每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 蘭素英    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

2014年，國金證券與騰訊推出業(yè)內(nèi)首只互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品“傭金寶”，通過該產(chǎn)品開戶，散戶就能獲得萬分之二的傭金。如今六年過去，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不再是BAJT四家獨霸天下，今日頭條、快手等也在各自細分領(lǐng)域稱王。券商與互聯(lián)網(wǎng)合作也進入了新時代。

近日，關(guān)于券商進駐今日頭條旗下股市行情類APP海豚股票引發(fā)了市場和行業(yè)熱議。前幾年券商與BAJT合作成為風(fēng)潮，雙方也度過了一段“蜜月期”，而如今互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)變了，券商財富管理生態(tài)環(huán)境也發(fā)生了巨大改變。經(jīng)過了“蜜月”和磨合，券商和互聯(lián)網(wǎng)的“婚姻”是否進入了穩(wěn)定期？而對于投資者來說，零傭金炒股的時代是否真的已經(jīng)不遠了？

三券商火速刪除傭金信息 海通證券相關(guān)人士：僅內(nèi)測 未正式上線

從近期輿論要點來看，市場主要關(guān)注兩個方面：一是字節(jié)跳動與券商的合作，二是券商提供的超低傭金。

根據(jù)有關(guān)報道，海豚股票在內(nèi)測版本中開通了開戶與實盤交易功能。普通用戶在下載海豚股票APP后，通過申請，也能開通開戶與實盤交易功能。目前進駐海豚股票的券商有三家，分別為海通證券、國信證券、國盛證券。

最初頁面顯示，這三家入駐券商新開戶交易傭金均為萬分之一點二。超低傭金引發(fā)了行業(yè)普遍關(guān)注。之后海通修改傭金率為萬分之一點五，后又進行了刪除。國盛、國信也刪除了關(guān)于傭金率的推介。

4月15日晚間，今日頭條母公司字節(jié)跳動方面回應(yīng)稱，海豚股票APP作為第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺，在與券商的合作中僅提供信息發(fā)布、鏈接跳轉(zhuǎn)等技術(shù)服務(wù)，未介入證券業(yè)務(wù)相關(guān)的任何環(huán)節(jié)，沒有傭金分成，也不能直接開戶和實盤交易。此外，海豚股票APP展示的頁面均由券商提供，且相關(guān)開戶、交易功能均需跳轉(zhuǎn)到由券商提供的服務(wù)頁面完成。

4月17日記者登陸海豚股票APP的V3.0.6最新版本，已未見上述三家券商開戶入口。

海通證券相關(guān)人士對記者表示，公司已與海豚股票APP進行了一段時間合作，但目前并未正式在海豚股票APP上線開戶鏈接，前述僅是內(nèi)測。“第三方平臺只是起到通過H5頁面進行導(dǎo)流的作用，客戶開戶和交易都會跳轉(zhuǎn)到券商本身的服務(wù)器，不會通過第三方H5服務(wù)器進行。”

另一位不愿具名的券商人士亦指出，沒有券商愿意將客戶信息通過和留存在第三方服務(wù)器，一是違規(guī)，二是對任何券商來說，客戶數(shù)據(jù)都是核心資源。

根據(jù)2015年發(fā)布的《證券公司外部接入信息系統(tǒng)評估認證規(guī)范》，證券公司使用外部接入信息系統(tǒng)，證券交易指令必須在證券公司自主控制的系統(tǒng)內(nèi)全程處理，即從客戶端發(fā)出的交易指令處理應(yīng)僅在發(fā)起交易的投資者與證券公司之間進行，其間任何其他主體不得對交易指令進行發(fā)起、接收、轉(zhuǎn)發(fā)、修改、落地保存或截留。

合作背后是字節(jié)跳動的海量用戶資源

但值得一提的是，上述海通證券和不愿具名的兩位人士均表明了一個觀點：與字節(jié)跳動合作，看重的是它背后海量的用戶資源。

根據(jù)字節(jié)跳動方面給記者提供的信息，截至2019年7月，字節(jié)跳動旗下產(chǎn)品全球總DAU（單日活躍用戶量）超過7億，總MAU（月活躍用戶）超過15億，其中抖音DAU超過3.2億。

中登公司數(shù)據(jù)顯示，截至2020年2月，期末投資者數(shù)量為1.61億，2月單月有約89萬投資者開戶。也就是說，我國還有八成以上的自然人未有股票賬戶。

上述不愿具名的券商人士表示，各款A(yù)PP之間有不同的用戶畫像。目前券商合作的主流第三方平臺包括同花順、雪球、新浪財經(jīng)等，但這些平臺用戶群可能主要以專業(yè)人士為主，或者已經(jīng)具備一定專業(yè)知識。今日頭條、抖音等許多用戶可能并不具備豐富的金融專業(yè)知識和投資經(jīng)驗，但同時也是下一步零售業(yè)務(wù)發(fā)展的藍海。

