每經(jīng)編輯 趙云    

受新冠肺炎疫情影響，近期國際金價(jià)不斷上漲。4月14日當(dāng)天，現(xiàn)貨黃金價(jià)格站上1700美元關(guān)口。

據(jù)央視新聞報(bào)道，在泰國，隨著金價(jià)上漲，民眾紛紛前往金行拋售黃金飾品套現(xiàn)。

近日，世界黃金協(xié)會(huì)前主席皮埃爾·拉森德表示，隨著金價(jià)升至接近道瓊斯指數(shù)的水平，金價(jià)應(yīng)該會(huì)飆升至更高的水平，甚至在兩到五年后達(dá)到2萬美元/盎司。這是否太夸張了？未來黃金價(jià)格會(huì)怎么走？

金價(jià)不斷上漲

泰國民眾排隊(duì)拋售黃金飾品套現(xiàn)

總臺(tái)記者 駱魏：這里是泰國曼谷的唐人街——耀華力路，在這邊有很多像這樣的金店。新冠肺炎疫情讓曼谷的很多街道都非常冷清，但是由于金價(jià)上漲，這邊的金店卻異?；鸨?，很多民眾一早就過來排隊(duì)，他們想要趁著這一波行情出售黃金套現(xiàn)。

曼谷的一些金店內(nèi)人頭攢動(dòng)，很多民眾將自己的項(xiàng)鏈、手鐲等金飾拿來出售。一些民眾表示雖然金店人流量大，有傳播疫情的風(fēng)險(xiǎn)，但是疫情之下經(jīng)濟(jì)不景氣，在金價(jià)高漲之際，他們更愿意將自己手中的黃金兌換為現(xiàn)金以保障生活開支。

曼谷市民 素卡莫：我冒著被傳染的風(fēng)險(xiǎn)過來，主要還是為了兌點(diǎn)現(xiàn)金，因?yàn)楝F(xiàn)在金價(jià)上漲了，現(xiàn)在可能是拋售黃金的好時(shí)機(jī)。

泰國金店的首飾和金條都是含金量為96.5%的黃金，俗稱“965金”，目前一克泰國黃金的價(jià)格約合人民幣372元。據(jù)泰國金商公會(huì)公布的數(shù)據(jù)，這一價(jià)格和年初相比上漲了近30%。泰國金商公會(huì)理事長陳振治表示，受疫情影響，近期金價(jià)大幅上漲，國際市場(chǎng)的投資者開始大量收購黃金避險(xiǎn)。泰國民眾此時(shí)大量拋售黃金一部分是因?yàn)橐咔橹陆?jīng)濟(jì)困難，一部分也是為了套現(xiàn)獲利。

金價(jià)近期創(chuàng)7年新高！這種投資品也火了

4月14日當(dāng)天，現(xiàn)貨黃金價(jià)格站上1700美元關(guān)口；紐約商品交易所（COMEX）黃金期貨價(jià)格一度最高漲接近1800美元。

這意味著，黃金現(xiàn)貨和期貨雙雙創(chuàng)出7年多新高，刷新了2012年12月以來的紀(jì)錄。

從幅度來看，在3月20日到4月16日，COMEX黃金期貨就從最低1460美元/盎司附近漲至最高接近1790美元/盎司，漲幅已超20%。

不過值得注意的是，昨日（17日）現(xiàn)貨黃金小幅走低，截至發(fā)稿報(bào)1681.63美元/盎司，跌幅2.06%。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，這是因?yàn)楸局芩?，美歐部分國家逐漸放寬限制措施，使得市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期升溫，因此部分施壓金價(jià)。同時(shí)當(dāng)天有消息稱，瑞德西韋治療效果顯著提振市場(chǎng)樂觀情緒，道指期貨大漲逾900點(diǎn)，也施壓金價(jià)。

