4月23日，佳兆業(yè)集團(tuán)控股有限公司（01638.HK）宣布，公司獲國際信用評級機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司(下稱“穆迪”)重申企業(yè)家族評級“B1”，展望為“穩(wěn)定”。

穆迪表示，本次評級反映集團(tuán)在粵港澳大灣區(qū)市場的強(qiáng)大品牌影響力及銷售執(zhí)行力，同時也體現(xiàn)了該機(jī)構(gòu)對集團(tuán)利潤較高舊改項目的良好轉(zhuǎn)化以及在深圳和廣州等一線及重點二線城市擁有優(yōu)質(zhì)土地儲備的認(rèn)可。

鑒于深圳和大灣區(qū)內(nèi)的其他城市一直是佳兆業(yè)的主要市場，約占2019年合約銷售總額的61%，穆迪預(yù)計公司將受益于區(qū)內(nèi)的利好政策支持、強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)實力以及大灣區(qū)內(nèi)日趨完善的交通及人口的大量涌入。盡管全國銷售增長或?qū)⒂兴啪?，但穆迪在其信貸報告中表示：“得益于強(qiáng)大的品牌支持，優(yōu)質(zhì)的可售資源及核心市場的穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長，預(yù)計佳兆業(yè)的銷售表現(xiàn)將繼續(xù)優(yōu)于全國市場。”

根據(jù)穆迪的報告，佳兆業(yè)過去三年的平均土地成本是平均售價的25%-35%，低于同業(yè)水平，因此在舊改項目的支持下，公司能夠享有較高的盈利能力。在過去兩年中，隨著舊改項目對合約銷售的貢獻(xiàn)不斷增加，穆迪預(yù)計集團(tuán)的毛利率將在未來12至18個月內(nèi)從2019年的29%逐步提升至30%-32%。同時，穆迪預(yù)計公司的收入將會在過去兩年強(qiáng)勁的合約銷售帶動下實現(xiàn)持續(xù)增長。

穆迪提及，佳兆業(yè)擁有良好的資金流動性。集團(tuán)的現(xiàn)金持有量以及其經(jīng)營現(xiàn)金流將足以支付其在未來12至18個月內(nèi)的短期債務(wù)及承諾土地款。在審慎拿地及舊改項目轉(zhuǎn)化增加的背景下，公司的債務(wù)增長有望在未來1至2年內(nèi)放緩。

“展望『穩(wěn)定』反映我們預(yù)期集團(tuán)將繼續(xù)保持良好合約銷售增長，并在未來12至18個月內(nèi)維持充足的流動性。”穆迪在其信貸報告中表示。

佳兆業(yè)管理層表示：“盡管全球經(jīng)濟(jì)存在不確定性，但穆迪在集團(tuán)公布2019年良好業(yè)績后重申對公司的『B1』評級，足見集團(tuán)的財務(wù)和業(yè)務(wù)基礎(chǔ)穩(wěn)固。”

“展望未來，本集團(tuán)將繼續(xù)優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu)并積極管理債務(wù)，同時加強(qiáng)現(xiàn)金流管理。”

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