每經(jīng)記者 王晗    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

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創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革拉開(kāi)序幕。為完善創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)多空平衡機(jī)制，深交所聯(lián)合中證金融、中國(guó)結(jié)算，對(duì)創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)融通機(jī)制進(jìn)行了優(yōu)化。

4月27日晚間，上述監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)合下發(fā)了《深圳證券交易所、中國(guó)證券金融股份有限公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司發(fā)布創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)融通證券出借和轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)特別規(guī)定(征求意見(jiàn)稿) 》（以下簡(jiǎn)稱《特別規(guī)定》）。針對(duì)目前轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)存在的券源少、效率低等問(wèn)題進(jìn)一步作出優(yōu)化。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)于創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)融通、轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的一些優(yōu)化要點(diǎn)進(jìn)行如下梳理。

1、哪些市場(chǎng)主體可以成為出借人、借入人？

答：符合條件的公募基金、社保基金、保險(xiǎn)資金等機(jī)構(gòu)投資者，以及參與創(chuàng)業(yè)板發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行的戰(zhàn)略投資者、網(wǎng)下投資者可以成為出借人。

符合以下條件的證券公司，可以作為借入人參與轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)：(一)具有融資融券業(yè)務(wù)資格并已開(kāi)通轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)權(quán)限；(二)業(yè)務(wù)管理制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度健全，具有切實(shí)可行的業(yè)務(wù)實(shí)施方案；(三)技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備就緒；(四)中國(guó)證券金融公司規(guī)定的其他條件。

2、哪些證券可以進(jìn)行出借、借入？

答：證券出借的標(biāo)的證券范圍，與可融券賣出的標(biāo)的證券范圍一致?？赏ㄟ^(guò)約定申報(bào)和非約定申報(bào)方式參與證券出借的證券類型包括:

(一)無(wú)限售流通股；(二)戰(zhàn)略投資者配售獲得的在承諾的持有期限內(nèi)的股票；(三)網(wǎng)下投資者配售獲得的在承諾的持有期限內(nèi)的股票；(四)符合規(guī)定的其他證券。

轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的標(biāo)的證券名單，由中國(guó)證券金融公司根據(jù)市場(chǎng)狀況確定，并在每一交易日開(kāi)市前公布。

3、出借、借入期限是多久？

主板股票出借只有3天、7天、14天、28天、182天五個(gè)檔次，《特別規(guī)定》推出市場(chǎng)化約定申報(bào)方式，對(duì)創(chuàng)業(yè)板股票通過(guò)約定申報(bào)方式參與證券出借的，證券出借期限可在1天至182天的區(qū)間內(nèi)協(xié)商確定。

4、轉(zhuǎn)融券申報(bào)、轉(zhuǎn)融通出借申報(bào)時(shí)間？

每個(gè)交易日的9:15至11:30、13:00至15:00。約定申報(bào)當(dāng)日有效。未成交的申報(bào)，15:00前可以撤銷。

5、出借、借入申報(bào)數(shù)量？

對(duì)于轉(zhuǎn)融通出借業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，約定申報(bào)方式的申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)符合以下規(guī)定:

(一)單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股(份)的整數(shù)倍；

(二)最低單筆申報(bào)數(shù)量不得低于1000股(份)，最大單筆申報(bào)數(shù)量不得超過(guò)1000萬(wàn)股(份)。

借入人以約定申報(bào)方式和非約定申報(bào)方式提交的轉(zhuǎn)融券申報(bào)指令都應(yīng)當(dāng)符合這一規(guī)定。

不過(guò)對(duì)于轉(zhuǎn)融通出借業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，非約定申報(bào)方式的申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)符合(一)單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100 股(份)的整數(shù)倍；(二)出借人最低單筆申報(bào)數(shù)量不得低于1000股(份)，最大單筆申報(bào)數(shù)量不得超過(guò)1000萬(wàn)股(份)；(三)中國(guó)證券金融公司最低單筆申報(bào)數(shù)量不得低于1000股(份)，最大單筆申報(bào)數(shù)量不得超過(guò)1億股(份)。

6、《特別規(guī)定》提高了約定申報(bào)交易效率

約定申報(bào)由現(xiàn)行的盤后成交、非擔(dān)保交收、借入次日方可融券賣出，優(yōu)化為盤中實(shí)時(shí)撮合成交、實(shí)時(shí)調(diào)整賬戶可交易余額、擔(dān)保交收，實(shí)現(xiàn)證券公司借入股票的當(dāng)日可以供客戶融券賣出。

7、《特別規(guī)定》明確了業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控措施

一是防范個(gè)股及全市場(chǎng)的極端市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，明確深交所、中證金融可以暫停單只或全部標(biāo)的股票的證券出借和轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)；二是維護(hù)市場(chǎng)公平，明確禁止戰(zhàn)略投資者、網(wǎng)下投資者與關(guān)聯(lián)方合謀，提前鎖定收益或進(jìn)行任何形式的利益輸送。

8、為業(yè)務(wù)發(fā)展提供配套機(jī)制，預(yù)留制度空間

根據(jù)《特別規(guī)定》，中證金融提供信息交互平臺(tái)，出借人、借入人可以通過(guò)信息交互平臺(tái)發(fā)布出借意愿、借入意愿等信息，另外將單筆申報(bào)數(shù)量上限由100萬(wàn)股提高至1000萬(wàn)股，同時(shí)將申報(bào)下限由1萬(wàn)股下調(diào)至0.1萬(wàn)股；三是明確經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，證券公司可將借入股票用于做市與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。