近期市場(chǎng)流動(dòng)性緊缺有所回升使得美元有所走強(qiáng)，也部分限制黃金的避險(xiǎn)買需。

現(xiàn)貨黃金5日價(jià)格走勢(shì)

另據(jù)媒體報(bào)道，在金價(jià)大漲之時(shí)，近期投資者追逐黃金ETF，對(duì)黃金ETF持有量不斷增加。本季度市場(chǎng)對(duì)黃金ETF的增持速度創(chuàng)紀(jì)錄，這反過來也支撐金價(jià)漲勢(shì)。

公開數(shù)據(jù)顯示，貝萊德旗下的iShares黃金ETF(IAU)4月14日獲得4.86億美元的資金流入，創(chuàng)下有記錄以來的最大單日資金流入。

而4月16日，道富銀行的SPDR黃金ETF(GLD)也出現(xiàn)連續(xù)11天資金流入，總計(jì)約30億美元。SPDR Gold 黃金ETF持倉超1000噸，創(chuàng)下2004年以來最長連續(xù)增持紀(jì)錄。

來自世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告顯示，全球黃金ETF持倉在今年3月增加了151噸，約合81億美元（即資產(chǎn)管理規(guī)模的5%）的凈流入，令總持倉規(guī)模達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的3185噸。

未來黃金價(jià)格怎么走？

4月16日，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院副院長、全球首席策略分析師張憶東分享了最新的市場(chǎng)觀點(diǎn)。

對(duì)于黃金，張憶東表示當(dāng)前是配置黃金的良機(jī)。但他同時(shí)建議投資者不應(yīng)盲目追高黃金，要有長線眼光，立足于兩三年去做配置，而不是投機(jī)。展望未來一年，全球以貨幣寬松應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退將是大概率事件，面對(duì)“流動(dòng)性改善而經(jīng)濟(jì)下行”的前景，黃金相對(duì)其他資產(chǎn)有望率先重返牛市通道。長期看，金價(jià)有望挑戰(zhàn)歷史新高并達(dá)到難以預(yù)測(cè)的高度?？春竺鎯扇?，黃金大概率會(huì)在目前的位置上再有一個(gè)30%甚至更多的漲幅。

張憶東還提醒，黃金股和黃金的表現(xiàn)并不一致，因?yàn)閮烧哔Y產(chǎn)屬性不同。黃金股是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，而黃金是避險(xiǎn)資產(chǎn)。歷史上看，當(dāng)避險(xiǎn)情緒主導(dǎo)時(shí)，黃金上漲而黃金股可能跟隨股市下跌；在流動(dòng)性危機(jī)階段黃金下跌，而黃金股跌幅更大。在“資金充裕+風(fēng)險(xiǎn)偏好平穩(wěn)+基本面避險(xiǎn)”的階段，黃金股表現(xiàn)往往能大幅領(lǐng)先于黃金。

另據(jù)央廣網(wǎng)報(bào)道，在國泰君安期貨產(chǎn)業(yè)發(fā)展部產(chǎn)業(yè)經(jīng)理吳晶看來，國際金價(jià)在未來可能還會(huì)有波動(dòng)，但是前景相當(dāng)樂觀。

吳晶表示：“在未來1到2年，全球可能還會(huì)延續(xù)整體宏觀經(jīng)濟(jì)下行，疊加貨幣政策寬松的情況?？傮w而言，黃金短期因?yàn)橐恍┵Y產(chǎn)的暴漲暴跌，以及流動(dòng)性的影響，會(huì)有一定的波動(dòng)，這是不可避免的，但是這不會(huì)改變黃金的長期上行趨勢(shì)。”

