每經(jīng)記者 姚亞楠    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

在本周的創(chuàng)投市場(chǎng)中，投資界“奧斯卡”——2020年“全球最佳創(chuàng)投人”榜單揭曉，20位中國(guó)投資人登上榜單，紅杉資本全球執(zhí)行合伙人沈南鵬連續(xù)三年蟬聯(lián)全球第一。

另外，新冠肺炎疫情或危及到部分獨(dú)角獸企業(yè)在二級(jí)市場(chǎng)的估值，對(duì)此商湯科技等予以否認(rèn)。

本周的人氣觀點(diǎn)我們來(lái)分享騰訊投資管理合伙人、騰訊公司副總裁李朝暉對(duì)后疫情時(shí)代的判斷：出于企業(yè)對(duì)效率提升的“剛需”，企業(yè)服務(wù)將迎來(lái)春天；文娛產(chǎn)業(yè)、教育也有望突破原有天花板；部分行業(yè)可能出現(xiàn)新一輪的整合機(jī)會(huì)，或?qū)⒄Q生一些更大規(guī)模、更具技術(shù)優(yōu)勢(shì)和團(tuán)隊(duì)人才優(yōu)勢(shì)的超大型公司。

福布斯2020全球最佳創(chuàng)投人榜單揭曉，沈南鵬蟬聯(lián)第一

本周，美國(guó)《福布斯》雜志公布了一年一度投資領(lǐng)域的“奧斯卡”——2020年“全球最佳創(chuàng)投人”榜單。紅杉資本全球執(zhí)行合伙人沈南鵬連續(xù)三年蟬聯(lián)全球第一，這刷新了由他創(chuàng)造和保持的華人投資家最高紀(jì)錄。

在上榜的100名投資人中，美國(guó)投資者數(shù)量最多，有73位；中國(guó)的上榜者為20位，比去年的21位略有下降。

除沈南鵬之外，進(jìn)入榜單前十名的中國(guó)投資人還有排名第六的晨興資本創(chuàng)始合伙人劉芹。另外，有3位投資人的排名較去年有所上升：高榕資本創(chuàng)始合伙人張震（去年20名—今年18名）、紅杉資本合伙人計(jì)越（去年44名—今年30名）和啟明創(chuàng)投主管合伙人梁穎宇（去年54名—今年33名）。此外，順為資本創(chuàng)始合伙人許達(dá)來(lái)是今年首次入圍榜單，他憑借小米、丁香園等代表項(xiàng)目位列第42名。

在本屆榜單中，上榜人數(shù)最多的投資機(jī)構(gòu)是紅杉資本。除沈南鵬外，紅杉資本中國(guó)基金合伙人計(jì)越（第30名）、周逵（第70名）也再次入選。計(jì)越近期投出了澳洲設(shè)計(jì)平臺(tái)Canva及跨境支付平臺(tái)空中云匯（Airwallex）等亞太新興“獨(dú)角獸”；周逵近期在種子輪領(lǐng)投的小馬智行（Pony.ai）今年獲得豐田領(lǐng)投的4.6億美元投資，成為全球估值最高的自動(dòng)駕駛初創(chuàng)企業(yè)。

商湯科技等獨(dú)角獸企業(yè)否認(rèn)估值下滑

新冠肺炎疫情對(duì)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)產(chǎn)生的不利影響已經(jīng)反映在一些獨(dú)角獸企業(yè)在二級(jí)市場(chǎng)的估值上。

近日，在“獨(dú)角匯”等二級(jí)市場(chǎng)的交易平臺(tái)上，包括VIPKID、哈啰出行、商湯科技等企業(yè)的估值都出現(xiàn)了10%~20%幅度的縮水，一些潛在的投資人希望以低于正常水平的價(jià)格入股獨(dú)角獸企業(yè)。

對(duì)此，上述幾家企業(yè)均予以否認(rèn)。商湯科技表示，二級(jí)市場(chǎng)交易涉及老股的買賣，通常都是會(huì)有折扣的，商湯科技仍維持目前75億美元的估值不變。哈啰出行也回應(yīng)稱，目前哈啰的資金狀況良好，暫時(shí)沒(méi)有融資需求。

此前，據(jù)外媒消息，商湯科技推遲了今年在香港IPO的計(jì)劃，轉(zhuǎn)而尋求在私募市場(chǎng)融資5億~10億美元。商湯科技回應(yīng)稱目前沒(méi)有上市的具體時(shí)間表及地點(diǎn)。

