本周一，A股延續(xù)上周五跌勢，截至收盤，上證綜指跌0.49%至2783.05點，深主板、中小、創(chuàng)三綜指分別跌0.80%、0.91%、1.50%。由盤面看，權(quán)重股表現(xiàn)相對稍好，題材股表現(xiàn)較弱。上周一度表現(xiàn)較強的“RCS”概念股跌得最慘，如吳通控股、海聯(lián)訊、夢網(wǎng)集團等7只個股跌停，不過，龍頭品種神州泰岳仍然大漲，只是未封漲停。 這兩天科技為首的非權(quán)重股下跌很大，與諸多因素相關(guān)。 首先，目前是年報、季度公布的高峰期，許多業(yè)績不怎么樣的偏題材個股最易受到?jīng)_擊。這樣因報表公布所造成的壓力幾乎年年都有。 其次，近期政策面在IPO方面似乎比較積極，對大盤股影響相對有限，對次新股、非權(quán)重股影響較大。上周有文件稱“拓寬企業(yè)融資渠道，發(fā)揮好資本市場的樞紐作用”，上周五盤后證監(jiān)會又核準的IPO多達5只（以往周末往往核準兩三只新股），所以投資者完全有理由懷疑：未來新股可能會較多。 最后，近期市場關(guān)于“T加0”的討論較多，部分專業(yè)人士建議可先從大盤股試點。雖然大家討論的“T加0”八字還沒一撇，但仍然會影響市場預期，最終也會影響股價結(jié)構(gòu)分布。按常理來看，如果“T加0”先在大盤股比如滬深300成份股中試行，那么大盤股將因此獲得一些溢價。與此相對應的是，非權(quán)重股、科技股等會承受一些壓力。順便說下，目前已實施“T加0”交易制度的可轉(zhuǎn)債也會間接地承受一些壓力。 市場情緒暫不太穩(wěn)，近期市場資金似乎傾向于布局業(yè)績前景相對可控的品種，如醫(yī)藥、白酒、部分低市盈率權(quán)重股及新基建相關(guān)個股。 上周末，格力電品宣布耗資30億~60億元以不超過70元/股的價格回購股份，該股在上周五已大漲基礎上進一步暴漲。 一般來說，當超級權(quán)重股有回購行為時，如果該股恰好處于超跌狀態(tài)，那么股價縱然不能大升，至少也能確認底部。不過就一些不太重視形象的小盤股來說，投資者可能并不宜完全相信回購或增持。 未來，歐美股市的表現(xiàn)很大程度上取決于新冠疫情發(fā)展情況，歐美有關(guān)當局的寬松政策雖然會影響股市，但一般不及疫情本身。全球疫情已完全扭曲了市場對全球經(jīng)濟基本面的預期，這種情況下僅靠寬松政策是無法持續(xù)性支撐股市的，畢竟決定股價最重要的因素是業(yè)績，而絕大多數(shù)上市公司的業(yè)績顯然會受制于疫情。 A股未來仍會受歐美股市影響，但已弱化。A股未來主要的影響因素有兩個：一是外部市場何時能恢復；二是我們復工能否較大程度地擺脫疫情的掣肘。個人對上述這兩個因素還是比較樂觀：外部因素方面，我相信歐美疫情已快見頂；內(nèi)部因素方面，越來越熱的氣溫或許能減弱復工時疫情反彈的風險。 周一歐股繼續(xù)休市，美股于晚間將恢復交易。另外，港股上周五及周一均休市。在周一A股交易時段，美股的股指期貨表現(xiàn)平穩(wěn)，故提供的指引不多。晚間美股開盤后會對美國前一整天的疫情數(shù)據(jù)作出反應，但一般已難有較劇烈的波動了。 操作方面，投資者仍可持股，但考慮到年報、季報密集期已到，這個時段應暫且回避業(yè)績確定性較弱的品種，多持有業(yè)績相對可以預期的品種。 筆者已在微信平臺開辟專欄，讀者可以在每周日至周四晚間通過微信直接查看筆者的最新觀點，詳情請關(guān)注微信公眾號N+財經(jīng)（微信號:njcjnews）。