美元和黃金都是重要的儲(chǔ)備資產(chǎn)，美元的堅(jiān)挺和穩(wěn)定會(huì)削弱黃金作為儲(chǔ)備資產(chǎn)和保值功能的地位，反之亦然。受到新冠肺炎疫情的影響，美股此前遭遇到了巨大的危機(jī)，連續(xù)觸發(fā)熔斷機(jī)制。而最近，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表正在快速擴(kuò)張，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的惡化與美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣寬松政策，可能會(huì)促使美債收益率、美元指數(shù)繼續(xù)下行，這也給黃金在未來開啟大行情提供了機(jī)會(huì)。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍分析，未來一段時(shí)間，有以下幾個(gè)因素影響黃金價(jià)格走勢(shì)：

“一個(gè)是在全球央行放水的情況之下，利率下行有利于推高黃金價(jià)格；而央行放水也會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹，通貨膨脹預(yù)期上升也就意味著紙幣的貶值，反過來有利于黃金價(jià)格的上升。未來貨幣政策的走向?qū)S金價(jià)格還是一個(gè)主要的決定因素。

二是金融市場(chǎng)的表現(xiàn)。黃金和股市往往有一定的蹺蹺板效應(yīng)。在金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)的時(shí)候，黃金價(jià)格往往有比較好的表現(xiàn)，特別是美股的走勢(shì)。

第三是海外疫情擴(kuò)散何時(shí)出現(xiàn)拐點(diǎn)。因?yàn)樵谝咔楸豢刂谱≈?，全球?jīng)濟(jì)都會(huì)受到重大的影響，這無疑會(huì)提高黃金價(jià)格。”

圖片來源：攝圖網(wǎng)

最近，還有一則消息或許會(huì)影響國際金價(jià)未來的走勢(shì)，那就是國際原油減產(chǎn)的“靴子”終于落地了。然而，這份重量級(jí)的原油減產(chǎn)協(xié)議卻沒有迅速改變?cè)蛢r(jià)格的走勢(shì)。其實(shí)，原油市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)是息息相關(guān)的，原油的價(jià)格和黃金的價(jià)格普遍具有正相關(guān)的互動(dòng)關(guān)系。

不過，北京金陽礦業(yè)首席分析師蔣舒認(rèn)為，在新冠肺炎疫情的特殊情況下，油價(jià)跟金價(jià)之間的同向關(guān)系會(huì)發(fā)生變化，但從長遠(yuǎn)的角度來看，原油價(jià)格的企穩(wěn)可以為國際金價(jià)上揚(yáng)提供一個(gè)更加長久的動(dòng)力。蔣舒表示：“從長期來看，如果原油價(jià)格企穩(wěn)，不再下跌，甚至往上走，那么在一定程度上就說明新冠肺炎疫情所引發(fā)的金融市場(chǎng)恐慌情緒是有所消散的，這會(huì)讓極度恐慌下的流動(dòng)性踩踏情況避免發(fā)生，對(duì)于黃金價(jià)格是有利的。”

配置黃金資產(chǎn) 長期布局更重要

俗話說，“盛世藏古董，亂世買黃金”。在當(dāng)前的形勢(shì)下，投資者可以配置更多的黃金資產(chǎn)嗎？楊德龍認(rèn)為，適當(dāng)配置黃金資產(chǎn)，可以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。“從配置的角度來看，黃金具備一定的投資價(jià)值。投資者可以通過配置黃金ETF、黃金股或者是紙黃金等方式來分享黃金價(jià)格的上漲，這實(shí)際上也可以起到避險(xiǎn)的功能。”他說。

黃金市場(chǎng)資深分析師肖磊同樣看好黃金的投資價(jià)值。不過，他提醒，要注重資產(chǎn)的安全性，未來在投資黃金時(shí)，長期布局更重要。“首先要考慮資產(chǎn)的安全性。黃金漲的時(shí)候可能漲得沒那么快，但是在其他資產(chǎn)跌的幅度很大時(shí)，黃金跌的幅度也不是很大，所以它對(duì)整個(gè)資產(chǎn)起到了平衡的作用。未來投資黃金，從10年、20年的角度來看，一定是賺錢的，所以我覺得黃金投資是一個(gè)長期的布局。”肖磊說。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

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