每經(jīng)記者 靳水平    每經(jīng)編輯 魏官紅    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

因控股股東籌劃大額轉(zhuǎn)股，而受讓方蘇州中恒投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)蘇州中恒）參與*ST羅普（002333，SZ）的全額定增認(rèn)購(gòu)，上市公司控制權(quán)或由此生變。

4月13日晚，*ST羅普公告稱(chēng)，公司控股股東羅普斯金控股擬轉(zhuǎn)讓占上市公司總股本29.84%的股份給蘇州中恒。與此同時(shí)，上市公司還同步披露了定增方案，蘇州中恒擬全額認(rèn)購(gòu)。

此次，蘇州中恒擬受讓股權(quán)單價(jià)為8元/股，而擬全額認(rèn)購(gòu)的定增價(jià)僅3.37元/股，不足前者一半，差異甚大。而蘇州中恒方面，需拿出17億元接盤(pán)控制權(quán)，其背后實(shí)力如何，也頗受外界關(guān)注。

12億受讓29.84%股權(quán)

據(jù)*ST羅普公告，控股股東羅普斯金控股擬以每股8元的價(jià)格，協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司1.5億股（占公司總股本29.84%）給蘇州中恒，轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額為12億元。

*ST羅普最新收盤(pán)價(jià)為4.45元/股，這也意味著，此次蘇州中恒受讓股權(quán)，溢價(jià)高達(dá)79.77%。

轉(zhuǎn)讓前，羅普斯金控股持有*ST羅普3.29億股，占公司總股本的65.46%，蘇州中恒未持有公司股份。若轉(zhuǎn)讓完成，羅普斯金控股持股將下降至35.61%，蘇州中恒將持股29.84%。過(guò)戶完成后，蘇州中恒將有權(quán)在上市公司提名一名董事和一名監(jiān)事。

斥資12億元接盤(pán)近30%的股權(quán)，蘇州中恒是何來(lái)頭？蘇州中恒成立于2011年，經(jīng)營(yíng)范圍為創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資、項(xiàng)目投資；建筑領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)研發(fā)等，其實(shí)控人為宮長(zhǎng)義。蘇州中恒為江蘇省知名大型建筑承包商中億豐建設(shè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中億豐集團(tuán)）控股股東，主要圍繞中億豐集團(tuán)開(kāi)展建筑領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)的投資及并購(gòu)整合工作。

而中億豐集團(tuán)為江蘇省知名大型建筑承包商，具備建筑工程施工總承包和市政公用工程施工總承包雙特級(jí)資，連續(xù)多年躋身中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)，位列江蘇省建筑業(yè)綜合實(shí)力前十強(qiáng)。

截至2019年12月31日，蘇州中恒總資產(chǎn)為6.90億元、負(fù)債1.33億元，2019年?duì)I收為0，凈利潤(rùn)為6367.81萬(wàn)元。而此次接盤(pán)股權(quán)，蘇州中恒方面也將分4期支付。

5億元全額認(rèn)購(gòu)定增

除了控股股東轉(zhuǎn)讓股份，此次*ST羅普也拋出了一份逾5億元的定增方案。

根據(jù)*ST羅普公告，公司擬向蘇州中恒發(fā)行1.5億股，發(fā)行價(jià)3.37元/股，募資5.05億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全額用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

此次非公開(kāi)發(fā)行完成后，蘇州中恒將持有*ST羅普45.97%的股份，羅普斯金控股將持有*ST羅普27.43%的股份，蘇州中恒將持有上市公司控制權(quán)。

事實(shí)上，*ST羅普對(duì)此次定增予以厚望。其認(rèn)為，蘇州中恒參與認(rèn)購(gòu)，將進(jìn)一步為公司提供資金支持，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，同時(shí)，蘇州中恒及中億豐集團(tuán)也將充分依托其優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資源，發(fā)揮與公司業(yè)務(wù)發(fā)展的協(xié)同效應(yīng)，提升公司在建筑鋁型材領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

此次定增定價(jià)為3.37元/股，而蘇州中恒擬受讓*ST羅普29.84%股權(quán)的定價(jià)為8元/股，外界對(duì)價(jià)格的合理性充滿疑問(wèn)。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱(chēng)，應(yīng)將控股股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓和此次全額定增認(rèn)購(gòu)捆綁到一起，不應(yīng)作為兩個(gè)獨(dú)立的事件來(lái)看。

“協(xié)議轉(zhuǎn)讓的價(jià)格，只要是雙方愿意，即便是天價(jià)也沒(méi)有影響，轉(zhuǎn)讓里面應(yīng)該有控股權(quán)溢價(jià)，而定增則需依靠相關(guān)的法律法規(guī)來(lái)進(jìn)行。”沈萌認(rèn)為，大股東以較高的溢價(jià)出讓股權(quán)，肯定有其他資金需求，因此以目前的定價(jià)雙方才能談妥。

對(duì)于定增，沈萌表示：“受讓方在接盤(pán)股權(quán)的時(shí)候，有較高的溢價(jià)，那么定增方面，就以相對(duì)較低的價(jià)格做一個(gè)平衡，這樣也可以降低受讓方每股購(gòu)買(mǎi)的成本。”