每經(jīng)記者 張卓青    每經(jīng)編輯 易啟江    

美國WTI原油期貨5月合約歷史首次跌至負(fù)值后，引起的連鎖反應(yīng)真是一波未平一波又起，4月27日，工商銀行宣布從北京時間4月28日上午9:00起，將暫停賬戶原油、賬戶天然氣、賬戶銅和賬戶大豆全部產(chǎn)品的開倉交易。持倉客戶的平倉交易和已經(jīng)預(yù)設(shè)的轉(zhuǎn)期，以及連續(xù)產(chǎn)品份額調(diào)整均不受影響。

工行：波動較大可能造成本金全部損失

工行表示此次暫停這些產(chǎn)品的新開倉交易是因為美國原油期貨出現(xiàn)了負(fù)價現(xiàn)象，大宗商品市場波動較大，可能會造成投資人的投資本金或保證金全額損失，此次暫停這些產(chǎn)品的新開倉交易是為保護(hù)投資人的權(quán)益。

4月20日，WTI原油期貨5月合約價格狂跌306%，首次跌至負(fù)值，收于-37.63美元/桶，彼時中國銀行所發(fā)行的掛鉤境外原油期貨的產(chǎn)品——原油寶的兩張美原油合約以-37.63美元/桶進(jìn)行結(jié)算，造成“穿倉”引發(fā)了眾多投資人的不滿。

工行同樣也發(fā)行了掛鉤境外原油期貨的產(chǎn)品，名稱叫作賬戶原油，工行按照產(chǎn)品可否連續(xù)交易，分成了期次產(chǎn)品和連續(xù)產(chǎn)品，期次產(chǎn)品需要投資者在合約到期前平倉，如果投資者想要長期持有，則可買入連續(xù)產(chǎn)品，兩者報價相同。

連續(xù)產(chǎn)品涉及到換月轉(zhuǎn)期和份額調(diào)整的問題，其設(shè)置與中行的移倉操作很像，銀行會根據(jù)客戶的相關(guān)指令，在產(chǎn)品可轉(zhuǎn)換期內(nèi)（同一品種賬戶能源相鄰兩個期次產(chǎn)品期限的重疊期，一般為5個交易日）進(jìn)行轉(zhuǎn)期，如果投資者不主動將舊合約平倉的話，那么銀行將通過系統(tǒng)自動完成平倉和開倉下期產(chǎn)品，調(diào)整份額時銀行不收取手續(xù)費(fèi)，投資者在份額調(diào)整后的總資產(chǎn)不變。

專家：預(yù)計WTI原油期貨6月合約不會再現(xiàn)負(fù)價

工行將5月合約轉(zhuǎn)6月合約的調(diào)整日設(shè)置在了4月14日，提前近一周進(jìn)行轉(zhuǎn)期也讓工行非常幸運(yùn)地躲過了20日原油期貨價格的暴跌，沒有造成穿倉的局面。

據(jù)了解，目前發(fā)行了跟國際原油期貨掛鉤產(chǎn)品的大行還有建設(shè)銀行，建行早在4月22日就發(fā)布公告稱因為當(dāng)前的價格風(fēng)險和流動性風(fēng)險等因素，暫停賬戶原油Brent與賬戶原油WTI品種月度合約的開倉交易，持倉客戶的平倉交易不受影響。

記者注意到，近期WTI原油期貨暴漲暴跌已經(jīng)成為家常便飯，20日5月合約暴跌至負(fù)值次日又反彈回正數(shù)，5月合約交割后6月合約三連漲隨后走跌，截止記者今日發(fā)稿，WTI原油報14.63美元/桶，下跌了13.64%。

WTI原油期貨4月15以來的走勢 數(shù)據(jù)來源：wind

WTI原油5月期貨合約首次跌至負(fù)值至今讓投資人們心有余悸，那么6月合約會不會重蹈覆轍，再次出現(xiàn)負(fù)值呢？

中國石油大學(xué)的高新偉教授認(rèn)為不會再出現(xiàn)了，他表示，未來原油的漲跌第一依賴于疫情的控制情況；第二在于歐佩克+的談判，現(xiàn)在歐佩克+又要開始擴(kuò)大減產(chǎn)規(guī)模，下個月的疫情有可能會得到減緩，因此6月期貨合約很可能會上漲，而不會重復(fù)負(fù)值的，他向記者表示：“歷史不會這么快重復(fù)的”。

封面圖片來源：視覺中國