編程貓?jiān)佾@C+輪2.5億元融資

本周，少兒編程企業(yè)“編程貓”宣布完成C+輪2.5億元的融資，這是繼去年完成4億元C輪融資后編程貓的新一輪融資，由招銀國(guó)際領(lǐng)投，中銀集團(tuán)旗下股權(quán)投資基金渤海中盛以及現(xiàn)有股東粵科鑫泰、盛宇投資等跟投。至此，編程貓累計(jì)融資金額達(dá)到12.5億元。

據(jù)編程貓CEO李天馳介紹，圍繞校內(nèi)、校外，線上、線下四個(gè)維度，編程貓對(duì)商業(yè)模式進(jìn)行了多元探索和延展，在校內(nèi)業(yè)務(wù)方面，編程貓以未來(lái)教室為依托，面向?qū)W校和教育提供編程教育內(nèi)容和服務(wù)。同時(shí)，以賽事作為平臺(tái)，形成校內(nèi)編程教育出口。在校外市場(chǎng)上，編程貓嘗試了1對(duì)1、大班課、小班課、線上線下等方式，產(chǎn)品矩陣覆蓋了幼兒園到高中。去年以來(lái)，編程貓正式反攻線下，目前已經(jīng)擁有接近600多家店。

少兒編程是近年來(lái)創(chuàng)業(yè)的熱門(mén)風(fēng)口，如今歷經(jīng)一輪高速增長(zhǎng)，賽道內(nèi)馬太效應(yīng)日益凸顯，行業(yè)洗牌也在加速——頭部企業(yè)如“小碼王”于今年3月宣布完成Pre C輪1.5億元融資；而去年底，“西瓜創(chuàng)客”被曝大幅度裁員、“妙小程”宣布被三七互娛收購(gòu)，“小盒科技”的編程團(tuán)隊(duì)則被解散。

光速中國(guó)完成15億美元全球精選基金募集

日前，光速中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資基金宣布已完成15億美元全球精選基金的募集，單筆投資金額可達(dá)5000萬(wàn)~1億美元，將重點(diǎn)加注光速已在早期投資的優(yōu)秀企業(yè)，以及部分處于成長(zhǎng)期或晚期的細(xì)分賽道頭部企業(yè)。

光速中國(guó)主要聚焦于消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)、“互聯(lián)網(wǎng)+”以及企業(yè)服務(wù)、硬科技領(lǐng)域，曾投資過(guò)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、拼多多、小鵬汽車、樊登讀書(shū)等知名企業(yè)。

據(jù)悉，光速中國(guó)去年完成了總額超6億美元的四號(hào)早期美元基金和一號(hào)成長(zhǎng)期基金的募資，確立了“早期基金+成長(zhǎng)基金”的結(jié)構(gòu)，此次光速全球精選基金的成立將特別放開(kāi)后期的加持力度，助力其成為中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)中專注早期、同時(shí)有能力一路支持到公司后期發(fā)展階段、覆蓋全投資周期的全球化基金。

本周人氣觀點(diǎn)

后疫情時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)將產(chǎn)生哪些新變化？近日，騰訊投資管理合伙人、騰訊公司副總裁李朝暉分享了他的判斷。他認(rèn)為，線上線下的進(jìn)一步融合與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型將是大勢(shì)所趨，出于企業(yè)對(duì)效率提升的“剛需”，企業(yè)服務(wù)將迎來(lái)春天；醫(yī)療健康、文娛產(chǎn)業(yè)、教育也有望突破原有天花板，迎來(lái)新的行業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)。此外，不少行業(yè)可能出現(xiàn)新一輪的整合機(jī)會(huì)。

以下是李朝暉分享實(shí)錄的節(jié)選：

此次疫情與1997年亞洲金融風(fēng)暴、2008年全球金融危機(jī)不太一樣，目前市場(chǎng)尚處于相對(duì)穩(wěn)固狀態(tài)，全球經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性仍在比較合理的范圍內(nèi)。

后疫情時(shí)代，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力可能會(huì)由外向型進(jìn)一步轉(zhuǎn)向內(nèi)需型，進(jìn)而刺激產(chǎn)業(yè)鏈全面升級(jí)。其中，中國(guó)消費(fèi)品牌已成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重要趨勢(shì)。以消費(fèi)升級(jí)為例，不論北上廣深等城市，還是四五線下沉市場(chǎng)，橫跨不同消費(fèi)群體都有強(qiáng)烈升級(jí)需求。

