每經(jīng)記者 陳克遠(yuǎn)    每經(jīng)編輯 王麗娜    

身處疫情“風(fēng)暴眼”，良品鋪?zhàn)樱?03719，SH；前收盤價(jià)67.72元）交出了上市后的首份年報(bào)和一季報(bào)。

4月28日，良品鋪?zhàn)影l(fā)布2019年年度報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，良品鋪?zhàn)?019年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入77.15億元，同比增長20.97%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.40億元，同比增長42.68%。

這是良品鋪?zhàn)釉诮衲?月上市后發(fā)布的首份年報(bào)。同時(shí)，與年報(bào)同一天披露的還有其2020年一季報(bào)。受疫情影響，在傳統(tǒng)零售業(yè)一季度業(yè)績普遍呈現(xiàn)下滑的趨勢下，良品鋪?zhàn)右患径葘?shí)現(xiàn)營收19.09億元，同比增長4.16%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8797.94萬元，同比下滑19.43%。

對于2019年全年和2020年一季度的業(yè)績表現(xiàn)，良品鋪?zhàn)佣匦烊辉诮邮堋睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，2019年全年良品鋪?zhàn)拥暮诵慕?jīng)營指標(biāo)全面向好，同時(shí)一季度的業(yè)績表現(xiàn)也超出預(yù)期。2019年全年?duì)I收、凈利均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長的表現(xiàn)，主要得益于堅(jiān)持“高端零食”戰(zhàn)略帶來的銷售規(guī)模的提升，以及產(chǎn)品毛利率的提升。

營收凈利雙增

這已經(jīng)是良品鋪?zhàn)幼越衲?月上市以來的第18個(gè)漲停了。

根據(jù)財(cái)報(bào)，2019年良品鋪?zhàn)赢a(chǎn)品在全渠道各類終端(包括公司自營和非自營終端)的銷售額達(dá)到97.37億元；營業(yè)收入77.15億元，同比增長20.97%；主營業(yè)務(wù)收入76.00億元，同比增長20.22%。

反映在盈利能力上，2019年良品鋪?zhàn)訉?shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.40億元，同比增長42.68%，這也是其歸母凈利潤表現(xiàn)連續(xù)第三年上漲。

對此，徐然在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，良品鋪?zhàn)釉?019年能取得營收和凈利潤的雙位數(shù)增長主要得益于營收規(guī)模的擴(kuò)大以及毛利率的提升。自2019年初良品鋪?zhàn)犹岢?ldquo;高端零食”戰(zhàn)略后，品牌溢價(jià)能力不斷提升，所以無論是在線上還是線下渠道，毛利率水平也都有所提升。

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2019年良品鋪?zhàn)拥闹鳡I業(yè)務(wù)毛利率為32.15%，同比上年提升0.86個(gè)百分點(diǎn)。其中，線上渠道銷售毛利率為29.11%，同比上升0.67個(gè)百分點(diǎn)；線下渠道銷售毛利率為35.03%，同比上升1.34個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，徐然還表示，2019年良品鋪?zhàn)佣囗?xiàng)業(yè)績核心指標(biāo)保持穩(wěn)健增長態(tài)勢同樣得益于規(guī)模效應(yīng)的顯現(xiàn)。尤其是隨著規(guī)模效應(yīng)擴(kuò)大，良品鋪?zhàn)咏?jīng)營中的多項(xiàng)費(fèi)用率水平也有所下降，且在經(jīng)營效率上有所提升。

對此，徐然進(jìn)一步表示，2019年良品鋪?zhàn)拥拇尕浿苻D(zhuǎn)天數(shù)與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為57.61天、8.05天，優(yōu)于行業(yè)平均水平；運(yùn)雜及倉儲費(fèi)用率下降了0.46%；快遞單費(fèi)每單同比下降0.2元；線下倉儲成本同比下降0.41元/件。

優(yōu)化渠道配比

2019年年報(bào)之外，良品鋪?zhàn)?020年一季度財(cái)報(bào)同樣值得關(guān)注。

尤其是今年受到疫情影響，不少傳統(tǒng)零售企業(yè)在一季度業(yè)績呈現(xiàn)下滑趨勢。而總部位于武漢、身處疫情“風(fēng)暴眼”的良品鋪?zhàn)樱m然在今年2月完成了“云上市”，但是其經(jīng)營表現(xiàn)如何卻更另外界關(guān)注。

對此，徐然告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，一季度的營業(yè)收入增長主要得益于良品鋪?zhàn)拥木€上業(yè)務(wù)增幅。而凈利潤的下滑主要是因?yàn)槭芤咔橛绊?，?dǎo)致企業(yè)的毛利率構(gòu)成變化。

徐然進(jìn)一步表示，疫情之下，良品鋪?zhàn)舆M(jìn)行商業(yè)模式創(chuàng)新。在線下門店受到影響的情況下，一方面，加大線上渠道的銷售，實(shí)現(xiàn)收入較上年同期增長25%，銷售占比由上年同期的45%增加至55%；另一方面，良品鋪?zhàn)油菩辛送赓u、拼團(tuán)、社區(qū)團(tuán)購等“門店+”業(yè)務(wù)，其中外賣銷售占比從去年同期的6.55%上升至14.32%。

但徐然也表示，因?yàn)樵诮衲暌患径扔写罅坑唵螐木€下轉(zhuǎn)至線上，考慮到傭金支付等因素，因此毛利率水平有所降低。

實(shí)際上，從良品鋪?zhàn)?019年年報(bào)中也可以看出，良品鋪?zhàn)釉诓煌闶矍赖拿仕接休^大差異。其中，直營零售業(yè)務(wù)的毛利率水平最高，達(dá)52.36%；加盟批發(fā)銷售業(yè)務(wù)的毛利率水平位21.99%；電子商務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率水平為29.11%。