“雖然現(xiàn)在有一人三戶（即一位投資者可以在三家券商開設(shè)賬戶）的規(guī)定，但用戶會天然對第一款上手的APP形成使用習(xí)慣，他的資產(chǎn)和交易也往往留存在第一款使用的APP。只有形成有效賬戶，才是財富管理開展的基礎(chǔ)。所以目前券商之間在獲客上仍然競爭相當(dāng)激烈。”他指出。“另外，不要以為券商獲客是無成本的。之前熱議瑞幸的獲客成本是一杯咖啡，十幾塊。券商獲客成本可能更高。按照中登公司規(guī)定，開設(shè)滬深股東賬戶卡需要繳納40元開戶費?，F(xiàn)在大部分券商都不會向客戶收取，但實際上是替客戶繳納了這筆費用的。所以不算導(dǎo)流等費用，券商獲客成本也并不低。甚至一些空戶，可能永遠也無法轉(zhuǎn)換成有效賬戶。”

此外，關(guān)于萬分之一點二的傭金也是市場關(guān)注的熱點。海通證券人士坦言，大券商由于有規(guī)模效應(yīng)，可以將成本控制到萬分之一以內(nèi)。但與海豚股票APP合作并未以傭金分成的形式，仍然按照廣告費，遵從字節(jié)跳動的相關(guān)規(guī)則。

由此可見，即使尚未達到“零傭金”，但券商從傭金費獲取的利潤已經(jīng)非常微薄。

而在海外，美國最大線上證券經(jīng)紀(jì)商之一嘉信理財從2019年10月7日起完全取消在美國和加拿大交易所上市的股票、ETF和期權(quán)在移動端、網(wǎng)絡(luò)端交易渠道的線上交易傭金。“零傭金”雖然沒有完全到來，但未來如果它真的到來，相信投資者也不會太過驚訝。

記者亦聯(lián)系了國盛證券相關(guān)人士。但其表示，對于和海豚股票APP合作一事，公司不予置評。

互聯(lián)網(wǎng)與券商“聯(lián)姻”最甜蜜案例：東方財富證券

不過，對于字節(jié)跳動這樣的互聯(lián)網(wǎng)獨角獸本身，券商人士也有另一些想法。

百度百科這樣介紹字節(jié)跳動：北京字節(jié)跳動科技有限公司成立于2012年，是最早將人工智能應(yīng)用于移動互聯(lián)網(wǎng)場景的科技企業(yè)之一，是中國北京的一家信息科技公司，地址位于北京市海淀區(qū)知春路甲48號。2020年1月9日，胡潤研究院發(fā)布《2019胡潤中國500強民營企業(yè)》，字節(jié)跳動以市值5300億元位列第7位。

上述券商人士指出，在監(jiān)管放開后，如果字節(jié)跳動、螞蟻金服等互聯(lián)網(wǎng)巨頭試水券商行業(yè)，對行業(yè)本身也將帶來劇烈變化。2015年，東方財富收購?fù)抛C券，隨后成為券商行業(yè)一個獨特的存在。由于東方財富本身具有海量用戶，因此在獲客方面有天然優(yōu)勢。

近年來東方財富旗下兩家營業(yè)部幾乎每天登上龍虎榜。數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度，東方財富證券拉薩團結(jié)路第二證券營業(yè)部、東方財富證券拉薩東環(huán)路第二證券營業(yè)部龍虎榜成交額分別達到352億元、299億元，在4802家營業(yè)部中分別排名第一和第二位，遠超第三名中國銀河紹興營業(yè)部的105億元。

就行業(yè)本身的發(fā)展而言，目前的百余家券商已經(jīng)度過了從通道業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型財富管理的初級階段，開始進入到比技術(shù)、比服務(wù)、比拼各種內(nèi)功的時刻了。

如華泰證券首席執(zhí)行官周易在2019年年報致辭表示，2019年，公司堅定以“數(shù)字化+平臺化”的思路，重構(gòu)業(yè)務(wù)模式，為科技賦能下的財富管理與機構(gòu)服務(wù)“雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略贏得良好開局。在新的一年里，公司將繼續(xù)積極擁抱變革，用領(lǐng)先科技、強大平臺開拓未來的更多可能。

中信證券則指出，2020年將堅定向財富管理轉(zhuǎn)型升級，優(yōu)化以客戶為中心的中信證券財富管理發(fā)展模式，拓展服務(wù)深度與廣度，通過全面綜合金融產(chǎn)品和服務(wù)提供，滿足客戶財富的保值、增值、傳承需求；提高員工隊伍素質(zhì)，提升專業(yè)服務(wù)能力；深化科技運用，打造財富管理生態(tài)圈，升級客戶金融服務(wù)體驗；逐步建立為境內(nèi)外高凈值客戶提供全球資產(chǎn)配置和交易服務(wù)的全方位財富管理平臺。