每經(jīng)記者 孫嘉夏    每經(jīng)實習記者 劉志成    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

4月13日晚間，吳通控股（300292，SZ）發(fā)布《關于公司對外投資的公告》稱，公司與上海銳翊通訊科技有限公司（以下簡稱上海銳翊）現(xiàn)有股東陶銳、李鑫及銳翊企業(yè)管理咨詢（上海）合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱銳翊合伙企業(yè)）簽署了《上海銳翊通訊科技有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

陶銳、李鑫分別將其持有的上海銳翊人民幣920萬元、人民幣100萬元的認繳出資股權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給吳通控股。

此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，吳通控股、陶銳、李鑫及銳翊合伙企業(yè)將分別持有上海銳翊51.00%、22.00%、17.00%及10.00%的股權(quán)。
雖是無償轉(zhuǎn)讓股權(quán)，但股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后需履行完成實繳出資義務，而吳通控股則需繳納對應的1020萬元。也就是說，這筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓實際上可以看作是吳通控股以1020萬元的作價購買了上海銳翊51%股權(quán)。

既然是對外投資，那么這筆交易到底劃不劃算呢？這便成了投資者需要思考的問題。

逾千萬元的買賣是否劃算？

公告顯示，上海銳翊目前主要從事手機等移動終端設備及其部件的研發(fā)、設計與生產(chǎn)，產(chǎn)品主要包括手機和其他數(shù)據(jù)通訊產(chǎn)品，客戶包括眾多國內(nèi)外電信運營商、品牌手機廠商等。其運營商客戶包括中國移動、沃達豐、英國電信、美洲電信等，品牌手機客戶包括全球性廠商中興通訊、傳音控股，以及本地品牌印尼Advan、墨西哥Azumi等企業(yè)，市場涵蓋東南亞、南亞、南美、歐洲及非洲等地區(qū)。

實際上，上海銳翊并不是第一次和上市公司產(chǎn)生聯(lián)系。

2015年，凱樂科技（600260，SH）的控股子公司上海凡卓通訊科技有限公司與陶銳、王擁軍、徐時超、陳波、吳菊英簽署了《投資合作協(xié)議書》設立了上海銳翊。而設立之初，凱樂科技出資150萬元，占上海銳翊30%股權(quán)。

2017年，凱樂科技將控股子公司所持有的上海銳翊30%股權(quán)以616.39萬元的價格轉(zhuǎn)讓給陶銳，轉(zhuǎn)讓完成后，據(jù)當時披露的信息顯示，凱樂科技憑借這筆股權(quán)交易獲利400余萬元。

以此計算，雙方當時對上海銳翊的估值約為2054.64萬元。而如以1020萬元收購51%股權(quán)粗略計算，此次吳通控股對上海銳翊的估值約為2000萬元，相較2017年已略有下降。

彼時，凱樂科技還披露了上海銳翊2016年全年經(jīng)審計后的主要財務指標。上海銳翊總資產(chǎn)1.56億元，凈資產(chǎn)2054.65萬元，營業(yè)收入7.80億元，實現(xiàn)凈利潤1086.55萬元。

而此次吳通控股的公告也披露了上海銳翊近期的主要財務數(shù)據(jù)。截至2019年12月31日，上海銳翊總資產(chǎn)1.09億元，2019年實現(xiàn)營業(yè)收入4.86億元，但全年凈虧損16.02萬元。截至2020年3月31日，上海銳翊總資產(chǎn)約1.03億元，今年一季度實現(xiàn)營收5691.71萬元，凈虧損154.22萬元。

陶銳、李鑫等股權(quán)轉(zhuǎn)讓方還承諾上海銳翊在2020年度、2021年度、2022年度實現(xiàn)的凈利潤數(shù)分別不低于500萬元、800萬元、1000萬元。

在公告中，吳通控股介紹，上海銳翊正在研發(fā)5G終端及CPE產(chǎn)品，預計2020年下半年可以批量出貨。記者發(fā)現(xiàn)，就該事項的表述已在多個互動平臺引起了投資者的關注。

吳通控股方面稱，本次對外投資的實施滿足了公司戰(zhàn)略發(fā)展的需要，進一步深化公司在通訊智能制造領域的業(yè)務布局，提升各業(yè)務之間的協(xié)同性，符合維護公司發(fā)展利益的需要和股東利益最大化原則。

尚無與RCS業(yè)務直接相關的收入

4月13日，吳通控股跌停，收盤報6.02元/股。消息面上，4月12日晚間，吳通控股發(fā)布了《關于對吳通控股集團股份有限公司的關注函》的答復公告。

時間回到4月8日，三大運營商聯(lián)合發(fā)布了《5G消息白皮書》稱，5G消息將成為終端標配，該業(yè)務的廣泛普及將為手機用戶帶來全新的體驗。作為將最快落地的5G應用，二級市場上RCS相關概念股受到資本市場的追捧。其中，吳通控股4月7 日、4 月8日及4月9日三天連續(xù)漲停。

4月9日，深交所下發(fā)關注函，要求吳通控股說明并披露兩個問題。其一，說明RCS概念相關業(yè)務的進展；其二，披露公司董事、監(jiān)事、高級管理人員及其直系親屬近六個月買賣公司股票的情況。

在回復中，吳通控股表示，三大運營商RCS系統(tǒng)均未投入商用，公司子公司國都互聯(lián)當前所開展的業(yè)務仍基于普通短彩信，即只有文本和圖片，尚無法為客戶提供基于RCS消息的增值服務?；谏鲜銮闆r，吳通控股表示，公司子公司國都互聯(lián)沒有形成與RCS業(yè)務直接相關的收入，且目前尚未簽訂相關業(yè)務合同、無在手訂單。

吳通控股業(yè)績預告顯示，公司2019年實現(xiàn)營收35.75億元，同比增長17.74%，實現(xiàn)凈利潤6809.63萬元，較上年同期增長105.88%。其中，非經(jīng)常性損益對歸屬于凈利潤影響金額約為5600萬元，主要為拆遷補償。

4月14日，吳通控股漲1.5%，報6.11元/股。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)