，公司2019年凈利潤約為-8.6億~-8.65億元，系公司上市后首虧。近期，公司2020年一季度預(yù)計(jì)凈利潤約369.87萬元~1109.61萬元，較上年同期變動(dòng)幅度為-90%~-70%。

大考當(dāng)前，4月12日，新文化發(fā)公告稱，擬定增募資5.6億元引入戰(zhàn)略投資者，若非公開發(fā)行股票獲得核準(zhǔn)并實(shí)施完成，本次權(quán)益變動(dòng)將導(dǎo)致公司實(shí)際控制人由楊震華變更為張賽美。

每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾咦⒁獾?，新文化?017年深度綁定周星馳時(shí)，周星馳公司曾做下了4年的業(yè)績對賭，并在對賭期前3年為公司貢獻(xiàn)較大利潤。時(shí)至今日，新文化實(shí)控人擬易主，新文化和周星馳未來的戰(zhàn)略合作又可能走向何方？

圖片來源：視覺中國

入局僅10個(gè)月 張賽美擬“入主”新文化

據(jù)新文化公告，公司擬向雙創(chuàng)文化影視、雙創(chuàng)寶勵(lì)、文鵬投資三家企業(yè)定增，本次非公開發(fā)行價(jià)格為4.31元/股，發(fā)行股份上限1.3億股，募集資金總額不超過5.6億元，其中，雙創(chuàng)文化影視認(rèn)購金額為3.88億元，認(rèn)購數(shù)量為9000萬股；雙創(chuàng)寶勵(lì)認(rèn)購金額為8620萬元，認(rèn)購數(shù)量為2000萬股；文鵬投資認(rèn)購金額為8620萬元，認(rèn)購數(shù)量為2000萬股。

上述三家企業(yè)均是公司董事張賽美控制的企業(yè)，在本次定增前，張賽美控制的拾分自然（上海）文化傳播有限公司（以下簡稱“拾分自然”）還直接持有新文化股份5556萬股，占總股本的6.89%。

這意味著，本次定增核準(zhǔn)并實(shí)施完成后，張賽美控制的四家企業(yè)將合計(jì)持有新文化1.86億股，持股占公司總股本的19.82%，張賽美將取代楊震華成為公司實(shí)控人，本次定增前，楊震華直接和間接持有公司股份比例為10.49%。

值得一提的是，張賽美“入主”新文化步伐較快。2019年7月26日，張賽美控制的拾分自然就受讓了控股股東轉(zhuǎn)讓的5555.6萬股股份，從而以6.89%的持股比例成為公司第二大股東。當(dāng)時(shí)新文化對引入這位股東表達(dá)的原因是為公司戰(zhàn)略布局提供全方位支持，短期緩解公司債務(wù)兌付資金壓力等。

據(jù)張賽美入局新文化不到10個(gè)月，公司拋出的定增預(yù)案意味著，張賽美很可能借此從董事變?yōu)楣镜膶?shí)控人。公告信息顯示，張賽美1956年生，獲華東師范大學(xué)歷史學(xué)學(xué)士學(xué)位和復(fù)旦大學(xué)歷史學(xué)碩士學(xué)位，曾任上海社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所助理研究員，此后在海通證券投資銀行部、并購及資本市場部、投資銀行管理部、戰(zhàn)略規(guī)劃部等任管理職位，并擔(dān)任過海通開元投資有限公司、海通創(chuàng)意資本管理有限公司董事長。

對于本次定增募資，公司也表達(dá)了主要原因，其中一點(diǎn)是要優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高償債能力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，截至2019年9月末，公司負(fù)債規(guī)模為14.56億元，公司合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率為31.76%，流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比例為53.90%，資產(chǎn)負(fù)債率和流動(dòng)負(fù)債比例較高。另外，公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張以及未來外延式并購也需要資金大力支持。

與周星馳4年對賭到期

新文化此番面臨“易主”的背后，公司承受了較大的經(jīng)營壓力。

據(jù)新文化2019年業(yè)績預(yù)告顯示，公司2019年凈利潤約為-8.6億~-8.65億元，比上年同期大幅下滑2833.13%，系公司2012年上市后首虧。而受新冠肺炎疫情影響，新文化原定于2020年春節(jié)期間在院線上映的《肥龍過江》也改為網(wǎng)絡(luò)播出，且廣告等板塊亦受到影響，公司今年第一季度預(yù)計(jì)凈利潤約369.87萬元~1109.61萬元，較上年同期變動(dòng)幅度為-90%~-70%。

與此同時(shí)，每經(jīng)記者還注意到，這些年周星馳的PREMIUM DATA ASSOCIATES LIMITED（以下簡稱PDAL）公司為新文化貢獻(xiàn)了不小的利潤，而新文化與周星馳的4年對賭亦到期。

3年前（2017年1月），新文化通過其全資子公司新文化傳媒香港有限公司購買PDAL 40%股權(quán)。當(dāng)時(shí)周星馳簽下對賭協(xié)議，承諾2016~2019香港財(cái)年度的凈利潤分別不低于1.7億元、2.21億元、2.873億元和3.617億元，利潤總承諾達(dá)10.4億元。

據(jù)新文化2019年年報(bào)披露，PDAL已順利完成了前3年：2016-2017/2017-2018 香港財(cái)政年度承諾利潤。而第4年的對賭，也將在新文化2019年年報(bào)中公布。

如今，與周星馳的對賭期剛滿，新文化的實(shí)際控制人或?qū)l(fā)生變更，從楊震華“換帥”為張賽美后，公司未來和星爺?shù)膽?zhàn)略合作將走向何方？對此，新文化證券部工作人員在接聽每經(jīng)記者電話后表示，“就算楊總不再是我們的實(shí)際控制人，但他還會在新文化的管理層。”

不過，對于對賭期后《美人魚》IP系列開發(fā)等方面的問題，上述工作人員則稱，后續(xù)進(jìn)展請關(guān)注公告，會及時(shí)披露。