但也可以看到的是，2019年良品鋪?zhàn)右呀?jīng)在渠道布局上推進(jìn)線上線下業(yè)務(wù)的均衡發(fā)展。

良品鋪?zhàn)?019年財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，良品鋪?zhàn)訉?shí)現(xiàn)電子商務(wù)收入36.93億元，同比增長28.31%，在主營營業(yè)收入中的占比為48.58%；線下實(shí)現(xiàn)銷售收入39.08億元，同比增長13.47%，在主營業(yè)務(wù)收入中的占比為51.42%。

此外，在線下門店布局上，2019年良品鋪?zhàn)娱T店數(shù)量達(dá)到2416家，新開門店數(shù)量為505家，其中老市場新增門店170家，占比位34%，發(fā)展中及新市場新增門店334家，占比達(dá)66%。

而就2020年一季度的業(yè)績表現(xiàn)而言，徐然表示，之前在疫情嚴(yán)重期間，武漢作為疫情風(fēng)險(xiǎn)比較高的地區(qū)，線下業(yè)務(wù)受到的影響較大，一季度的成績已經(jīng)超出預(yù)期。但就現(xiàn)在而言，武漢已經(jīng)是疫情的低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，而良品鋪?zhàn)右苍谟行驈?fù)產(chǎn)復(fù)工，整體步入增長正軌。

高端戰(zhàn)略成效初顯

可以看到，毛利率水平的提升，是良品鋪?zhàn)幽茉谏鲜泻蟊憬怀鲆环輷屟鄢煽儐蔚闹匾?。而對于良品鋪?zhàn)觼碚f，這主要得益于公司此前定位的“高端零食”戰(zhàn)略。

良品鋪?zhàn)釉?019年財(cái)報(bào)中提及，公司的“高端零食”戰(zhàn)略在報(bào)告期內(nèi)已初顯成效。自2019年啟動(dòng)“高端零食”戰(zhàn)略以來，共升級高端產(chǎn)品395款，高端銷售占比達(dá)30.66%。

對此，在徐然看來，傳統(tǒng)零食行業(yè)如果打價(jià)格戰(zhàn)，結(jié)果就是增收不增利，而良品鋪?zhàn)油ㄟ^實(shí)施“高端零食”戰(zhàn)略，帶來了毛利率和凈利潤水平的提升，這也正說明了零食行業(yè)以此破解同質(zhì)化競爭的方向是走得通的。也正因如此，此后良品鋪?zhàn)舆€會繼續(xù)延續(xù)“高端零食”戰(zhàn)略，進(jìn)一步進(jìn)行產(chǎn)品升級，滿足市場不斷放大的零食健康營養(yǎng)需求。

另外，記者注意到，在2019年財(cái)報(bào)中，良品鋪?zhàn)优兜难邪l(fā)費(fèi)用有明顯提升。報(bào)告期內(nèi)，良品鋪?zhàn)拥难邪l(fā)費(fèi)用達(dá)2736萬元，同比增長31.50%。

良品鋪?zhàn)釉谪?cái)報(bào)中稱，主要系公司持續(xù)加強(qiáng)新產(chǎn)品研發(fā)投入，引進(jìn)優(yōu)秀的研發(fā)人才，搭建研發(fā)平臺所致，目的是為貫徹落實(shí)公司“高端零食”戰(zhàn)略，提高產(chǎn)品研發(fā)能力、提升產(chǎn)品品質(zhì)。

良品鋪?zhàn)痈呒壐笨偛泌w剛在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)稱，良品鋪?zhàn)訉τ?ldquo;高端零食”戰(zhàn)略的定義，體現(xiàn)在對原料輔料、食品標(biāo)準(zhǔn)和生產(chǎn)工藝的升級，以及渠道升級、細(xì)分市場升級等方面。尤其是在細(xì)分市場，以兒童零食市場為例，不僅要做到好吃，還要做到營養(yǎng)和健康，這就需要改變原料和生產(chǎn)工藝，甚至是要制定兒童零食的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

良品鋪?zhàn)?019年財(cái)報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，良品鋪?zhàn)右延?400余款SKU，覆蓋肉類零食、堅(jiān)果炒貨、糖果糕點(diǎn)、果干果脯等多個(gè)品類，對手剝松子、豬肉脯、精選良品山核桃等12款經(jīng)典產(chǎn)品進(jìn)行過了高端化升級，并系統(tǒng)性地推出了若干高端系列產(chǎn)品，研發(fā)上線了多款兒童零食產(chǎn)品。

同時(shí)趙剛還透露，自2019年1月良品鋪?zhàn)犹岢龈叨藨?zhàn)略后，已經(jīng)在企業(yè)內(nèi)部明確了兒童零食這一細(xì)分市場，未來時(shí)間內(nèi)，都會圍繞這個(gè)市場做更多的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，并進(jìn)行產(chǎn)品群組的打造。

值得一提的是，4月28日良品鋪?zhàn)訑孬@股價(jià)漲停的同時(shí)，A股食品股整體走強(qiáng)，三只松鼠、天味食品、鹽津鋪?zhàn)拥雀鷿q。其中，與良品鋪?zhàn)油瑸楫?dāng)前行業(yè)“三巨頭”之一的三只松鼠漲幅逾5%。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 劉玲 攝