每經記者 袁東    每經編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網

我國作為農業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)大國，養(yǎng)殖業(yè)企業(yè)的動向自然不容忽視。在A股創(chuàng)業(yè)板中，從事肉雞、肉豬養(yǎng)殖和銷售的溫氏股份就長期占據市值的前三甲，而眾多的養(yǎng)殖業(yè)上市企業(yè)也形成了一個很大的二級市場板塊。

近期，一家位于山東省的肉雞生產商山東鳳祥（山東鳳祥股份有限公司）向港交所遞交了上市資料，擬登陸港股市場。不過，《每日經濟新聞》記者從該公司的上市文件中得到一個信息——由于國內白羽雞種雞不具備培育原種肉雞的能力，因此我國的肉雞種雞主要依賴于進口。

另外，也有市場人士向記者表示，由于過去幾年白羽雞市場規(guī)模的下滑以及近期疫情的原因，山東鳳祥的收入同樣會受到一定的影響。

2019年利潤大幅增長

山東鳳祥的歷史可以追溯到上世紀90年代，公司創(chuàng)始人劉學景在1994年創(chuàng)辦了鳳祥集團，并于1996年開始在山東省開展家禽養(yǎng)殖業(yè)務。目前山東鳳祥對雞肉制品采用縱向一體化業(yè)務模式，并將業(yè)務劃分為三個分部：一、養(yǎng)雞；二、屠宰加工；三、銷售雞肉制品、雞苗及其他產品。

根據第三方咨詢機構的數(shù)據，就2018年商品雞產量來看，山東鳳祥是我國第二大全面一體化白羽雞生產商；就2018年出口收入及出口量來看，公司是我國最大的全面一體化白羽雞肉出口商。公司自成立以來一直開拓國內業(yè)務，同時逐步建立并發(fā)展出口業(yè)務，并向日本、歐盟、馬來西亞、韓國、蒙古等國家和地區(qū)提供各種雞肉產品。

山東鳳祥表示，其主要競爭優(yōu)勢為他們的縱向一體化業(yè)務模式——從養(yǎng)殖、屠宰加工到銷售生雞肉制品及深加工雞肉制品，這使得公司能夠控制家禽生命周期的每個階段，從而有效地控制從肉雞養(yǎng)殖到雞肉制品分銷及銷售整個流程的質量及成本。目前山東鳳祥擁有22個種雞場、3個孵化場、45個肉雞場、8個屠宰加工廠、兩個飼料加工廠及一個有機肥料廠。

根據上市資料，山東鳳祥的收入從2016年的23.54億元人民幣增長至2019年的39.26億元人民幣，年復合增長率為18.6%。不過同期利潤情況相對波動較大，在2016年公司利潤為1.2億元，2017年減至3710萬元，2018年恢復至1.37億元，而2019年則出現(xiàn)了較大的增幅，達到了8.37億元。對于2019年的增長，山東鳳祥指出：“主要是由于2019年雞肉制品及雞苗的市場上漲，以及部分原材料（如豆粕）的平均采購成本下降造成的。”

《每日經濟新聞》記者注意到，雖然山東鳳祥目前還沒有披露集資的具體金額，但是在融資用途方面，主要將用于：投資于白羽肉雞的飼養(yǎng)及生產能力的擴張上，擴充帶籠養(yǎng)系統(tǒng)的肉雞場、屠宰加工廠、種雞場、孵化場、飼料加工廠等的產能；用于償還現(xiàn)有借款；投資于通過定向銷售及營銷活動對公司現(xiàn)有B2C深加工雞肉制品銷售渠道進行品牌開發(fā)及滲透等等用途。

海外銷售受到疫情影響

對于養(yǎng)殖行業(yè)以及企業(yè)來講，面對的風險往往來自多個方面，如：飼料漲價、疫情、供求關系的波動等等。

從過往的歷史來看，我國的雞肉生產以白羽雞和黃羽雞為主，其中，白羽雞憑借生長更快、反之成本更低的優(yōu)勢，正迅速取代黃羽肉雞。不過，山東鳳祥上市資料指出，由于國內白羽肉雞不具備培育原種肉雞的能力，因此我國的肉雞種雞主要依賴于進口。

而對于此次山東鳳祥的上市，富途證券投研團隊對《每日經濟新聞》記者表示：“按銷售收入計算，中國白羽雞肉市場規(guī)模由2014年的人民幣836億元降至2018年的人民幣655億元，出現(xiàn)了較大幅度的下滑。而且盡管在國內肉雞產量排行靠前，但由于行業(yè)分散度高，山東鳳祥占國內白羽肉雞市場份額僅3.0%。前有10%市場份額的龍頭，后有占比接近的競爭者，行業(yè)前景并不樂觀。

同時，山東鳳祥的海外銷售在營收中占比約30%，主要海外客戶包括國際知名食品加工商、貿易商以及大型快餐連鎖店運營商。但目前海外疫情并未出現(xiàn)好轉趨勢，作為餐飲行業(yè)的上游，公司該部分收入將收到較大影響。”