一方面，數(shù)字化轉(zhuǎn)型將成為各行各業(yè)新趨勢(shì)。它不僅來(lái)自于對(duì)更高毛利，更高效率的追求，更是關(guān)乎產(chǎn)業(yè)鏈的安全。因此，產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型不僅是長(zhǎng)期需求，更是短期亟待落地的方向。

另一方面，全社會(huì)將轉(zhuǎn)向效率提升，這為企業(yè)服務(wù)帶來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)。在美國(guó)，To B投資在VC/PE投資中基本占到半壁江山；而在中國(guó)，To B投資相對(duì)于To C投資來(lái)說(shuō)只占很小一部分，向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型尚需時(shí)日。

作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，很多大型企業(yè)包括銀行、電信等國(guó)企以及頭部民營(yíng)企業(yè)都開(kāi)始采購(gòu)更多的企業(yè)服務(wù)，以此提升運(yùn)營(yíng)和服務(wù)的效率。伴隨以上變化，未來(lái)，第三產(chǎn)業(yè)服務(wù)業(yè)將成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量之一。在這個(gè)過(guò)程之中，互聯(lián)網(wǎng)、O2O將起到非常重要的作用，它們連接起不同行業(yè)，使產(chǎn)業(yè)整體結(jié)構(gòu)充分地信息化，從而達(dá)到效率上的提升。

不僅是To B領(lǐng)域的破局，在后疫情時(shí)代，To C領(lǐng)域的消費(fèi)心理和行為也會(huì)發(fā)生很大的變化。疫情過(guò)后消費(fèi)者可能會(huì)更加關(guān)注自身的生活質(zhì)量，醫(yī)療、保障、旅游、養(yǎng)老等行業(yè)可能獲得機(jī)會(huì)。

同時(shí)，“宅經(jīng)濟(jì)”有望變得流行。在疫情隔離期間，人們體驗(yàn)到了更多的外部化服務(wù)，比如送菜上門(mén)、外賣等，消費(fèi)心理認(rèn)知某種程度上已經(jīng)改變。

線上化的娛樂(lè)內(nèi)容滿足了宅家的需求，微信、QQ等虛擬社交可能會(huì)進(jìn)一步替代真實(shí)社交，人們對(duì)社交關(guān)系的依賴程度有所下降。長(zhǎng)短視頻、游戲等文娛產(chǎn)業(yè)獲得出圈拓展的機(jī)會(huì)，用戶規(guī)模、使用時(shí)長(zhǎng)和活躍度均有較大提升。

最后，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)促進(jìn)勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)變化，大量人群會(huì)產(chǎn)生技能提升、甚至從頭學(xué)起的需求，因此教育會(huì)受到更多的關(guān)注，另外私營(yíng)教育機(jī)構(gòu)的發(fā)展也與公立學(xué)校形成了很好的互補(bǔ)。

在此背景下，對(duì)于企業(yè)而言，第一，要認(rèn)清自己所在的位置和所受到的影響；第二，需要相對(duì)客觀、理性的判斷；第三，需要能夠堅(jiān)決地付諸于行動(dòng)，一旦決定了要做，就應(yīng)該非常堅(jiān)決地去做。

還要更重視人才投入和組織進(jìn)化，在未來(lái)二三十年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展里，“人”可能會(huì)成為更特殊、更稀缺的生產(chǎn)要素；隨著內(nèi)需和企業(yè)效率的提升，企業(yè)在人才投入方面所帶來(lái)的改變將更為顯著，尤其是在核心人才方面。

像互聯(lián)網(wǎng)這類信息充分對(duì)稱的平臺(tái)，個(gè)體將能夠發(fā)揮更大價(jià)值。這次疫情也讓大家非常直觀地感受到，相比于傳統(tǒng)行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)科技公司其實(shí)更有優(yōu)勢(shì)開(kāi)展遠(yuǎn)程、靈活的組織協(xié)作。

疫情也是促進(jìn)行業(yè)重新洗牌的過(guò)程，一方面是短期壓力下需求的萎縮，另一方面是激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和進(jìn)一步整合，很多企業(yè)可能會(huì)經(jīng)歷非常痛苦的過(guò)程。

在后疫情時(shí)代，將上演強(qiáng)者效應(yīng)，最終可能產(chǎn)生一些更大規(guī)模、更具技術(shù)優(yōu)勢(shì)和團(tuán)隊(duì)人才優(yōu)勢(shì)的超大型公司，這樣的公司將在全球范圍內(nèi)擁有更長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)力。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)